Broadcom: el blindaje del contrato con Apple hasta 2031 contrasta con la fuga de cuota en Google
Published on 07/07/2026 at 03:12 | Redaktion boerse-global.de
La noticia más reciente que ha movido a Broadcom en bolsa ha sido la extensión de su acuerdo con Apple hasta 2031. La compañía confirmó el lunes en un comunicado regulatorio ante la SEC nuevos contratos plurianuales para el suministro de chips ASIC personalizados destinados a varias generaciones de productos del gigante de Cupertino. La acción reaccionó con un avance del 1,76% respecto al cierre del viernes anterior, hasta los 331,70 euros, tras haber llegado a dispararse casi un 5% en el premercado. Sin embargo, el optimismo por el blindaje de uno de sus clientes estratégicos —que representa cerca del 20% de los ingresos— no logra disipar la sombra que proyecta la creciente competencia en otro frente clave: Google.
El banco de inversión Macquarie ha rebajado su recomendación sobre Broadcom a "neutral" al anticipar que el fabricante de chips perderá terreno en el negocio de los semiconductores a medida para Google. Según sus cálculos, la participación de Broadcom en las Tensor Processing Units del buscador caería del 95% actual a aproximadamente el 65% en 2028. El motivo es la entrada de MediaTek como segundo suministrador, una estrategia de Google para diversificar su base de proveedores. Esta erosión en un cliente de primer nivel se produce justo cuando la demanda agregada de chips de inteligencia artificial está en máximos históricos, lo que genera una tensión que pesa sobre la valoración del título.
Los pedidos pendientes de Broadcom en semiconductores para IA superan los 30.000 millones de dólares. Solo en el segundo trimestre fiscal, la compañía facturó 10.800 millones de dólares de ese abultado 'backlog', lo que deja entrever que la demanda se extiende más allá del ejercicio en curso. De hecho, la visibilidad de ingresos alcanza hasta 2027, y la dirección mantiene su guía de aproximadamente 56.000 millones de dólares en ventas de IA para el año fiscal 2026. El consejero delegado, Hock Tan, insiste en su ambicioso objetivo de superar los 100.000 millones de dólares de ingresos recurrentes en chips de IA para el año fiscal 2027, respaldado por las alianzas con Alphabet, Meta y OpenAI en aceleradores personalizados.
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La apuesta de Broadcom por la informática de alto rendimiento se refleja también en el proyecto "Baltra" de Apple. El fabricante del iPhone está desarrollando sus propios chips de servidor para IA con tecnología de Broadcom, una colaboración que debería comenzar a dar frutos a partir de 2027. Este giro hacia el silicio de cómputo, alejándose de los componentes tradicionales de RF y conectividad, queda confirmado por una declaración regulatoria del 6 de julio que muestra la expansión del negocio de ASIC personalizados.
En el plano técnico, la acción cotiza un 5,7% por debajo de su media móvil de 50 sesiones (351,50 euros), pero se mantiene un 6,5% por encima de la media de 200 días (311,55 euros). El RSI de 14 días se sitúa en 47,1, un nivel neutro que sugiere que la reciente corrección sectorial —el índice Philadelphia Semiconductor perdió cerca de un 12% en dos jornadas a principios de julio— ha quedado digerida. La volatilidad anualizada a 30 días alcanza el 63,29%, lo que indica que los movimientos bruscos no han cesado. Pese al retroceso desde el máximo de 52 semanas de 429,60 euros alcanzado el 3 de junio (un 22,79% por debajo), el balance anual sigue siendo positivo: un avance del 11,82% en lo que va de año y cerca de un 40% en los últimos doce meses.
Broadcom publicará sus próximos resultados trimestrales el 3 de septiembre. El mercado estará atento a si la enorme cartera de pedidos se traduce en una elevación de las previsiones para el segundo semestre o si, por el contrario, el aumento de los costes de producción en la cadena de suministro comienza a presionar los márgenes. Por ahora, la extensión del vínculo con Apple hasta 2031 proporciona una base de ingresos predecible en un entorno donde la concentración de clientes y la competencia en el segmento de chips personalizados siguen siendo los principales focos de atención de los inversores.
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