Almonty blinda 630 millones en ingresos con GTP y arranca Sangdong, pero la acción cede un 42% desde máximos
Published on 07/21/2026 at 15:12 | Redaktion boerse-global.de
El productor canadiense de wolframio Almonty Industries atraviesa una fase contradictoria: los hitos operativos se suceden a buen ritmo, pero el mercado castiga el valor con una corrección superior al 40% desde los picos de abril. La puesta en marcha de la mina Sangdong, en Corea del Sur, y la renovación y ampliación del contrato de suministro con Global Tungsten & Powders (GTP) aseguran unos ingresos garantizados de al menos 630 millones de dólares a lo largo de 21 años, según las cuentas de la compañía. Sin embargo, la acción cotiza en 19,53 dólares canadienses, un 41,44% por debajo del máximo de 52 semanas de 33,35 CAD alcanzado el 17 de abril.
El acuerdo con GTP, filial del grupo austriaco Plansee, constituye la columna vertebral de la fase I de Sangdong. La duración pasó de 15 a 21 años, el volumen comprometido se elevó un 40% hasta las 4,41 millones de MTU y la fórmula de precio mejoró un 6,3%. El contrato cubre aproximadamente el 90% de la producción inicial de la mina y aportará unos 30 millones de dólares anuales adicionales al margen de los ingresos ya previstos. Una eventual fase II, que duplicaría la capacidad de procesamiento, no está incluida en este pacto.
Almonty comenzó a alimentar la planta de procesamiento de Sangdong a principios de julio de 2026. El stock acumulado asciende a unas 139.700 toneladas de mineral bruto con una ley media de trióxido de wolframio del 0,25%, cuyo valor bruto se estima en unos 68 millones de dólares. Con este paso, la compañía abandona la fase puramente de desarrollo y empieza a generar facturación. Para financiar la construcción, Almonty colocó previamente un bono convertible por 700 millones de dólares que, según la empresa, generó unos ingresos netos de aproximadamente 772,7 millones.
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Los analistas han reaccionado con optimismo. Peter Thilo Hasler, de Sphene Capital, mantuvo el viernes 20 de julio su recomendación de compra y elevó el precio objetivo de 37,40 a 38,90 CAD, lo que representa un potencial de revalorización cercano al 99% sobre el último cierre. Cantor Fitzgerald fija un objetivo de 25,50 dólares estadounidenses, mientras que D.A. Davidson apunta a 33 USD. La divergencia entre la evolución operativa y el comportamiento bursátil se explica, en parte, por una consolidación natural tras una escalada del 216% en el último año.
El contexto geopolítico favorece a los productores occidentales de wolframio. Según la Agencia Internacional de la Energía, el precio del metal se sextuplicó entre enero de 2025 y abril de 2026, mientras que China controla cerca del 80% de la producción global. La misma institución advierte sobre una peligrosa concentración de la capacidad de refinado y el endurecimiento de los controles de exportación. Este escenario ha llevado a inversores de peso a posicionarse en el sector: Andrew Forrest, fundador de Fortescue, invirtió unos 190 millones de dólares para hacerse con el 16,8% de EQ Resources, dueño de las minas Mt Carbine y Barruecopardo, el mayor productor occidental fuera de China.
Pese al ruido positivo, la acción acumula un descenso del 25,97% en los últimos treinta días. La media móvil de 200 sesiones, situada en 19,00 CAD, ofrece un soporte técnico del que el valor apenas se separa un 2,77%. La trayectoria de la rampa de producción de Sangdong será clave en las próximas semanas para que el mercado recupere la confianza, mientras la directiva estudia la posible ampliación a fase II, una opción que, por ahora, no figura en los contratos cerrados con GTP.
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