Arista Networks Aktie: Dell'Oro sieht zwei Drittel KI-Switches

Arista Networks profitiert vom KI-Boom – und zwar mehr, als die nackten Zahlen verraten. Die Aktie des Netzwerkspezialisten legte am Montag um rund 7 Prozent zu und notiert am Dienstag bei 151,12 Euro. Damit fehlen nur noch 0,45 Prozent zum 52-Wochen-Hoch. In den vergangenen zwölf Monaten hat sich der Kurs fast verdoppelt.

Deferred Revenue kaschiert wahre Stärke

Ein Marktbericht der Dell'Oro Group sorgte für neue Impulse: Ethernet-Switch-Verkäufe in KI-Backend-Netzen haben sich mehr als verdoppelt. Im ersten Quartal 2026 entfielen rund zwei Drittel aller Data-Center-Switch-Verkäufe in KI-Clustern auf Ethernet.

Laut dem Bericht liegt Arista Networks bei den KI-Backend-Umsätzen auf Rang drei – hinter Celestica und NVIDIA. Allerdings mit einem entscheidenden Haken: Ein erheblicher Teil der KI-bezogenen Produkterlöse wird aktuell als deferred Revenue verbucht. Rechnet man diese aufgeschobenen Umsätze hinzu, liegt Arista mit den Branchenführern nahezu gleichauf.

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Analysten bleiben zuversichtlich

26 Analysten bewerten die Aktie mit "Strong Buy". Das durchschnittliche Kursziel liegt bei umgerechnet rund 186 Euro – ein Aufwärtspotenzial von mehr als neun Prozent. Im ersten Quartal 2026 stiegen die Umsätze um 35,1 Prozent auf umgerechnet 2,71 Milliarden Euro. Das Management hob die Jahresprognose auf rund 11,5 Milliarden Euro an.

Allerdings ist die Aktie nicht günstig. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt bei 58,5 – deutlich über dem Fünf-Jahres-Median.

Expansion jenseits des Data Centers

Arista baut das Portfolio gezielt aus. Neue Produkte adressieren Campus- und WAN-Umgebungen: der WAN-Router AWE-7220R, der Outdoor-Wi-Fi-7-Access-Point O-435 für Industrieumgebungen sowie der C-400 für Managed-Service-Provider und Mittelstand.

Der Konzern erwartet, dass sich die KI-bezogenen Umsätze im Laufe des Jahres 2026 mehr als verdoppeln. Treiber sind der Ausbau von "KI-Fabriken" und die wachsende Nutzung diverser KI-Beschleuniger. Die nächsten Quartalszahlen werden für Juli 2026 erwartet, im August folgen Auftritte auf Branchenkonferenzen.

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