Amazon supera un escollo judicial y pone rumbo a la órbita con AWS al 28%
Published on 05/21/2026 at 07:43 | Redaktion boerse-global.de
La cotización de Amazon cerró el miércoles en 227,85 euros en la bolsa alemana, un repunte cercano al 2% que refleja el alivio en dos frentes cruciales: el judicial y el operativo. Desde enero, los títulos acumulan una ganancia del 17,86% y se sitúan un 15% por encima de su media móvil de 200 días. La combinación de una importante victoria procesal y unos resultados récord en la nube ha devuelto el optimismo al mercado, aunque el horizonte no está completamente despejado.
En el frente judicial, la presión se ha reducido de forma notable. El Segundo Circuito de Apelaciones de Estados Unidos mantuvo firme la desestimación de una demanda presentada por el denunciante Mike Henig, de Henig Furs, que acusaba a Amazon de haber facilitado la evasión arancelaria a vendedores de pieles extranjeros en su marketplace. El caso, que abarcaba presuntas irregularidades entre 2007 y 2024, fue desestimado en primera instancia en enero de 2025. El juez José Cabranes consideró que no existían pruebas de que Amazon tuviera conocimiento concreto de las declaraciones aduaneras falsas de los comerciantes. Los precios bajos en la plataforma no bastaron como evidencia de una tolerancia deliberada.
Sin embargo, el riesgo legal no ha desaparecido. En Seattle se ha presentado una nueva demanda colectiva que acusa a Amazon de no haber devuelto a sus clientes cientos de millones de dólares en reembolsos arancelarios. El origen de la disputa es una sentencia del Tribunal Supremo de febrero de 2026 que declaró ilegales ciertos aranceles de la era Trump. Mientras otras compañías ya han iniciado procesos de devolución, Amazon retendría esos fondos, según los demandantes. La carga arancelaria para los hogares estadounidenses llegó a estimarse en unos 1.000 dólares en aquel periodo, lo que añade tensión política al asunto.
Mientras tanto, el motor operativo de la compañía no deja de acelerar. AWS generó en el primer trimestre de 2026 unos ingresos de 37.600 millones de dólares, un 28% más que el año anterior, el ritmo de crecimiento más rápido del segmento en quince trimestres. La división de cloud registró un margen operativo del 38% y una cartera de pedidos de 364.000 millones de dólares. A esto se suma la posible ampliación del acuerdo con Anthropic, que podría alcanzar un volumen total de 33.000 millones de dólares. Los gastos de capital alcanzaron los 44.200 millones de dólares en el trimestre, una cifra que los analistas consideran justificada por el fuerte crecimiento del negocio de chips propios, como las series Trainium y Graviton.
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En el terreno operativo europeo, la nube soberana de Amazon sigue ganando tracción. La SCHUFA, la mayor agencia de crédito alemana, confiará a partir de ahora los datos financieros de más de 69 millones de consumidores a esta infraestructura aislada, gestionada exclusivamente por personal residente en la UE. El proyecto implica una inversión prevista de 7.800 millones de euros en Alemania hasta 2040. Nuevas funcionalidades como AWS Network Firewall, Elastic Disaster Recovery e instancias EC2 basadas en GPU NVIDIA L4 ya están operativas, y SAP Cloud ERP Private Edition está disponible de forma general en la plataforma.
El negocio satelital también ha dado un paso adelante. Project Kuiper ha pasado a llamarse Amazon Leo. La constelación cuenta ya con más de 300 satélites en órbita terrestre baja, lanzados mediante cohetes Ariane 6 y Atlas V. El servicio se encuentra en fase de pruebas con clientes empresariales seleccionados, entre ellos Delta Air Lines y JetBlue, que han firmado acuerdos para ofrecer wifi a bordo. El lanzamiento comercial está previsto para mediados de 2026, con velocidades de descarga de hasta 1 Gbit/s. La FCC ha dado su aprobación preliminar para 4.500 satélites adicionales de segunda generación, lo que elevaría la constelación total a más de 7.700 unidades.
Jeff Bezos, por su parte, aprovechó una entrevista en CNBC el 20 de mayo para poner en contexto la euforia en torno a la inteligencia artificial. Incluso si existiera una burbuja, argumentó, el enorme flujo de capital puede financiar innovaciones productivas a largo plazo. «Las buenas ideas pagarán por todas las perdedoras», dijo, comparando el momento con la ola biotecnológica de los años noventa. Al mismo tiempo, su nuevo proyecto Prometheus —fundado a finales de 2025 con una financiación de 6.200 millones de dólares— avanza en el desarrollo de un «ingeniero general artificial» para tareas físicas en producción y medicina. Bezos también anticipó centros de datos en el espacio en un plazo de dos o tres años.
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Los analistas mantienen una visión favorable. Wells Fargo reiteró su calificación de «sobreponderar» con un precio objetivo de 312 dólares, destacando la fortaleza de AWS. Evercore ISI puso el foco en Amazon Leo, que podría convertirse en una plataforma de conectividad directa para gobiernos y grandes empresas. El consenso de los analistas sitúa el objetivo en 318,23 dólares, lo que implica un potencial de revalorización de aproximadamente el 21% desde el último precio en Estados Unidos.
El próximo examen será la demanda colectiva en Seattle. Si el litigio por los reembolsos arancelarios se amplía, la presión legal que ahora se ha reducido podría repuntar con rapidez. Por lo demás, AWS sigue siendo el principal motor de resultados; Kuiper —ahora Leo— y los proyectos de inteligencia artificial añaden combustible especulativo, aunque todavía deben traducirse en modelos de negocio sólidos y recurrentes.
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