Alphabet: la inyección de Berkshire no logra taponar la hemorragia de talento y costes
Published on 06/23/2026 at 13:52 | Redaktion boerse-global.de
La mayor apuesta de Warren Buffett por una tecnológica en años coexiste con uno de los momentos más turbulentos de Alphabet. Berkshire Hathaway ha desembolsado 10.000 millones de dólares en acciones A y C del gigante de las búsquedas, un gesto que los analistas interpretan como un respaldo extraordinario a la estrategia de inteligencia artificial. Sin embargo, el mercado castiga al grupo con caídas que en la última semana han borrado más de 269.000 millones de capitalización bursátil en una sola jornada. La contradicción no es casual: el optimismo a largo plazo choca con un presente de fuga de cerebros, márgenes bajo presión y una ampliación de capital histórica.
Un rescate con sello Berkshire
La operación de Berkshire forma parte de una macroampliación que Alphabet puso en marcha para financiar su salto en IA. La compañía ha captado ya cerca de 85.000 millones de dólares mediante nuevas acciones, una cifra que se eleva a 141.000 millones si se contabiliza todo el capital levantado desde octubre. El objetivo es claro: la infraestructura de inteligencia artificial. El management prevé invertir hasta 190.000 millones de dólares en 2026, seis veces el presupuesto anterior, para expandir centros de datos, desarrollar chips propios y escalar los modelos Gemini 3. Para cubrir el resto de necesidades, en el tercer trimestre se pondrá en marcha un programa adicional de 40.000 millones.
La entrada de Berkshire disipa en parte el temor a una dilución excesiva. Buffett suele evitar apuestas de capital intensivo en tecnología, y su desembolso se interpreta como un espaldarazo a la capacidad de Alphabet para rentabilizar esas inversiones. No obstante, los estrategas de Jefferies mantienen su recomendación de compra sin inmutarse, mientras que el consenso del mercado sigue dividido.
El cerebro que se va y el efectivo que se esfuma
El mismo día en que se conocía el movimiento de Berkshire, Alphabet sufrió un terremoto interno. Noam Shazeer, el investigador que lideró el desarrollo de los modelos Gemini, ha fichado por OpenAI. Apenas un año antes, el grupo había pagado 2.700 millones de dólares para recuperarlo mediante la compra de Character.AI. A su marcha se suma la del nobel John Jumper, que abandona Google DeepMind para unirse a Anthropic. Los analistas de D.A. Davidson califican esta fuga como una señal de alerta que puede lastrar la ventaja competitiva en nuevas herramientas de IA.
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La factura de la batalla tecnológica ya se nota en las cuentas. En el primer trimestre, el flujo de caja libre se desplomó casi un 50%, hasta los 10.100 millones de dólares. La combinación de gastos crecientes y pérdida de talento genera dudas sobre la rentabilidad a corto plazo.
Patinazos en el asfalto y en la nube
Los problemas no se limitan al laboratorio. Waymo, la filial de conducción autónoma, acumula incidentes: un robotaxi circuló en sentido contrario en Inglewood y la compañía tuvo que retirar casi 3.900 vehículos por fallos de software. Tampoco ayudaron las interrupciones técnicas en Gmail y YouTube, que crisparon aún más a los inversores. El lunes, el título se derrumbó más de un 5% y cerró en torno a los 349 dólares.
Desde entonces, el descenso ha continuado. Este martes la acción pierde cerca de un 2% y cotiza a 299,85 euros en la bolsa alemana. En el último mes el retroceso acumulado ronda el 11%. El indicador de fuerza relativa (RSI) ha caído a 36,7 puntos, un nivel que los técnicos consideran próximo a la sobreventa, mientras que el precio se sitúa claramente por debajo de la media de 50 sesiones.
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Una cita con las cuentas a final de mes
A finales de julio Alphabet presentará los resultados del segundo trimestre. Será la primera ocasión en que los inversores puedan evaluar con datos concretos el impacto de las megainversiones sobre los márgenes operativos. El mercado espera también que la dirección actualice la hoja de ruta para los próximos 18 meses. Berkshire, mientras tanto, mantiene su voto de confianza por 10.000 millones. La pregunta que flota en el parqué es si ese respaldo bastará para contener la tormenta que sacude al gigante desde dentro.
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