Broadcom: el chip 'Jalapeño' con OpenAI llega en 2026 mientras la sombra de Google y la caída de márgenes castigan al valor
Published on 06/26/2026 at 12:33 | Redaktion boerse-global.de
Broadcom cierra trimestres récord en inteligencia artificial, pero la cotización se desploma. La paradoja tiene nombre: los márgenes se estrechan, un cliente clave busca alternativas y las expectativas del mercado superan con creces las previsiones de la compañía. En las últimas siete sesiones, el título ha perdido cerca de un 9%; en el último mes, casi un 10%. La acción cotiza en torno a los 326,90 euros, un 24% por debajo del máximo alcanzado en junio, y su PER superior a 63 deja escaso margen para cualquier decepción.
El detonante del castigo fue, paradójicamente, la confirmación de una hoja de ruta ambiciosa: Broadcom mantiene su objetivo de ingresar más de 100.000 millones de dólares con semiconductores de IA para el ejercicio 2027. Quien esperaba una elevación del listón se sintió defraudado. Pero el verdadero problema late en los márgenes. En el tercer trimestre, la compañía prevé un margen bruto cercano al 74%, frente al 77% registrado anteriormente. El motivo es un cambio en la mezcla de productos: los aceleradores personalizados de IA, que ganan peso, son menos rentables que el software de infraestructura de alto margen.
A ese frente se suma la erosión silenciosa en la cartera de clientes. Google, que representó durante años la mayor referencia para Broadcom en chips a medida, está diversificando sus fuentes de suministro. Los analistas calculan que la cuota de Broadcom en los circuitos de IA del gigante tecnológico caerá desde el 95% actual hasta el 65% en 2028. Un golpe que, de materializarse, debilitaría el poder de fijación de precios y expondría aún más la rentabilidad del negocio.
Acciones de Broadcom: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Broadcom - Obtén la respuesta que andabas buscando.
Para contrarrestar esa dependencia, Broadcom acelera su alianza con OpenAI. En la segunda mitad de 2026 llegará al mercado el nuevo chip «Jalapeño», diseñado específicamente para grandes modelos de lenguaje. El éxito de este procesador será determinante para la capacidad de Broadcom de marcar precios en el futuro. Al mismo tiempo, la plataforma AI XPV —desarrollada junto a Apollo y Blackstone— movilizará una primera inyección de 35.000 millones de dólares para construir más de 20 gigavatios de capacidad de cómputo para laboratorios de IA hasta 2028. Esa infraestructura, que empezará a operar a mediados de 2026 en centros de Fluidstack para dar servicio a Anthropic, alimentará directamente la demanda de los chips y soluciones de red de Broadcom.
Pese a la tormenta, los números de la compañía siguen siendo excepcionales. En el segundo trimestre fiscal, Broadcom facturó 22.200 millones de dólares, un 48% más que el año anterior. Solo los semiconductores de IA aportaron 10.800 millones, un incremento interanual del 143%. Para el trimestre en curso, la dirección prevé unos ingresos totales de aproximadamente 29.400 millones de dólares, de los cuales 16.000 millones corresponderían a IA —un crecimiento superior al 200% frente al ejercicio precedente—. Los analistas, sin embargo, manejaban extraoficialmente cifras de hasta 17.200 millones de dólares para la división de inteligencia artificial, lo que explica parte de la decepción.
El consenso de los expertos sigue siendo mayoritariamente optimista: 24 recomendaciones de compra frente a tres de mantener. El precio objetivo medio se sitúa en 516,91 dólares, muy por encima del nivel actual. Pero un dato inquieta a los inversores: en los últimos tres meses, los directivos de Broadcom han vendido acciones propias por valor de más de 270 millones de dólares. Movimientos que, unidos a la presión sobre los márgenes y al alejamiento de Google, cargan de incertidumbre la cita con los resultados del tercer trimestre, prevista para septiembre. Allí Broadcom deberá demostrar que puede cumplir con las expectativas más exigentes sin sacrificar su rentabilidad.
Broadcom: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Broadcom del 26 de junio tiene la respuesta:
Los últimos resultados de Broadcom son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Broadcom. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 26 de junio descubrirá exactamente qué hacer.
Broadcom: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!
Disclaimer regarding our articles: No investment advice, no buy or sell recommendation. Information on prices, companies, and markets is provided without guarantee; changes are possible at any time. Stock market transactions can lead to substantial losses. Our articles are created and reviewed in whole or in part automatically with the support of AI.
