Almonty sella su transformación: producción en Sangdong y contrato récord con GTP para 21 años
Published on 07/17/2026 at 12:34 | Redaktion boerse-global.de
El paso de explorador a productor rara vez resulta tan nítido como en el caso de Almonty Industries. La compañía ha puesto en marcha la planta de procesamiento de su mina Sangdong, en Corea del Sur, y al mismo tiempo ha renovado y ampliado su acuerdo de suministro con Global Tungsten & Powders (GTP), filial del grupo Plansee, durante dos décadas. El viejo relato de promesas sobre mapas geológicos ha dado paso a ingresos recurrentes y a un contrato que blinda la práctica totalidad de la producción de la fase I.
Las cifras del blindaje
El pacto original con GTP cubría 15 años; el nuevo se extiende a 21 años, eleva el volumen comprometido un 40% hasta 4,41 millones de MTU e incorpora una mejora de precio del 6,3%. Según un informe de Diamond Equity Research publicado el 16 de julio de 2026, el acuerdo generará un flujo de ingresos adicional de más de 30 millones de dólares al año, elevando la facturación total estimada del grupo hasta unos 490 millones de dólares a los precios actuales del APT. La cobertura roza el 90% de la producción prevista en la fase I, mientras que la fase II queda fuera de este compromiso, lo que deja margen para futuras negociaciones.
Sangdong ya procesa mineral
La mina, considerada el mayor recurso de wolframio fuera del control chino, ha comenzado a tratar mineral. En estos momentos acumula una reserva de 139.700 toneladas con una ley de óxido de wolframio (WO?) de entre el 0,25% y el 0,35%, cuyo valor bruto asciende a unos 68 millones de dólares. El proyecto se ha financiado en parte con un préstamo del KfW alemán por 75,1 millones de dólares. Según estimaciones de Stockhead, una vez a plena capacidad Sangdong podría cubrir cerca del 40% de la demanda mundial de wolframio que se genera fuera de China, país que concentra aproximadamente el 80% de la extracción global del metal.
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Un contexto de precios que aprieta a favor
Las cotizaciones del wolframio, medidas a través del APT (paratungstato amónico), se sitúan por encima de los 3.000 dólares por MTU, lo que supone más del doble que a principios de 2026. Ese encarecimiento —más del 200% en apenas unos meses— refuerza la rentabilidad de proyectos como Sangdong y hace que el contrato a largo plazo con GTP adquiera un valor estratégico adicional, al fijar condiciones en un mercado que, lejos de relajarse, muestra tensiones estructurales de oferta.
Visibilidad institucional y doble lectura de los analistas
El 29 de junio de 2026 Almonty entró en los índices Russell 1000 y Russell 3000, un hito que amplía su base de inversores institucionales. Sin embargo, las valoraciones de los analistas distan de ser unánimes. Diamond Equity Research fija un precio objetivo de 31,80 dólares canadienses por acción y subraya que esa cifra aún no recoge el impacto del nuevo contrato con GTP. Por contra, ChartMill agrega las estimaciones de once analistas y arroja un objetivo mucho más conservador de 16,41 dólares estadounidenses. Las próximas cuentas trimestrales, previstas para el 12 de agosto, servirán para que el mercado compare las promesas con la realidad contable.
El ecosistema del tungsteno se mueve
El sector vive un momento de efervescencia: Tungsten Mining ultima la decisión final de inversión sobre su proyecto Watershed en Australia, con un valor actual neto antes de impuestos de 1.300 millones de dólares, mientras que pequeños exploradores como Spartan Metals, Right Resources o Resolution Minerals reportan avances en Nevada, Nueva Gales del Sur e Idaho respectivamente. Pero Almonty, con la mina en producción y un contrato de 21 años que ancla sus ingresos, ya no compite en el terreno de las expectativas, sino en el de las toneladas procesadas. El viaje de explorador a productor está completo; ahora toca demostrar que la nueva fase industrial sostiene las valoraciones.
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