BASF Aktie: Der Haken an den Zahlen

Bessere Zahlen, höherer Ausblick, fallender Kurs — bei BASF passt am Donnerstagmorgen etwas nicht zusammen. Der Ludwigshafener Chemiekonzern legte vorläufige Ergebnisse zum zweiten Quartal vor, die auf den ersten Blick überzeugen. Die Aktie reagierte trotzdem mit Kursverlusten.

Deutliches Gewinnplus

BASF verdiente im zweiten Quartal vorläufig 1,4 Milliarden Euro und damit deutlich mehr als im Vorjahresquartal, als unter dem Strich nur 79 Millionen Euro standen. Der Umsatz kletterte um 16 Prozent auf 17,2 Milliarden Euro. Höhere Preise, größere Absatzmengen, Währungseffekte und Portfolioveränderungen trieben die Erlöse nach oben.

Auch operativ legte der Konzern zu. Das EBITDA vor Sondereinflüssen stieg auf 2,4 Milliarden Euro, nach 1,6 Milliarden Euro im Vorjahreszeitraum. Das reguläre EBITDA erreichte 2,0 Milliarden Euro gegenüber 1,3 Milliarden Euro ein Jahr zuvor.

Ausblick nach oben korrigiert

Auf Basis dieser Entwicklung hob BASF die eigene Jahresprognose an. Für das EBITDA vor Sondereinflüssen erwartet der Konzern nun 6,9 bis 7,7 Milliarden Euro — die bisherige Spanne lag bei 6,2 bis 7,0 Milliarden Euro. Damit signalisiert das Management Zuversicht für das restliche Geschäftsjahr.

Trotz dieser Signale ging die Aktie zurück. Am Mittwoch schloss der Titel bei 47,94 Euro, ein Minus von 2,9 Prozent. Der Sprung im Nettogewinn wirkt auf den ersten Blick spektakulär, dürfte aber auch durch Sondereffekte verzerrt sein, die das operative Bild weniger dramatisch erscheinen lassen als die Gewinnzahl selbst.

Die vorläufigen Zahlen sind noch nicht final. Der Blick richtet sich nun auf den vollständigen Quartalsbericht, der zeigen dürfte, wie tragfähig die operative Verbesserung tatsächlich ist und ob die angehobene Jahresprognose auf soliden Beinen steht.

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