Almonty enciende Sangdong mientras la acción corrige un 39%: la paradoja del wolframio
Published on 07/08/2026 at 19:51 | Redaktion boerse-global.de
Almonty Industries ha iniciado la fase comercial en su mina de Sangdong, en Corea del Sur, justo cuando el mercado castiga sus títulos con una corrección cercana al 40% desde los máximos de abril. La desconexión entre el avance operativo y la evolución bursátil marca el momento más complejo para el productor de wolframio en su nueva etapa como compañía industrial.
El pasado 1 de julio, la planta comenzó a procesar el mineral almacenado para obtener concentrado de wolframio apto para la venta. La instalación trabaja inicialmente con unas 140.000 toneladas de material acumulado. Este hito supone la transformación definitiva de Almonty, que pasa de ser un mero desarrollador a un productor real. Paralelamente, la compañía ha iniciado un programa de perforación de 12.000 metros para confirmar depósitos adicionales de molibdeno en las proximidades de la mina.
Sin embargo, la cotización no recoge el optimismo. El miércoles los títulos cedieron un 5,52% en la Bolsa de Toronto, hasta los 20,37 dólares canadienses. La caída semanal supera el 8% y desde el máximo de 52 semanas en 33,35 CAD la pérdida acumulada asciende al 39%. Aun así, en términos interanuales el avance sigue siendo muy positivo: un 184,5%.
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El doble frente que presiona el precio
Los analistas señalan dos factores técnicos que explican el desplome. Por un lado, la entrada de Almonty en los índices Russell 1000 y Russell 3000 a finales de junio provocó un fuerte flujo de compras por parte de fondos pasivos, seguido de una oleada de toma de beneficios que ha llevado al papel muy por debajo de sus medias de corto plazo. Por otro, la colocación de un bono convertible por 800 millones de dólares estadounidenses con un cupón del 2,25% y un precio de conversión inicial de 27,40 dólares ha generado una presión adicional sobre el valor, al diluir las expectativas del mercado.
Los recursos obtenidos con el bono —que reporta unos intereses reducidos— engrosan la caja necesaria para expandir la producción y financiar el proyecto Gentung en Estados Unidos, donde la compañía ha trasladado su sede a Dillon, Montana. La estrategia responde a un horizonte regulatorio clave: a partir de 2027, la normativa estadounidense prohibirá el uso de wolframio de origen chino en aplicaciones militares, un vacío que Almonty aspira a cubrir con sus activos globales.
Señales de sobreventa
El mercado ya descuenta parte del castigo. El RSI se sitúa en 34,4, un nivel claramente sobrevendido, y la media móvil de 200 sesiones en 18,55 CAD ofrece un soporte masivo. Los gestores del grupo también han realizado adjudicaciones rutinarias de acciones a los directores Daniel D’Amato, Gustave Perna y Mark Trachuk, todas ellas sin flujo de caja y efectuadas fuera de los períodos de negociación restringida.
A corto plazo, la superación del ajuste provocado por los movimientos indexados y la absorción del bono convertible marcarán el ritmo. Pero el calendario regulatorio de EE.UU. y el avance productivo de Sangdong ofrecen un piso fundamental difícil de ignorar. El mercado, simplemente, necesita tiempo para digerir la nueva realidad.
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