Die JSW-Aktie setzt ihren Rallye-Kurs mit starken Kohlepreisen fort

Die JSW-Aktie des polnischen Bergbaukonzerns Jastrzebska Spólka Weglowa S.A. (ISIN PLJSW0000015) notiert laut aktuellen Marktdaten per 01.09.2026 bei rund 34,15 Zloty und liegt damit nach einem Plus von etwa 3,11 Prozent nahe einem Mehrmonatshoch auf dem Heimatmarkt.

Operative Kennzahlen aus dem zweiten Quartal 2026

Laut einem Bericht des polnischen Finanzportals Stockwatch vom 31.08.2026 veröffentlichte JSW bereits Mitte Juli vorläufige operative Daten für das zweite Quartal 2026, die den Boden für eine Ergebnisverbesserung bereiten.

Demnach produzierte die Gruppe im zweiten Quartal 2026 insgesamt 3,23 Millionen Tonnen Kohle und 0,67 Millionen Tonnen Koks, womit die Kohleförderung gegenüber den ersten drei Monaten des Jahres nur um 0,3 Prozent zurückging und die Produktion damit weitgehend stabil blieb.

Die Gesamtverkäufe von Kohle erreichten im gleichen Zeitraum 2,97 Millionen Tonnen, was einem Zuwachs von 1,1 Prozent gegenüber dem ersten Quartal 2026 entspricht und auf eine robuste Nachfrage insbesondere nach Kokskohle für die Stahlindustrie hinweist.

Besonders deutlich zeigt sich die Dynamik bei den Preisen: Die durchschnittliche Verkaufspreis für Kokskohle an externe Abnehmer lag im zweiten Quartal 2026 bei 767 Zloty je Tonne, was einem Anstieg von 6,2 Prozent gegenüber dem ersten Quartal 2026 und einem Plus von 12,4 Prozent im Vergleich zum zweiten Quartal 2025 entspricht.

Auch der Koks verteuerte sich spürbar; die durchschnittliche Verkaufspreis im zweiten Quartal 2026 lag bei 993 Zloty je Tonne und damit 7,6 Prozent über dem Niveau des ersten Quartals 2026, was die Margen im Verarbeitungssegment stützt.

Auf Basis dieser operativen Daten erwarten Analysten für das zweite Quartal 2026 einen Umsatz von rund 2,3 Milliarden Zloty, der in etwa auf dem Niveau des entsprechenden Vorjahresquartals liegt, während die fortgesetzten Kostensenkungen dazu beitragen sollen, die zuvor ausgewiesenen Verluste deutlich zu verringern.

Vom Verlust im ersten Quartal zur erwarteten EBITDA-Wende

Im ersten Quartal 2026 hatte JSW nach Angaben desselben Berichts noch einen Nettoverlust von 615,9 Millionen Zloty bei Erlösen von unter 2,1 Milliarden Zloty ausgewiesen, was die Verwundbarkeit des Geschäftsmodells bei schwächeren Kohlepreisen deutlich machte.

Die Kombination aus steigenden Durchschnittspreisen für Kokskohle und Koks sowie einer strikten Kostenkontrolle lässt nun die Erwartung zu, dass das Unternehmen im zweiten Quartal 2026 auf EBITDA-Ebene zumindest leicht positiv abschneiden könnte, nachdem die Kennzahl im ersten Quartal noch klar negativ war.

Für Anleger ist dabei der quantifizierte Vergleich der Preisentwicklung zentral: Ein Plus von 12,4 Prozent bei den Kokskohlepreisen gegenüber dem Vorjahresquartal und 7,6 Prozent mehr beim Koks gegenüber dem Vorquartal signalisiert eine deutlich verbesserte Einnahmensituation je Tonne Produkt.

Zugleich sorgt die um 1,1 Prozent höhere Kohleverkaufsmenge gegenüber dem ersten Quartal 2026 dafür, dass die höheren Preise nicht durch ein rückläufiges Volumen kompensiert werden, sondern direkt in die Umsatzentwicklung einfließen.

Mit dem erwarteten Umsatzzuwachs auf etwa 2,3 Milliarden Zloty im zweiten Quartal 2026 gegenüber weniger als 2,1 Milliarden Zloty im ersten Quartal ergibt sich ein sprunghafter Unterschied von rund 200 Millionen Zloty, der zusammen mit den Preisanhebungen maßgeblich zu einer möglichen EBITDA-Wende beiträgt.

Koks- und Kohlesegmente als Ertragsbasis

JSW ist einer der führenden Produzenten von Kokskohle und Koks in der Europäischen Union und erzielt einen wesentlichen Teil seiner Erlöse im Segment der Lieferungen an die Stahlindustrie.

Die im zweiten Quartal 2026 ausgewiesenen Durchschnittspreise von 767 Zloty je Tonne Kokskohle und 993 Zloty je Tonne Koks zeigen, dass das Unternehmen von einem insgesamt freundlichen Preisumfeld profitiert, nachdem die Notierungen im Vorquartal noch deutlich niedriger lagen.

Mit einer Kohleproduktion von 3,23 Millionen Tonnen und einer Koksproduktion von 0,67 Millionen Tonnen im zweiten Quartal 2026 verfügt JSW über eine breite Basis zur Skalierung der Erträge, zumal die Verkäufe von Kohle mit 2,97 Millionen Tonnen praktisch das gesamte Produktionsvolumen abdecken.

Für die folgenden Quartale wird es wesentlich sein, ob das Unternehmen die im zweiten Quartal beobachtete Preissteigerung weiter durchhalten oder ausbauen kann, da jeder zusätzliche Prozentpunkt beim Durchschnittspreis direkt auf die Marge durchschlägt.

Kurs und Marktwerte der JSW-Aktie

Laut aktuellen Kursdaten, die über internationale Finanzportale per 01.09.2026 abrufbar sind, wird die JSW-Aktie auf dem Heimatmarkt bei etwa 34,15 Zloty gehandelt, was gegenüber dem Vortag einem Anstieg von rund 3,11 Prozent entspricht.

Damit bewegt sich der Kurs nahe seinem jüngsten Rallye-Niveau, das sich aus einer Kurssteigerung von etwa 30 Prozent innerhalb des August 2026 ergibt, wie polnische Marktkommentare hervorheben.

Die Marktkapitalisierung des Unternehmens liegt auf Basis des genannten Kursniveaus bei mehreren Milliarden Zloty und spiegelt die Bedeutung von JSW als einem der zentralen Rohstofflieferanten für die europäische Stahlindustrie wider.

Im Aktien-Schlussabschnitt bleibt festzuhalten, dass die JSW-Aktie per 01.09.2026 mit einem Kurs von rund 34,15 Zloty auf dem Heimatmarkt gehandelt wird und damit auf dem erhöhten Preis- und Volumenniveau der jüngsten Quartale aufsetzt.