British American Tobacco Aktie: FDA öffnet Weg für Vuse
Veröffentlicht: 03.06.2026 um 04:35 Uhr, Redaktion boerse-global.de
British American Tobacco hat am 2. Juni seine Prognose für das Geschäftsjahr 2026 aktualisiert — und dabei ein klares Bild gezeichnet: Die rauchfreien Produkte laufen besser als erwartet, der klassische Zigarettenmarkt schlechter. Anleger reagierten prompt. Die Aktie verlor in London rund 4%.
Vuse und Velo übertreffen die Erwartungen
Das Segment „New Categories" — dazu zählen die Marken Vuse, Velo und glo — soll 2026 nun im mittleren Zehnprozentbereich wachsen. Bislang hatte der Konzern nur ein niedriges zweistelliges Wachstum erwartet. Besonders stark: Velo-Nikotinbeutel in den USA, wo British American Tobacco seinen Marktanteil um 10,4 Prozentpunkte ausgebaut hat.
Rauchfreie Produkte stehen mittlerweile für rund 18% des Gesamtumsatzes. Das Ziel: Bis 2035 soll das Unternehmen überwiegend rauchfrei aufgestellt sein.
Der Zigarettenmarkt schrumpft schneller
Die gute Nachricht aus dem alternativen Segment wird durch den traditionellen Tabakmarkt getrübt. British American Tobacco erwartet nun einen Rückgang der weltweiten Zigarettenvolumen um 2,5% — zuvor lag die Prognose bei minus 2,0%. Der eigene globale Marktanteil bei Zigaretten sank leicht um 0,3 Prozentpunkte.
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Das US-Geschäft mit Verbrennungsprodukten zeigt sich nach Unternehmensangaben widerstandsfähig. Für das Gesamtjahr hält der Konzern an seiner Prognose fest — organisches Umsatzwachstum zwischen 3% und 5%, operativer Gewinn plus 4% bis 6%. Allerdings dürfte die Entwicklung eher am unteren Ende dieser Spanne liegen.
Regulierung als Joker
Ein möglicher Kurstreiber kommt aus Washington. Die US-Arzneimittelbehörde FDA hat jüngst eine sogenannte „Enforcement Discretion" signalisiert. Das könnte British American Tobacco erlauben, ab dem dritten Quartal 2026 aromatisierte Vuse-Produkte auf den Markt zu bringen. Neue Velo-Varianten sollen später im Jahr folgen.
Das milliardenschwere Aktienrückkaufprogramm über 1,3 Milliarden Pfund läuft weiter. Den Verschuldungsgrad will der Konzern bis Ende 2026 auf das 2,0- bis 2,5-fache des bereinigten EBITDA senken.
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Die Aktie notiert aktuell bei 51,68 Euro — rund 10% unter dem Mitte Mai erreichten 52-Wochen-Hoch von 57,18 Euro. Auf Jahressicht liegt das Papier dennoch gut 27% im Plus. Ob der FDA-Rückenwind im dritten Quartal reicht, um die Volumenprobleme im klassischen Geschäft zu überlagern, wird sich spätestens mit den Halbjahreszahlen zeigen.
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