Die ZE PAK-Aktie meldet einen kleineren Halbjahresverlust und baut Wasserstoff aus

Die ZE PAK-Aktie (ISIN PLZEPAK00012) steht nach dem ersten Halbjahr 2026 für einen Umsatz von 570,3 Mio. PLN, nach 644,5 Mio. PLN im Vorjahreszeitraum. Gleichzeitig verringerte sich der Nettoverlust von 79,6 Mio. PLN auf 53,6 Mio. PLN, wie PAP MediaRoom zum Halbjahresbericht vom 25.09.2026 ausweist.

Umsatz sinkt im Halbjahr

Der Rückgang der Erlöse um 11,5 Prozent gegenüber dem ersten Halbjahr 2025 markiert den wirtschaftlichen Einschnitt der laufenden Transformation. Das operative Ergebnis lag bei minus 67,8 Mio. PLN nach minus 56,2 Mio. PLN im Vorjahreszeitraum. Der operative Cashflow verbesserte sich dagegen von 87,8 Mio. PLN auf 119,8 Mio. PLN.

Die Entwicklung zeigt zwei Seiten des Umbaus: Das klassische Stromgeschäft verliert an Gewicht, während Finanzierung und Investitionen die Bilanz stärker prägen. Das Eigenkapital lag zum 30.06.2026 bei 1,96 Mrd. PLN, die Verbindlichkeiten erreichten 2,87 Mrd. PLN.

Kohle weicht neuen Projekten

Im ersten Halbjahr reduzierte die Gruppe ihre Belegschaft um 504 Personen. Seit Mai läuft die kontinuierliche Stromproduktion aus Braunkohle nicht mehr, während die letzte Tagebauaktivität auf einen begrenzten Interventionsbetrieb zurückgeht, berichtet Rzeczpospolita am 29.09.2026.

Parallel baut ZE PAK neue Ertragsquellen auf. Die Gruppe arbeitet an einer 562-MW-Gaskraftwerksanlage und entwickelt Windkraftprojekte mit einer vorgesehenen Leistung von 500 MW. Bei grünem Wasserstoff soll die Produktionskapazität mehr als verdoppelt werden; im ersten Halbjahr 2026 wurden bereits 132 Tonnen erzeugt, wie Parkiet am 30.09.2026 berichtet.

GPW-Kurs und Bewertung

Der zuletzt ausgewiesene Kurs an der GPW lag am 30.09.2026 um 11:23 Uhr bei 17,50 PLN. Die Marktkapitalisierung betrug zu diesem Zeitpunkt 889,4 Mio. PLN; die 52-Wochen-Spanne reichte von 15,50 PLN bis 24,50 PLN.

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