Almonty: El reloj de la escasez marca el ritmo de una expansión sin precedentes
Published on 04/23/2026 at 00:02 | Redaktion boerse-global.de
La industria de los semiconductores enfrenta una cuenta atrás crítica. Según advertencias de proveedores japoneses a fabricantes surcoreanos, los inventarios de hexafluoruro de wolframio (WF6), un gas esencial para chips de menos de dos nanómetros, podrían agotarse a mediados de 2026. En este escenario de tensión geopolítica y dependencia de China, Almonty Industries emerge como un actor estratégico, con su mina Sangdong en Corea del Sur ya en fase de arranque.
La compañía anunció en marzo de 2026 la finalización exitosa de la primera fase de puesta en marcha en Sangdong, reactivando la producción tras tres décadas de inactividad. La planta de procesamiento inicial tiene capacidad para unas 640.000 toneladas de mineral anuales, con una producción estimada de 2.300 toneladas de concentrado de wolframio. Su ubicación geográfica, próxima a las fábricas de chips, representa una ventaja logística decisiva.
Este impulso operativo se refleja en las expectativas de los analistas. Sarfatti Investment Research inició la cobertura el 21 de abril con una recomendación de "Compra Fuerte", citando la escasez estructural de oferta y la demanda de las industrias de semiconductores y defensa. Las estimaciones de ingresos para 2026 oscilan entre 466 y 830 millones de dólares estadounidenses. Para 2027, con la capacidad total alcanzada, las proyecciones apuntan a un salto significativo, entre 2.000 y 3.650 millones de dólares.
El contexto de precios alimenta este optimismo. El precio de referencia del APT de wolframio en Rotterdam escaló desde unos 900 dólares por unidad de tonelada métrica (MTU) en enero hasta 3.280 dólares a principios de abril, según Fastmarkets. En este entorno, los analistas anticipan que, a plena producción, la empresa podría lograr márgenes netos cercanos al 60%. Para el año en curso, se proyectan ingresos de unos 748 millones de dólares canadienses y un EBITDA de aproximadamente 488 millones.
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La estrategia de Almonty va más allá de la extracción. Con la segunda fase de expansión, prevista para 2027, planea construir una planta de óxido de wolframio en el sitio, avanzando en la integración vertical dentro de Corea del Sur, un país que consume el 40% del WF6 global. Este proyecto, junto con el depósito de molibdeno adyacente, forma la llamada "Trinidad Coreana". La capacidad anual de Sangdong podría duplicarse entonces a unas 4.600 toneladas, aspirando a cubrir el 40% de la demanda mundial de wolframio fuera de China.
Paralelamente, la empresa consolida su presencia en Estados Unidos. Tras una OPV en el Nasdaq en julio de 2025 que recaudó 90 millones de dólares, trasladó su sede corporativa de Toronto a Dillon, Montana. Allí, el proyecto Gentung-Browns Lake está programado para estar listo para la producción en la segunda mitad de 2026, con una capacidad objetivo de 140.000 unidades de tonelada de wolframio anuales.
El consenso del mercado sobre la acción es "Compra Moderada", con objetivos de precio que reflejan una gran confianza. Texas Capital elevó su calificación a "Compra Fuerte" el 18 de abril con un objetivo de 25,00 dólares, nivel que comparte DA Davidson, mientras B. Riley fija su meta en 23,00 dólares. La cotización, que ha avanzado aproximadamente un 166% desde principios de año y se negocia cerca de su máximo anual, descuenta claramente este futuro potencial, a pesar de que la compañía aún reporta pérdidas trimestrales.
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Los próximos hitos son cruciales para validar la narrativa. La agenda incluye una posible consolidación de acciones (hasta una relación de cinco a uno) con fecha límite del 30 de abril, la publicación del informe trimestral de mayo con los primeros datos de producción del ramp-up, y la junta general de accionistas del 8 de junio, donde se esperan actualizaciones sobre la segunda fase de expansión. El éxito depende de que Almonty sincronice su producción con el agotamiento de las reservas de la industria chip, estableciéndose como un eslabón indispensable en una cadena de suministro global bajo presión extrema.
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