AMD: la inteligencia artificial agéntica reaviva el debate entre la corrección sectorial y las subidas de objetivo

El mercado de semiconductores vivió el viernes una de sus jornadas más duras del año, pero la caída de AMD no ha frenado a los analistas. Mientras el título perdía un 10,19% en la sesión, dos firmas de Wall Street elevaban sus valoraciones con dianas que superan los 600 dólares. El contraste no puede ser más pronunciado: la acción se deja un 8,67% en la semana, pero Barclays y Mizuho apuestan por un potencial alcista que multiplica las expectativas.

El desplome no respondió a una noticia propia de AMD. El detonante fue la revisión a la baja en las previsiones de un competidor de inteligencia artificial, que desencadenó una ola de ventas en todo el sector. El índice PHLX Semiconductor se dejó casi un 8,5% en la jornada, y el valor de mercado de los fabricantes de chips cotizados en Estados Unidos se evaporó en más de un billón de dólares. Gigantes como Nvidia o Micron Technology también sufrieron, lo que refleja una revaluación generalizada de las expectativas en torno a la inteligencia artificial.

En medio de la tormenta, Barclays dio un paso al frente. Tom O’Malley, analista de la firma, elevó su precio objetivo para AMD de 500 a 665 dólares y mantuvo la recomendación de "sobreponderar". Su argumento: el auge de la inteligencia artificial agéntica no solo dispara la demanda de GPU, sino también de CPU de alto rendimiento, justo el terreno donde AMD compite con sus procesadores EPYC. Mizuho secundó el movimiento con una subida de objetivo de 515 a 615 dólares y calificación de "outperform", señalando que AMD podría beneficiarse más de lo que se descuenta si se amplía la mirada más allá de los aceleradores gráficos.

A estas revisiones se sumó Roth/MKM, que duplicó casi su diana al pasar de 300 a 500 dólares, manteniendo la recomendación de compra. La firma destacó los resultados mejor de lo esperado, el aumento de la previsión de ingresos y los pedidos en infraestructura de inteligencia artificial, así como una demanda de CPU que avanza por encima de lo anticipado. El mensaje es claro: a pesar del varapalo bursátil, la tesis de inversión sigue intacta.

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La propia compañía aporta argumentos sólidos para el optimismo. En el primer trimestre de 2026, AMD generó 10.253 millones de dólares de ingresos, un 38% más que el año anterior, con un beneficio ajustado por acción de 1,37 dólares. El margen bruto GAAP se situó en el 53%, mientras que para el segundo trimestre la compañía prevé un margen bruto ajustado de alrededor del 56%. El segmento de centros de datos, el más relevante para la narrativa de inteligencia artificial, alcanzó los 5.800 millones de dólares, un 57% más interanual, impulsado por los procesadores EPYC y las GPU Instinct.

La inteligencia artificial agéntica se ha convertido en el hilo conductor de los analistas. Jean Hu, directora financiera de AMD, subrayó durante la conferencia global de tecnología de Bank of America que esta tendencia —donde los sistemas de IA planifican y ejecutan tareas de forma autónoma— exige más capacidad de cómputo en infraestructuras masivas. Para AMD, eso se traduce en una oportunidad que va más allá de los aceleradores: las CPU también son esenciales para orquestar, gestionar memoria y mover datos en sistemas complejos.

A pesar del correctivo, el cuadro técnico no ha saltado en pedazos. La acción cerró el viernes a 404,55 euros, un 14,11% por debajo de su máximo de 52 semanas de 471,00 euros alcanzado el 3 de junio. Sin embargo, sigue cotizando un 30,82% por encima de su media de 50 días y un 90,65% por encima de la de 200 días, lo que revela una tendencia alcista aún vigente aunque alargada. El RSI de 55,3 ya no muestra sobrecompra, pero la volatilidad anualizada del 84,55% recuerda lo rápido que se mueve el mercado en este sector.

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El próximo hito en el calendario de AMD es el evento «Advancing AI 2026», que se celebrará el 23 de julio en San Francisco y se retransmitirá en directo. Allí la empresa presentará nuevos avances en soluciones de inteligencia artificial, chips y software. Hasta entonces, la acción navega entre dos fuerzas opuestas: la presión vendedora sobre las valoraciones del sector y un negocio de centros de datos que continúa acelerándose con la inteligencia artificial agéntica como catalizador.

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