Acción National Grid plc (GB00BDR05C01): impacto del nuevo plan de inversiones reguladas en su perfil bursátil

National Grid plc, uno de los mayores operadores de redes de transmisión eléctrica y de gas en Reino Unido y Estados Unidos, publicó recientemente sus resultados anuales 2024/25 y comunicó un nuevo plan de inversiones reguladas a varios años vista, junto con detalles sobre su dividendo para el ejercicio, según información de la propia compañía al 16/05/2025 y al 15/05/2024 disponible en su sitio de inversores National Grid - Resultados anuales 2024/25 al 16/05/2025 y en documentos previos de presentación National Grid - Información financiera al 15/05/2024.

Actualizado: 17.05.2026

Por el equipo editorial – especializado en cobertura bursátil.

National Grid plc: modelo de negocio principal

National Grid plc se dedica principalmente a la operación de redes de transmisión de electricidad y gas bajo esquemas regulatorios en Reino Unido y Estados Unidos, donde sus ingresos están determinados por marcos tarifarios de largo plazo establecidos por reguladores como Ofgem en Reino Unido y comisiones estatales en EE. UU., de acuerdo con la documentación corporativa de la empresa al 15/05/2024 National Grid - Información de negocio al 15/05/2024 y presentaciones regulatorias citadas por medios financieros especializados al 20/05/2024 Reuters al 20/05/2024.

La empresa obtiene la mayor parte de sus ingresos de actividades reguladas, lo que significa que las tarifas que cobra a distribuidores y otros usuarios de las redes se calculan sobre una base de activos regulados (RAB) y un rendimiento permitido sobre el capital invertido, mecanismo que busca equilibrar la recuperación de inversiones con la protección al consumidor, tal como se explica en su reporte anual 2023/24 publicado el 16/05/2024 National Grid - Reporte anual 2023/24 al 16/05/2024 y en sus materiales de día del inversor al 18/05/2024 National Grid - Investor Day al 18/05/2024.

Además de su negocio principal en redes de alta tensión, National Grid participa en proyectos estratégicos vinculados a la transición energética, incluyendo interconectores internacionales de electricidad entre Reino Unido y países vecinos, soluciones de redes inteligentes y la adaptación de infraestructuras de gas al uso de hidrógeno, iniciativas que se describen en sus secciones de estrategia y sostenibilidad en el reporte anual 2023/24 National Grid - Estrategia y sostenibilidad al 16/05/2024 y que han sido comentadas por la prensa financiera al 22/05/2024 Financial Times al 22/05/2024.

Principales motores de ingresos y productos de National Grid plc

Los motores de ingresos de National Grid plc se concentran en las redes de transmisión eléctrica en Reino Unido, donde la compañía opera el sistema de transmisión de alta tensión y presta servicios de balance y operación del sistema, generando ingresos estables basados en tarifas reguladas aprobadas en períodos plurianuales, de acuerdo con la información de su segmento UK Electricity Transmission en el reporte anual 2023/24 al 16/05/2024 National Grid - Segmento UK Electricity al 16/05/2024 y las decisiones regulatorias citadas por medios británicos al 21/05/2024 Bolsamania al 21/05/2024.

En Estados Unidos, National Grid gestiona actividades de distribución y transmisión de electricidad y gas natural en el noreste del país, especialmente en estados como Nueva York, Massachusetts y Rhode Island, donde sus ingresos están vinculados a tarifas autorizadas por comisiones públicas, con una combinación de recuperación de costos operativos, depreciaciones e inversiones en redes, según se detalla en el segmento US Regulated en el reporte anual 2023/24 al 16/05/2024 National Grid - US Regulated al 16/05/2024 y en análisis sectoriales sobre utilities estadounidenses publicados al 25/05/2024 S&P Global Market Intelligence al 25/05/2024.

Un componente adicional del negocio proviene de interconectores y negocios de energía no regulados en la misma medida que las redes tradicionales, como ciertos proyectos de interconexión submarina y servicios de flexibilidad y redes inteligentes, que suelen ofrecer márgenes distintos y un perfil de riesgo algo mayor, aunque representando una proporción menor del total de activos regulados, según la sección de interconectores en el reporte anual 2023/24 al 16/05/2024 National Grid - Interconnectors al 16/05/2024 y presentaciones específicas de proyectos al 29/05/2024 National Grid - Stories al 29/05/2024.

Conclusión

National Grid plc se posiciona como un actor clave en la infraestructura energética de Reino Unido y el noreste de Estados Unidos, con un modelo de ingresos fuertemente regulado que aporta visibilidad sobre flujos de caja, aunque condicionado por marcos regulatorios y necesidades de inversión significativas. Para inversores sudamericanos, la acción y sus equivalentes en programas de depósito o vehículos cotizados representan una vía indirecta para obtener exposición a utilidades europeas y a la transición energética en mercados desarrollados. El equilibrio entre crecimiento de la base de activos regulados, endeudamiento y política de dividendos continuará siendo un punto central en la valoración que el mercado hace de National Grid en los próximos años.

Aviso: Este artículo no constituye asesoramiento de inversión. Las acciones son instrumentos financieros volátiles.