ONGC-Aktie: S&P erwartet 15 bis 20 Prozent mehr EBITDA

Die ONGC-Aktie steht vor einer operativen Erholung, die nach Einschätzung von S&P Global Ratings vor allem aus der Öl- und Gasförderung sowie dem Raffineriegeschäft kommen soll. Die Agentur erwartet im Geschäftsjahr 2027 ein konsolidiertes EBITDA von 1,3 bis 1,4 Billionen INR.

Wie The Hindu BusinessLine am 26. Oktober 2026 unter Berufung auf S&P berichtete, soll die heimische Öl- und Gasproduktion bei etwa 10 Millionen Tonnen pro Quartal liegen. Das würde laut der Agentur ein quartalsweises EBITDA von rund 25.000 bis 30.000 Crore INR ermöglichen. S&P rechnet für Brent im restlichen Jahr 2026 mit durchschnittlich 95 US-Dollar je Barrel, bevor der Preis 2027 auf 80 US-Dollar sinken könnte.

Raffinerien werden zum zweiten Ergebnistreiber

Neben dem Upstream-Geschäft rückt die Entwicklung der Tochtergesellschaften Hindustan Petroleum und Mangalore Refinery and Petrochemicals in den Mittelpunkt. Beide Unternehmen erzielten im Septemberquartal zusammen ein EBITDA von 12.000 Crore INR, nachdem im vorangegangenen Quartal noch ein negatives EBITDA von etwa 17.500 Crore INR angefallen war.

S&P erwartet für das Raffineriegeschäft im Geschäftsjahr 2027 ein EBITDA von rund 17.000 Crore INR. Die Erholung könnte die Abhängigkeit von Fördermengen und Rohölpreisen verringern. Gleichzeitig warnt die Agentur, dass anhaltend hohe Verluste im Downstream-Geschäft die Konzernergebnisse deutlich belasten können.

Cashflow bleibt ein Anlegerfaktor

Trotz des verbesserten Ergebnisausblicks rechnet S&P mit einem Rückgang des konsolidierten operativen Cashflows auf 75.000 bis 80.000 Crore INR im Geschäftsjahr 2027, nach 1,1 Billionen INR im Geschäftsjahr 2026. Als Grund nennt die Agentur einen höheren Bedarf an Working Capital im Öl- und Kraftstoffgeschäft. Der Ausblick beschreibt die nächsten sechs bis neun Monate und stellt keine neue Ratingaktion dar.

Für Anleger bleibt damit die Kombination aus Fördermengen, Rohölpreisen und der Ergebnisentwicklung der Raffinerietöchter maßgeblich. Eine niedrigere Ölpreisprognose für 2027 könnte den Beitrag des Upstream-Geschäfts begrenzen, während die operative Erholung im Downstream-Bereich zusätzliche Unterstützung bieten würde.

Das internationale Marktumfeld für Energieunternehmen lässt sich im BSE Sensex einordnen.

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