Almonty Industries: la doble cara del éxito — contrato récord, producción en marcha y un delisting que marca el próximo capítulo
Published on 07/19/2026 at 20:51 | Redaktion boerse-global.de
Almonty Industries vive una semana de contrastes. Por un lado, la minera de wolframio acaba de cerrar un acuerdo de suministro que le garantiza ingresos por más de 10.000 millones de dólares durante dos décadas. Por otro, su acción acumula una caída del 42% desde los máximos de abril y se prepara para abandonar la Bolsa de Toronto el próximo 31 de julio. La pregunta que sobrevuela el mercado es si la corrección obedece a una sobrevaloración previa o a la realidad de un proyecto que aún está encontrando su ritmo.
El pasado 14 de julio, Almonty anunció la ampliación de su contrato de suministro con Global Tungsten & Powders (GTP). El plazo se alarga de 15 a 21 años, el volumen comprometido crece un 40% hasta las 4,41 millones de MTU de concentrado de wolframio y el precio mejora un 6,3%. A los precios actuales del wolframio, esto se traduce en unos ingresos anuales esperados de aproximadamente 490 millones de dólares, lo que supone unos 30 millones adicionales respecto al acuerdo anterior. En total, el contrato suma un valor agregado de unos 10.290 millones de dólares a lo largo de su vigencia y cubre cerca del 90% de la producción prevista en la fase I de la mina Sangdong, en Corea del Sur.
Justo dos semanas antes, el 1 de julio, la planta de procesamiento de Sangdong inició su operación y ya produce concentrado de wolframio vendible. La mina, considerada uno de los mayores yacimientos de wolframio del mundo por ley y volumen, marca así el paso de Almonty de explorador a productor. Para la puesta en marcha, la compañía utiliza un stock de mineral de 139.700 toneladas. El hito es clave: diferencia a Almonty de tantas otras empresas de materiales críticos que aún no han generado un solo dólar de ventas.
Sin embargo, el mercado no celebra el momento con euforia. El viernes la acción cerró a 19,25 dólares canadienses, con un repunte intradía del 3,94%, pero en los últimos 30 días acumula un descenso superior al 25% y en la última semana ha perdido más del 17%. La capitalización bursátil ronda los 3.270 millones de euros, una cifra elevada para una compañía que lleva apenas semanas vendiendo wolframio de forma efectiva. La volatilidad a 30 días se dispara hasta el 85% anualizado, reflejo de un valor que aún no ha encontrado su equilibrio.
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El contraste con los máximos históricos es llamativo. El 17 de abril, la acción alcanzó los 33,35 dólares canadienses, su nivel más alto en 52 semanas. Desde entonces, la caída supera el 42%. La media de 50 días se sitúa en 24,61 dólares y la de 100 días en 25,36, muy por encima del cierre actual. Solo la media de 200 días, en 18,96 dólares, ofrece un soporte cercano. El RSI, en 38,1, indica condiciones de sobreventa, pero sin una señal clara de reversión.
Para entender la presión bajista hay que mirar al calendario bursátil. El 17 de julio, Almonty anunció su retirada voluntaria de la Bolsa de Toronto (TSX), donde cotiza bajo el ticker ALM. La decisión responde a los costes de mantener una doble cotización cuando la gran mayoría del volumen de negociación ya se concentra en el Nasdaq. El último día de negociación en el TSX será el 31 de julio. No se requiere aprobación de los accionistas, ya que el Nasdaq sigue disponible como mercado alternativo. La compañía habla de una simplificación administrativa y de menores gastos de cumplimiento normativo.
La geopolítica añade otra capa a la historia. El wolframio cotiza en niveles históricos tras los múltiples recortes a las exportaciones chinas. En 2025, el precio del metal subió más del 160% y el encarecimiento continuó durante las primeras semanas de 2026. China controla la mayor parte de la producción mundial, y la demanda occidental de suministros alternativos convierte a Almonty en un actor estratégico. Por eso la compañía trasladó su sede corporativa de Toronto a Dillon, Montana, posicionándose como proveedor estadounidense.
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El contrato con GTP cubre exclusivamente la fase I de Sangdong. La fase II, que según la compañía duplicaría la capacidad de procesamiento, todavía no está incluida en ningún acuerdo, al igual que la producción de las minas Panasqueira (Portugal) y los proyectos de molibdeno y estaño-wolframio en España. Los 490 millones de ingresos anuales representan un suelo, no un techo, pero el mercado descuenta ya expansiones que aún no se han materializado.
A 31 de julio, cuando el campanario del TSX suene por última vez para Almonty, la acción habrá cerrado un capítulo bursátil. Lo que ocurra después dependerá menos de los fundamentales del wolframio y más de cómo la mina de Sangdong transforme sus contratos blindados en flujo de caja constante. Hasta entonces, la cotización seguirá oscilando al ritmo de las noticias que lleguen desde Pekín, Washington o la propia mina coreana.
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