Almonty sella su apuesta por el wolframio occidental: producción en Sangdong, demanda blindada y vuelo a Nasdaq
Published on 07/21/2026 at 00:50 | Redaktion boerse-global.de
La estrategia de Almonty Industries para posicionarse como productor de wolframio fuera de China ha cobrado forma en apenas unas semanas. La compañía ha dejado de cotizar en la Bolsa de Toronto (TSX) el 31 de julio de 2026, concentrando la liquidez en el Nasdaq, donde ya se negociaba el grueso del volumen bajo el ticker ALM. El movimiento, que no requirió aprobación de los accionistas y fue notificado a la SEC el 17 de julio, se produce de forma simultánea al primer hito operativo de la mina surcoreana de Sangdong: la planta comenzó en junio a procesar el mineral almacenado y ha obtenido su primer concentrado de wolframio listo para la venta.
La puesta en marcha aprovecha un stock de aproximadamente 139.700 toneladas de mineral con un contenido de óxido de wolframio (WO3) del 0,25%, cuyo valor bruto se estima en unos 68 millones de dólares. La capacidad de la fase I permite tratar ese material durante unos 2,6 meses. El contexto de precios no podía ser más favorable: el amonio paratungstato (APT) se negocia en Rotterdam por encima de los 3.000 dólares por tonelada, un nivel récord que responde a las restricciones chinas a la exportación y al apetito creciente de la industria de defensa. Sangdong, uno de los pocos yacimientos relevantes fuera del gigante asiático, se convierte así en un activo estratégico.
Para apuntalar la producción futura, Almonty ha reforzado su acuerdo de suministro con Global Tungsten & Powders (GTP), filial de Plansee Group. El nuevo contrato se extiende de 15 a 21 años, incrementa el volumen en un 40% (hasta 4,41 millones de MTU) y eleva el precio pactado un 6,3%. Con esta ampliación, GTP se compromete a absorber alrededor del 90% de la producción prevista en la fase I, lo que según la compañía generará unos ingresos anuales adicionales de al menos 30 millones de dólares. El acuerdo, que no es casualidad, refuerza el vínculo con un cliente que abastece a cadenas industriales y de defensa estadounidenses.
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La financiación para el desarrollo de Sangdong, incluyendo la posible fase II y el proyecto de molibdeno, quedó asegurada con la colocación de un bono convertible de 700 millones de dólares, del que la empresa obtuvo unos ingresos netos de aproximadamente 772,7 millones. Este colchón financiero, unido al delisting en Toronto, simplifica la estructura corporativa y centra la atención en el Nasdaq como principal referencia bursátil.
El respaldo de los analistas no se ha hecho esperar. Sphene Capital mantuvo su recomendación de compra para Almonty el 20 de julio y elevó el precio objetivo de 37,40 a 38,90 dólares canadienses, con un horizonte de 36 meses. El analista Peter Thilo Hasler justificó el ajuste por la ampliación del acuerdo de suministro y el alza del wolframio. Frente al cierre de 19,25 dólares canadienses del día anterior, el nuevo objetivo implica un potencial alcista superior al 102%, sin incluir aún una eventual fase II de Sangdong.
Pese a esta cascada de noticias positivas, la acción atraviesa un período de consolidación. A 19,45 dólares canadienses, el título sube un 1% en la sesión, pero acumula un descenso del 27% en el último mes y se sitúa un 42% por debajo de su máximo de 52 semanas (33,35 dólares, alcanzado en abril). No obstante, la mirada de largo plazo revela una revalorización del 61% en lo que va de año y de más del 214% en doce meses. El sector, además, despierta interés: el inversor australiano Andrew Forrest ha tomado un 16,8% del productor de wolframio EQ Resources a través de Wonongarra, señal del apetito por los metales estratégicos.
Para Almonty, el reto inmediato está en transformar el progreso operativo en ventas y flujo de caja real. La producción de Sangdong, el contrato blindado con GTP y la solidez financiera ofrecen una base sólida, pero la volatilidad bursátil recuerda que el mercado aún asimila el rally previo y espera resultados trimestrales que confirmen el nuevo ciclo.
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