Alphabet Aktie: Doppelter Gegenwind aus Europa
Veröffentlicht: 14.07.2026 um 19:58 Uhr, Redaktion boerse-global.de
Zwei europäische Aufsichtsbehörden nehmen Google innerhalb weniger Stunden gleichzeitig ins Visier. In der Schweiz geht es um die Marktmacht von Android, in Deutschland um die Frage, ob KI-generierte Suchantworten wie eigene Medieninhalte behandelt werden müssen. Für Alphabet bedeutet das: Der regulatorische Druck in Europa verdichtet sich weiter.
Schweizer Wettbewerbshüter nehmen Android ins Visier
Die Schweizer Wettbewerbskommission hat eine Vorabklärung gegen Google eröffnet. Auslöser ist die Abschaffung der Funktion "Choice Screen" in der Schweiz. Bislang konnten Nutzer bei der Ersteinrichtung eines neuen Android-Geräts selbst wählen, welche Suchmaschine als Standard dient. Diese Wahlmöglichkeit gibt es dort nun nicht mehr, während sie in der EU weiterhin bestehen bleibt.
Die Behörde befürchtet, dass konkurrierende Suchmaschinen dadurch weniger sichtbar werden und neue Marktteilnehmer höhere Hürden überwinden müssen. Die Vorabklärung soll nun prüfen, ob tatsächlich Anhaltspunkte für eine unzulässige Wettbewerbsbeschränkung vorliegen.
Deutscher Medienregulierer stuft KI-Antworten als eigene Inhalte ein
Parallel dazu hat die deutsche Kommission für Zulassung und Aufsicht (ZAK), die die 14 Landesmedienanstalten vertritt, entschieden: Googles KI-Zusammenfassungen "AI Overviews" sowie der Chatbot Perplexity unterliegen dem deutschen Medienrecht. Die Behörde begründet dies damit, dass die KI-generierten Antworten eigene Inhalte der Anbieter darstellen und nicht bloß fremde Inhalte anzeigen.
Vorausgegangen war ein Urteil eines Münchener Gerichts, das Google für möglicherweise falsche Aussagen der AI-Overview-Funktion haftbar machen könnte. Nach Einschätzung der Aufsichtsbehörde greift der Haftungsausschluss aus dem EU-Digital-Services-Act in solchen Fällen nicht, da die prominente Platzierung der KI-Antworten klassische Linklisten und damit auch Medienangebote Dritter benachteilige.
Beide Fälle stehen für ein größeres Muster: Europäische Behörden nehmen zunehmend die Schnittstelle zwischen Suchmaschine, KI-Funktionen und Marktmacht unter die Lupe. Interessant ist der zeitliche Zusammenfall mit einer Bewertungsentwicklung an der Börse. Das Forward-Kurs-Gewinn-Verhältnis der großen US-Plattformkonzerne, zu denen auch Alphabet zählt, ist zuletzt unter das Niveau des S&P 500 gerutscht — nach Werten, die historisch oft deutlich über 26 lagen.
Am Nasdaq notierte die Alphabet-Aktie zuletzt bei 351,50 US-Dollar, leicht im Plus. Die Kursreaktion auf die beiden Regulierungsvorstöße blieb damit bislang moderat.
Beide Verfahren stehen erst am Anfang. Die Schweizer Vorabklärung muss zunächst klären, ob überhaupt Anhaltspunkte für eine Wettbewerbsbeschränkung vorliegen, bevor eine formelle Untersuchung folgen könnte. Gegen die Einstufung durch die deutsche Medienaufsicht können Google und Perplexity auf dem Rechtsweg vorgehen — beide Unternehmen haben sich zu den Entscheidungen bislang nicht öffentlich positioniert.
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