Broadcom: 30.000 millones en pedidos de IA y la paradoja de un mercado que castiga la acción
02.07.2026 - 09:12:39 | boerse-global.de
Broadcom se ha convertido en el espejo de una contradicción bursátil. La compañía acumula una cartera de pedidos de semiconductores para inteligencia artificial que supera los 30.000 millones de dólares, pero su acción pierde un 21% desde el máximo histórico alcanzado en junio. El mercado castiga al fabricante de chips en plena corrección del sector, aunque los fundamentales y la estrategia de alianzas apuntan en dirección opuesta.
El temor llegó desde el laboratorio de OpenAI. Sus ingenieros lograron reducir a la mitad el coste computacional de los modelos de IA mediante una optimización de software. El movimiento provocó un desplome superior al 5% en el índice Philadelphia Semiconductor, al extenderse el miedo a que la demanda de hardware de alto rendimiento se resienta. Sin embargo, Broadcom ha convertido esa amenaza en una ventaja. La compañía desarrolla junto a OpenAI el chip especializado «Jalapeño», cuyo lanzamiento está previsto para finales de 2026 y que precisamente apunta a una eficiencia aún mayor. De esta forma, el riesgo software se transforma en una oportunidad hardware tangible.
Junto a OpenAI, Broadcom ha apuntalado su posición con otro gigante tecnológico. La alianza con Alphabet para las unidades de procesamiento tensorial (TPU) se ha ampliado cinco años más, cubriendo las generaciones v8 a v11. Según el acuerdo, Broadcom asumirá el liderazgo del diseño de las TPU de Google hasta 2028. El resultado es una acumulación de encargos tan voluminosa que la compañía no da abasto: los pedidos de XPU y soluciones de red han superado los 30.000 millones de dólares y actualmente la demanda excede la capacidad de suministro.
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A pesar de esa avalancha de negocio, el precio de la acción sufre un castigo severo. El título cotiza en torno a los 324 euros, con una caída diaria del 1,9%, y se sitúa casi un 25% por debajo del récord de 429,60 euros que marcó a principios de junio. En el último mes, la pérdida acumulada ronda el 18%; en los últimos treinta días, el retroceso alcanza el 21,63%. La media de 50 sesiones se sitúa en 353,56 euros, muy por encima del precio actual, lo que refleja una dinámica bajista de corto plazo. El RSI, en 42,7, no entra aún en territorio de sobreventa, aunque la acción pone a prueba la media de 100 días, alrededor de los 320 euros, un soporte técnico clave.
El contraste entre el castigo bursátil y la solidez operativa no podría ser mayor. En el segundo trimestre del ejercicio fiscal, Broadcom presentó unas cifras que superaron las expectativas: un beneficio por acción de 2,44 dólares y unos ingresos de 22.190 millones de dólares, lo que supone un avance del 47,9% interanual. El negocio de inteligencia artificial fue el principal motor, con unos ingresos que se dispararon un 143% en el trimestre. Para el tercer trimestre, la dirección prevé unas ventas vinculadas a IA de 16.000 millones de dólares, una cifra que algunos analistas consideraron ligeramente por debajo de lo esperado y que avivó las ventas recientes. La generación de caja libre, por su parte, superó los 10.000 millones de dólares.
Las grandes firmas de inversión no se dejan llevar por el pesimismo del mercado. Jefferies mantiene su recomendación de «compra» con un precio objetivo de 550 dólares; UBS también reitera el consejo de comprar, con un objetivo de 485 dólares, destacando la demanda de ASIC para IA y el crecimiento derivado de las alianzas estratégicas. La Erste Group Bank ha elevado sus estimaciones de beneficio para los ejercicios 2026 y 2027, y mantiene su calificación de «compra». La única nota discordante en el plano interno es la venta de algo más de 1.600 acciones por parte de una directora, una cifra que resulta insignificante en el contexto de la capitalización del grupo.
La divergencia entre la fortaleza fundamental y el comportamiento bursátil de las últimas semanas es la lectura más llamativa del momento. Con una volatilidad anualizada cercana al 62%, los movimientos bruscos en ambos sentidos siguen siendo probables. La acción se enfrenta a la disyuntiva de rebotar desde el soporte técnico de la media de 100 días o profundizar la corrección, mientras la llegada del chip Jalapeño y la avalancha de pedidos esperan su momento como catalizadores de una próxima recuperación.
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