Almonty: el tungsteno de Sangdong entra en producción mientras un consejero vende 4,8 millones de dólares en acciones
Published on 07/12/2026 at 13:21 | Redaktion boerse-global.de
El pasado viernes, la acción de Almonty Industries cerró en 23,38 dólares canadienses, un avance del 12,4% respecto al día anterior. El catalizador inmediato fue la elevación del precio objetivo por parte de DA Davidson de 25 a 33 dólares, tras una roadshow virtual con el consejero delegado Lewis Black. Sin embargo, la misma semana en que se conocía esta noticia, el consejero Mark Trachuk se desprendió de 200.000 acciones a 24,07 dólares cada una, por un total de 4,814 millones, reduciendo así su participación en un 7,4%.
La aparente contradicción entre el optimismo de los analistas y la salida de un insider se explica por el momento operativo que atraviesa la compañía. La mina Sangdong, en Corea del Sur, comenzó en junio a procesar el mineral almacenado a través de su nueva planta de concentración, produciendo concentrado de wolframio vendible. Este hito marca la transición definitiva de la fase de desarrollo a la operación comercial, después de que la mina fuera oficialmente puesta en marcha en marzo de 2026. Al cierre del primer trimestre, Almonty acumulaba 120.000 toneladas de mineral con una ley media de trióxido de wolframio del 0,24%.
Los resultados del primer trimestre de 2026 confirman el giro financiero. Los ingresos se dispararon un 221% interanual, hasta 25,4 millones de dólares canadienses, impulsados por la alta utilización de la mina Panasqueira en Portugal y la subida de los precios spot del paratungstato amónico (APT). El EBITDA ajustado pasó de unas pérdidas de 2,4 millones a un beneficio de 6,1 millones, mientras que el flujo de caja operativo se situó en 9,7 millones positivos. La compañía redujo sus pérdidas netas hasta 5,26 millones y contaba con 259,9 millones en efectivo al cierre del trimestre, con un capital circulante de 169,5 millones. La capitalización bursátil ronda los 4.050 millones de euros.
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La verdadera fuerza detrás de la revalorización del wolframio es geopolítica. China controla entre el 80% y el 85% de la producción mundial, y sus restricciones a la exportación han desatado una escalada de precios sin precedentes. El precio del APT ha subido más de un 550% desde principios de 2025, pasando de unos 900 dólares por tonelada unidad a más de 3.100. Este metal estratégico es esencial para defensa, aeroespacial y energía; un ejemplo es el pedido de hasta doce submarinos por parte de Canadá a ThyssenKrupp Marine Systems, por valor de unos 20.000 millones de euros.
En paralelo, el mayor accionista de la compañía, el grupo Plansee, ha confirmado su compromiso con Sangdong mediante un acuerdo de suministro a largo plazo. Plansee, que presentó unos ingresos de 2.350 millones de euros en su último ejercicio, refrendó este pacto en su informe anual de julio. La demanda industrial refuerza así la narrativa alcista, mientras que DA Davidson ha ajustado al alza sus hipótesis de precios a largo plazo, aunque de forma conservadora respecto al spot actual. Bank of America Securities también mantiene su recomendación de compra.
Desde el punto de vista técnico, la acción cotiza un 25% por encima de su media móvil de 200 días (18,69 dólares), lo que refleja una tendencia alcista de largo plazo, pero sigue un 8% por debajo de la media de 50 días (25,40 dólares). El RSI de 14 días se sitúa en un neutro 48,0 puntos, y la volatilidad anualizada de los últimos 30 días alcanza el 97,44%, lo que anticipa movimientos bruscos ante cualquier novedad procedente de Corea del Sur.
Para los inversores, la clave en las próximas semanas será la velocidad con que Almonty convierta el mineral almacenado en concentrado embarcado, así como los avances en el proyecto de molibdeno adyacente. La emisión de obligaciones convertibles por 700 millones de dólares en junio de 2026 añade una capa de incertidumbre sobre la dilución futura, pero el flujo de noticias operativas podría seguir eclipsando ese riesgo a corto plazo.
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