Almonty: el tungsteno marca máximos históricos mientras Sangdong arranca y el Russell 1000 dispara la acción
Published on 07/13/2026 at 08:10 | Redaktion boerse-global.de
El precio del tungsteno nunca ha sido tan elevado. El concentrado de este mineral estratégico supera los 3.100 dólares por unidad métrica de tonelada —más del triple que a principios de 2025—, tras alcanzar un nuevo récord absoluto en el mercado spot. En medio de esta escalada, Almonty Industries ha puesto en marcha su mina de Sangdong, en Corea del Sur, y ya genera ingresos que han crecido un 221% interanual en el primer trimestre de 2026, hasta 25,4 millones de dólares.
China, que controla alrededor del 80% de la producción mundial de tungsteno, endureció el 6 de enero de 2026 su lista de productos de doble uso sujetos a control de exportación. La medida restringe el acceso internacional a un metal indispensable para semiconductores, álabes de turbinas y tecnología militar. Occidente ha respondido con el "Project Vault", un programa de 12.000 millones de dólares liderado por VaultCo LLC y respaldado por la agencia de crédito a la exportación EXIM de Estados Unidos, que busca crear una reserva estratégica de materias primas críticas. Los recientes nombramientos de ex altos cargos de Defensa para supervisar el proyecto subrayan la urgencia geopolítica.
Sangdong supera la fase de construcción
Desde el 1 de julio de 2026, la planta de Sangdong procesa un stock acumulado de aproximadamente 139.700 toneladas de mineral para producir concentrado de tungsteno comercializable. El avance operativo ya se refleja en las cuentas: frente a los 7,9 millones de dólares del primer trimestre de 2025, los ingresos del periodo enero-marzo de 2026 se dispararon un 221%. Para reforzar su posición como proveedor principal del mercado estadounidense, Almonty trasladó su sede corporativa desde Toronto a Dillon, en el estado de Montana.
La acción salta un 12,4%... pese a la venta de un consejero por 4,8 millones
El viernes pasado, la cotización de Almonty cerró en 23,38 dólares canadienses, con una subida del 12,40% en la sesión. El catalizador inmediato fue la inclusión de la compañía en los índices Russell 1000 y Russell 3000, que obliga a los fondos indexados a comprar sus títulos y genera una presión compradora automática, ajena a las noticias corporativas.
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Esa subida se produjo apenas tres días después de que Mark Trachuk, miembro del consejo de administración, vendiera 200.000 acciones ordinarias el 2 de julio a 24,07 dólares cada una, por un total de 4,814 millones. La operación redujo su participación en la compañía un 7,4%. No fue un movimiento aislado: en los últimos 90 días, los directivos de Almonty han vendido títulos por valor neto de 227,6 millones de dólares, de los cuales 75,1 millones corresponden a altos ejecutivos. Michael Lewis Black y Daniel D'Amato también realizaron ventas significativas, aunque Black recompró por 1,5 millones en el mismo periodo.
El mismo 1 de julio, tres consejeros recibieron acciones como parte de su retribución: D'Amato obtuvo unidades de acciones diferidas (DSU), Gustave Perna convirtió unidades restringidas (RSU) en acciones ordinarias, y el propio Trachuk recibió DSU adicionales. Estas transacciones no implicaron flujo de caja ni ventas, y responden a la política retributiva ordinaria, sin relación con las desinversiones directas.
La volatilidad como telón de fondo
Pese al fuerte avance en doce meses —un 258,59%— y a la ganancia acumulada en 2026 del 94,35%, la acción se sitúa cerca de un 30% por debajo de su máximo de 52 semanas, alcanzado en 33,35 dólares canadienses el 17 de abril. Los indicadores de corto plazo reflejan cautela: la media móvil de 50 sesiones se sitúa en 25,40 dólares y la de 100 sesiones en 25,39, ambas por encima del cierre del viernes. La de 200 sesiones, en 18,69 dólares, confirma que la tendencia alcista de largo plazo se mantiene intacta. Sin embargo, la volatilidad anualizada de los últimos 30 días ronda el 97%, un nivel que evidencia la tensión entre los fundamentales alcistas y los movimientos internos.
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Oppenheimer, a través del analista Ian Zaffino, elevó recientemente su precio objetivo de 22 a 25 dólares canadienses. La cobertura de la acción ha aumentado a medida que crecía el volumen de negociación y la visibilidad derivada de los índices, aunque los distintos proveedores de datos ofrecen objetivos de consenso divergentes.
El horizonte depende de Sangdong
Los supuestos de precio a largo plazo para el tungsteno se consideran conservadores en comparación con los vaivenes del mercado spot. Sangdong ya funciona a pleno rendimiento de procesamiento, y los resultados del segundo trimestre —que el mercado espera a mediados de agosto— mostrarán si el incremento de producción se traduce en otro salto de ingresos. La combinación del efecto índice, la demanda geopolítica de tungsteno y el arranque operativo de la mina proporcionan un viento de cola estructural que, de momento, logra eclipsar incluso las ventas de los propios consejeros.
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