Alibaba Aktie: 38 Prozent Cloud-Wachstum, operativ in Verlust

Alibaba schiebt seine KI- und Cloud-Sparte aggressiv nach vorn. Das bringt Wachstum, kostet aber erst einmal Marge. Genau dieser Zielkonflikt prägt den jüngsten Quartalsbericht des Konzerns.

Cloud wächst schneller

Im Zeitraum Januar bis März legte der Umsatz der Cloud-Intelligence-Sparte um 38 Prozent zu. Das ist mehr als in den beiden Quartalen davor, als das Wachstum bei 36 Prozent und 34 Prozent lag. Auch das KI-Geschäft zieht kräftig an: Die Erlöse mit KI-Produkten wuchsen zum elften Mal in Folge dreistellig.

Der Konzern macht damit klar, wo er die nächste große Erlösquelle sieht. Die Nachfrage nach KI-Funktionen und Rechenleistung steigt, und Alibaba investiert massiv in die nötige Infrastruktur. Das treibt das Wachstum, belastet aber kurzfristig das Ergebnis.

Profit leidet unter Investitionen

Unter dem Strich rutschte Alibaba im Quartal in einen operativen Verlust von 848 Millionen Yuan. Ein Jahr zuvor hatte der Konzern noch einen operativen Gewinn von 28,5 Milliarden Yuan erzielt. Auch das bereinigte EBITA ging deutlich zurück, um 84 Prozent.

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CEO Eddie Wu zeigt sich trotzdem zuversichtlich. Er sagte, die Investitionen in die KI-Infrastruktur könnten sogar über den bisher geplanten Umfang hinausgehen. Nach seiner Einschätzung verschiebt sich das Geschäft derzeit von der Aufbauphase in die „Kommerzialisierung in großem Maßstab“. In rund einem Jahr könnten KI-Produkte zum wichtigsten Wachstumstreiber der Cloud werden.

KI soll auch ins E-Commerce-Kerngeschäft

Alibaba bindet die Technologie inzwischen tiefer in das Kerngeschäft ein. Die KI-Anwendung Qwen ist vollständig mit Taobao verknüpft. Nutzer sollen damit per natürlicher Sprache suchen, Produkte vergleichen, bestellen und Lieferungen verwalten können.

Hinzu kommt das im März gestartete Agenten-Tool Wukong. Es richtet sich an Geschäftskunden und hat bereits zu höheren Preisen für einige KI-Dienste geführt. Das zeigt: Alibaba will KI nicht nur als Infrastrukturgeschäft verkaufen, sondern direkt in seine Plattformen und Services ziehen.

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Die Aktie notiert derzeit bei 121,40 Euro. Damit liegt sie 24,88 Prozent unter dem 52-Wochen-Hoch von 161,60 Euro, aber 6,96 Prozent über dem 50-Tage-Durchschnitt. Der Kurs bleibt damit in einer Phase, in der der Markt vor allem abwägt, wie schnell sich das KI-Wachstum in echte Gewinne übersetzen lässt.

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