Almonty inicia la molienda en Sangdong: el paso a productor llega en plena corrección bursátil del 8,6%
Published on 07/13/2026 at 19:54 | Redaktion boerse-global.de
Almonty Industries ha dado el salto definitivo: la mina de wolframio Sangdong, en la provincia surcoreana de Gangwon, empezó a procesar mineral el pasado 1 de julio. La planta de tratamiento acogió las primeras 139.700 toneladas de material acumulado, un hito que transforma al grupo canadiense de desarrollador a productor real. El arranque, sin embargo, coincide con una semana en la que la acción ha cedido un 8,6% en una única sesión, borrando parte de las ganancias acumuladas en la reciente euforia bursátil.
El precio cerró en 21,37 dólares canadienses, frente a los 23,38 CAD del viernes anterior, un descenso que los analistas interpretan como una simple recogida de beneficios tras un rally que llevó al título a niveles elevados. En el mes, el retroceso alcanza el 13,66% y en la semana el 7,13%. La ausencia de noticias negativas concretas refuerza la tesis de que se trata de un movimiento técnico, no de un deterioro fundamental.
La chispa que encendió la subida previa fue la actualización de DA Davidson, que el 9 de julio elevó su precio objetivo de 25 a 33 dólares estadounidenses y reafirmó la calificación de compra. El banco justificó el movimiento por el avance del proyecto Sangdong, las perspectivas de apoyo gubernamental estadounidense y la solidez del balance. Además, ajustó al alza sus hipótesis sobre el precio del wolframio a largo plazo, aunque manteniéndolas por debajo de los niveles actuales del contado. De las seis firmas que cubren el valor, cinco tienen recomendaciones positivas —cuatro de compra y una de fuerte compra— frente a una sola de venta.
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A nivel técnico, la corrección ha alejado a la acción de sus máximos recientes. El 52 semanas —33,35 CAD logrados el 17 de abril— queda un 35,92% por encima del precio actual, mientras que el mínimo del mismo periodo, 4,36 CAD, supone un diferencial del 390,14%. La media móvil de 50 días se sitúa en 25,24 CAD y la de 100 en 25,41 CAD, ambas por encima de la cotización; la de 200, en 18,76 CAD, proporciona un soporte a largo plazo. El RSI de 14 días, en 41,3 puntos, indica que el mercado se ha enfriado desde niveles de sobrecompra sin llegar a sobreventa. La volatilidad anualizada a 30 días roza el 100%, una cifra que subraya la extrema nerviosidad en el manejo del título.
Los resultados anuales de 2025 reflejan una dualidad: los ingresos crecieron un 13% hasta 32,5 millones de dólares estadounidenses, empujados por un incremento del 534% en el precio del APT de wolframio, que alcanzó los 2.250 dólares por MTU en base a doce meses. Sin embargo, el resultado neto arrojó una pérdida de 161,9 millones de dólares, de los cuales 126,7 millones corresponden a ajustes contables no monetarios por la revalorización de derivados implícitos y warrants —consecuencia del propio rally de la acción hasta 12,07 CAD. El EBITDA ajustado fue negativo: -6,2 millones en el cuarto trimestre y -17,1 millones en el conjunto del ejercicio. En el lado positivo, la compañía cerró el año con 268,4 millones de dólares en efectivo gracias a dos ampliaciones de capital.
Ahora el foco se traslada a la producción real. Con Sangdong ya moliendo mineral, el reto inmediato es convertir ese material en concentrado de wolframio vendible y, sobre todo, en flujo de caja operativo sostenible. El mercado ha descontado las expectativas de forma ambiciosa —la acción multiplica por casi cinco su valor desde el mínimo anual—, pero el verdadero examen llegará con el próximo informe trimestral, donde se verá si el concentrado genera ingresos recurrentes o si las partidas contables no monetarias siguen distorsionando la fotografía. Mientras tanto, la narrativa de Almonty como alternativa occidental al dominio chino del wolframio —un material crítico para defensa, energía e inteligencia artificial— sigue ganando tracción entre los inversores.
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