Amazon se juega el futuro en dos frentes: la órbita y la nube exigen inversiones milmillonarias

La compañía de Jeff Bezos se ha embarcado en una estrategia dual de calado: mientras refuerza su infraestructura satelital con la compra de Globalstar y el despliegue de Kuiper, el brazo de inteligencia artificial y cloud computing devora capital a un ritmo sin precedentes. El mercado, dividido entre el optimismo de los analistas y los riesgos operativos de los lanzamientos espaciales, observa con atención el pulso entre ambas apuestas.

11.600 millones por Globalstar y un satélite propio en la agenda

Amazon ha cerrado la adquisición de Globalstar por un importe de unos 11.600 millones de dólares, operación que incluye también la compra del 20% del capital que poseía Apple. El movimiento refuerza la estrategia de Project Kuiper, el servicio de internet por satélite con el que la compañía aspira a competir directamente con Starlink. El objetivo es ofrecer conectividad a usuarios en zonas sin cobertura móvil estable.

El viernes pasado, un cohete Atlas V de United Launch Alliance despegó desde Cabo Cañaveral con 29 satélites de producción de Kuiper a bordo. Con esta carga, Amazon suma alrededor de 300 unidades en órbita, pero el plazo regulatorio exige tener cerca de 1.600 antes de mediados de 2026. El ritmo de lanzamientos sigue siendo un punto crítico.

El estallido de Blue Origin complica los plazos

El calendario recibió un revés inesperado. El 28 de mayo, un cohete New Glenn de Blue Origin explotó durante una prueba estática de motores en Florida, causando graves daños en la plataforma de lanzamiento. Aunque ningún satélite de Amazon iba a bordo, la compañía había contratado a Blue Origin para aproximadamente el 25% de las misiones satelitales previstas. El incidente amenaza con retrasar el despliegue.

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Además, Amazon ha solicitado a la FCC una prórroga para cumplir con el mandato de tener operativa la mitad de los 3.236 satélites previstos antes de finales de julio. La decisión del regulador será una primera prueba de fuego para el proyecto.

La nube y la inteligencia artificial marcan el paso

Mientras el equipo espacial lidia con los contratiempos, el negocio de cloud computing sigue siendo la locomotora del grupo. Truist Securities ha elevado su precio objetivo para el título hasta los 320 dólares, frente a los 310 anteriores, manteniendo la recomendación de compra. El analista Youssef Squali considera que el mercado infravalora el potencial de Amazon Web Services (AWS) de aquí a 2027.

La cartera de pedidos de AWS ascendía en marzo a unos 360.000 millones de dólares, una cifra que garantiza ingresos durante años. Para escalar la infraestructura de inteligencia artificial, Truist prevé inversiones de capital de 202.000 millones en 2026 y de 263.000 millones en 2027, muy por encima del consenso. El catalizador son las alianzas con los desarrolladores de IA Anthropic y OpenAI, que podrían generar 100.000 millones adicionales en ingresos.

Anthropic, en la que Amazon tiene una participación relevante, cerró una ronda Serie H que la valora en cerca de 965.000 millones de dólares. La startup ha lanzado Claude Opus 4.8 y un modelo especializado llamado Mythos, diseñado para identificar vulnerabilidades de seguridad de forma automática. A través de "Project Glasswing", Amazon y sus socios ya han detectado miles de fallos críticos y preparan el despliegue empresarial.

Resultados que refuerzan la tesis alcista

En el último trimestre, Amazon ingresó 181.520 millones de dólares, un 16,6% más, superando las expectativas en más de 4.000 millones. El beneficio por acción se situó en 2,78 dólares, frente a los 1,63 del consenso. El margen de AWS alcanzó el 35,4%, un nivel que subraya la rentabilidad del negocio cloud. Un total de 57 analistas recomiendan comprar el valor, cuya capitalización ronda los 2,92 billones de dólares.

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Pese a un viernes a la baja, con un cierre en Fráncfort de 232,00 euros y una caída del 1,38%, la acción acumula una revalorización del 20,01% en lo que va de año. El precio se mueve apenas por debajo del máximo de 52 semanas (235,25 euros), aunque el RSI en 74,1 indica que el título está técnicamente sobrecalentado.

La inteligencia artificial se mide con nuevas reglas

Internamente, Amazon ha ajustado los indicadores de productividad ligados a la IA. La compañía eliminó el ranking "KiroRank" después de que algunos empleados inflaran sus métricas con tareas triviales para los agentes de IA. En su lugar, se implanta un sistema de "despliegues normalizados" que evalúa la producción real de código y el impacto en el negocio. La meta sigue siendo ambiciosa: que más del 80% de los desarrolladores utilicen herramientas de IA semanalmente.

El próximo examen para la compañía será doble: por un lado, la respuesta de la FCC sobre la prórroga de los satélites; por otro, la capacidad de traducir las inversiones millonarias en inteligencia artificial en crecimiento tangible. Si Amazon logra sincronizar ambos frentes, la historia de inversión se mantendrá sólida. Si los retrasos espaciales pesan más que los avances en la nube, el margen de maniobra podría estrecharse.

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