Almonty: el megacontrato con Global Tungsten no calma la montaña rusa bursátil
Published on 07/14/2026 at 17:12 | Redaktion boerse-global.de
El prodigioso salto de Almonty Industries a productor de wolframio viene acompañado de una dualidad extrema en los mercados. La compañía ha cerrado un acuerdo de suministro valorado en 490 millones de dólares anuales con Global Tungsten & Powders, pero las acciones alternan subidas y bajadas de dos dígitos con una volatilidad que roza el 100%. La tensión entre el hito operativo y la corrección post-rally define el verano del valor.
Un contrato que multiplica las garantías de ingresos
El pacto ampliado con GT&P —uno de los mayores fabricantes occidentales de polvo de wolframio, con sede en Towanda, Pensilvania— representa un salto cualitativo para Almonty. El volumen comprometido se incrementa un 40%, hasta 4,41 millones de MTU, y la componente de precio por unidad sube un 6,3% para toda la vigencia del contrato. A los precios actuales del APT, el acuerdo asegura ingresos anuales de 490 millones de dólares.
Una vez que la mina de Sangdong, en Corea del Sur, alcance su capacidad plena, Almonty se compromete a entregar un mínimo de 210.000 MTU al año. Eso cubre el 90% de la producción de concentrado de la fase I. La ampliación prevista en la fase II —que duplicaría la capacidad de procesamiento— no queda atada a este contrato, lo que deja margen para futuros acuerdos. Tampoco están incluidas otras localizaciones de la compañía.
El timing no podía ser más oportuno. Solo unos días antes, el 1 de julio, Almonty anunció la puesta en marcha de la planta de procesamiento de Sangdong. El respaldo de un comprador de la talla de GT&P legitima la rampa de producción y reduce el riesgo de excedentes no vendidos, un factor crítico para inversores y financiadores.
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Lunes de corrección, martes de rebote
La reacción bursátil al contrato fue inmediata: el martes, las acciones en Toronto saltaron un 5,23%, hasta 22,35 dólares canadienses, después de cerrar la víspera en 21,24. Pero ese avance no borró el golpe del lunes, cuando el título se desplomó un 6,7% en Nueva York (hasta 15,52 dólares) y un 9,2% en Toronto, con un volumen negociado de 670.360 acciones.
El movimiento bajista se produjo tras una ola de euforia desatada por el inicio de producción y la inclusión de Almonty en los índices Russell 1000 y Russell 3000. El 10 de julio, la acción subió casi un 11% en Nueva York y un 12,4% en Toronto. La corrección del lunes, en ese contexto, se interpreta como una toma de beneficios después de una escalada que llevó el valor a máximos de 33,35 dólares canadienses el 17 de abril.
A pesar de la volatilidad, la tendencia de largo plazo sigue siendo claramente alcista. En lo que va de año, el título acumula una ganancia del 85,79% en Toronto; en doce meses, el alza alcanza el 242,79%. En Nueva York, el avance interanual ronda el 259%. El precio actual, no obstante, se sitúa un 33% por debajo de su máximo anual.
Analistas divididos pero mayoritariamente optimistas
Las oscilaciones no han alterado el consenso favorable entre las casas de análisis. La media de las recomendaciones, según MarketBeat, es de "Compra moderada", con un precio objetivo de 21,88 dólares. La firma B. Riley Financial elevó su objetivo de 17 a 23 dólares en marzo; DA Davidson lo subió de 25 a 33 dólares; Oppenheimer lo fijó en 25 dólares desde 22. Texas Capital otorgó una calificación de "Strong Buy". En el lado contrario, Weiss Ratings mantiene una recomendación de "Venta (D-)".
En conjunto, Almonty acumula una puntuación de "Strong Buy" en consenso, con cuatro "Buy" y un "Sell". El componente técnico ofrece señales mixtas: el RSI de 45,4 es neutro, pero tanto la media de 50 días (25,12 dólares canadienses) como la de 100 días (25,43) quedan por encima del precio actual, lo que sugiere presión bajista a corto. Por el contrario, la media de 200 días (18,82) está un 18,74% por debajo, reflejando la fortaleza del tendencia de largo.
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El precio del wolframio apuntala la narrativa
El contexto geopolítico favorece a Almonty. El precio del concentrado de wolframio ha pasado de unos 900 dólares por tonelada métrica a principios de 2025 a más de 3.100 dólares en la actualidad, ante una oferta global menguante y la creciente demanda de defensa e industria. El contrato con GT&P blinda a la compañía frente a eventuales caídas del mercado spot y le otorga visibilidad de ingresos mientras completa la transición de desarrolladora a productora.
Las métricas financieras, sin embargo, recuerdan que el cambio de fase aún no se ha traducido en beneficios. El PER es negativo (-30,03), señal de que la compañía sigue sin generar ganancias operativas. La ratio de liquidez (2,45) y el apalancamiento (0,30) muestran una posición saneada, lo que reduce la presión sobre la financiación de las fases futuras.
La volatilidad como sello del momento
Con una volatilidad anualizada a 30 días del 98,33% en Toronto y del 97% en Nueva York, los movimientos bruscos son la norma. Las compras agresivas al cierre de sesión sugieren que la demanda institucional sigue activa en las caídas. El verdadero test llegará en el tercer trimestre de 2026, cuando Almonty publique los primeros datos completos de producción de Sangdong. Hasta entonces, la montaña rusa bursátil no parece dispuesta a detenerse.
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