Almonty Industries: La carrera por el metal que define la nueva geopolítica

La cotización de Almonty Industries ha protagonizado una de las revalorizaciones más espectaculares del mercado, acumulando una subida del 704,92% en los últimos doce meses. Este martes, la acción cerró en 29,46 dólares canadienses, rozando su máximo anual de 30,32 CAD y elevando su capitalización de mercado hasta los 5.870 millones de dólares estadounidenses. El motor de este ascenso meteórico es un metal estratégico cuyo valor se ha disparado un 534% interanual: el wolframio.

La escasez global de este material, crucial para la fabricación de munición perforante y componentes aeroespaciales, ha desatado una crisis que afecta incluso a la industria de los semiconductores. Un grave déficit de wolframio hexafluoruro está ralentizando la producción mundial de chips, una situación que en Corea del Sur podría prolongarse al menos hasta junio. En este contexto de tensión extrema, los precios spot del APT (paratungstato de amonio) alcanzaron los 2.250 dólares por tonelada métrica a principios de abril.

La respuesta de Almonty ha sido rápida y multifacética. Operativamente, la compañía ha reactivado tras tres décadas su mina insignia de Sangdong, en Corea del Sur. La primera fase de este proyecto, que entró oficialmente en funcionamiento a mediados de marzo, tiene capacidad para procesar 640.000 toneladas de mineral anuales, con el objetivo de producir 2.300 toneladas de concentrado de wolframio. La segunda fase, prevista para 2027, pretende duplicar esa capacidad hasta 1,2 millones de toneladas de mineral, lo que podría cubrir el 40% de la demanda mundial fuera de China.

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Estratégicamente, la empresa ha dado un giro radical trasladando su sede corporativa desde Toronto hasta Dillon, en el estado de Montana, Estados Unidos. Este movimiento acerca físicamente a la dirección a las agencias gubernamentales y los grandes contratistas de defensa norteamericanos. La jugada se enmarca en el programa "Project Vault" del gobierno de EE.UU., diseñado para crear reservas estratégicas de 60 minerales críticos y reducir la dependencia de China.

Para financiar su ambiciosa expansión, Almonty ha fortalecido notablemente su balance. La compañía recaudó 90 millones de dólares en su salida a bolsa en el Nasdaq en julio de 2025, seguida de una ronda de financiación de 129 millones en diciembre. En total, ha reunido 219,4 millones de dólares estadounidenses el año pasado. Estos recursos son vitales para proyectos como el de Gentung, en Montana, cuya producción está programada para comenzar a finales de este año y reforzar la cadena de suministro norteamericana.

Un dato contable llama la atención: Almonty registró una pérdida neta de 102,3 millones de dólares canadienses en el cuarto trimestre de 2025. Sin embargo, este resultado es en gran medida una consecuencia contable del propio éxito bursátil, derivado de la revalorización de pasivos por derivados vinculados al alza de la acción.

La compañía no solo se ha mudado geográficamente, sino también en su gobernanza, incorporando a antiguos generales estadounidenses a su junta directiva. Además, ha establecido una asociación estratégica con American Defense International y participa en el Critical Minerals Forum del Departamento de Defensa. Todo apunta a cumplir con un mandato legal clave: a partir de 2027, los contratistas de defensa estadounidenses deben asegurar cadenas de suministro de wolframio independientes de China. Almonty se posiciona así en el centro de una transición geopolítica y tecnológica que redefine el valor de los recursos estratégicos.

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