Aberforth Smaller Aktie: RBC überschreitet Meldeschwelle

Drei Meldungen in zwei Tagen — bei Aberforth Smaller Companies Trust verdichten sich die Signale zu einem stimmigen Bild: Das Unternehmen kauft eigene Aktien zurück, ein institutioneller Investor baut gleichzeitig seine Position aus.

RBC Europe überschreitet die Fünf-Prozent-Marke

RBC Europe Limited hat am 22. Mai die meldepflichtige Schwelle überschritten. Der Anteil der Stimmrechte stieg von rund 4,98 auf 5,49 Prozent — das entspricht gut 4,28 Millionen Aktien, gehalten überwiegend in Kundenportfolios unter diskretionären Verwaltungsmandaten. Die Meldung erfolgte vier Tage nach dem maßgeblichen Datum, was regulatorisch zulässig ist.

Bemerkenswert ist das Timing. Während RBC aufstockt, betreibt der Trust selbst aktiv Aktienrückkäufe. Am 27. Mai wurden 10.000 eigene Aktien zu je 1.627,00 Pence über den Markt erworben und anschließend eingezogen. Seit Erteilung der entsprechenden Ermächtigung auf der Hauptversammlung vom 5. März 2026 wurden insgesamt rund 1,15 Millionen Aktien auf diesem Weg aus dem Umlauf genommen.

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NAV deutlich über Rückkaufkurs

Der Abschlag, den das Rückkaufprogramm adressiert, lässt sich mit den aktuellen NAV-Zahlen klar beziffern. Per Handelsschluss vom 27. Mai lag der Nettoinventarwert bei 1.777,60 Pence je Aktie — ohne laufende Jahreseinnahmen. Inklusive aller aufgelaufenen Erträge ergibt sich ein Wert von 1.804,68 Pence. Der Rückkaufkurs von 1.627,00 Pence liegt damit rund neun Prozent unter dem NAV, was den wirtschaftlichen Sinn der Maßnahme unterstreicht: Jede eingezogene Aktie stärkt den Wert der verbleibenden.

Der Trust verfügt über Fremdkapitalfazilitäten, die eine Hebelung von bis zu 9,1 Prozent des Eigenkapitals erlauben. Aktuell liegt das Gearing bei 6,6 Prozent — moderates Niveau mit noch vorhandenem Spielraum. Nach dem jüngsten Rückkauf sind 77.899.605 Stammaktien im Umlauf.

Das Zusammenspiel aus institutionellem Zukauf, konsequentem Rückkaufprogramm und einem weiterhin deutlichen Abschlag zum NAV beschreibt einen Trust, der strukturell auf Wertaufholung ausgerichtet ist. Ob der Abstand zum inneren Wert enger wird, hängt wesentlich davon ab, wie sich britische Nebenwerte im weiteren Jahresverlauf entwickeln.

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