BYD bate récords de exportación pero su acción se desploma: la paradoja de un gigante atrapado entre el veto de EE.UU. y la guerra de precios en China
Published on 06/16/2026 at 13:53 | Redaktion boerse-global.de
La historia de BYD en 2026 es la de una contradicción. Por un lado, la compañía china acelera su expansión global con cifras récord: en mayo exportó 161.000 vehículos, un 80% más que el año anterior, y sus ventas totales de eléctricos e híbridos alcanzaron las 383.000 unidades, el primer crecimiento tras ocho meses consecutivos de descensos. Por el otro, su acción cotiza en Hong Kong a 84,15 dólares hongkoneses tras ceder un 1,7% el martes, y en el mercado alemán el título de BYD se cambia a 9,22 euros, muy cerca del mínimo de 52 semanas de 9,21 euros. En el acumulado anual, el valor pierde un 36% en el parqué germano y un 16% desde enero. Una brecha que invita a preguntarse si el mercado está castigando en exceso o si, por el contrario, ha puesto el foco en los riesgos reales del negocio.
El origen del escepticismo tiene dos caras. La primera es geopolítica. El Pentágono incluyó a BYD en junio en su lista de empresas con presuntos vínculos militares chinos, lo que le cierra las puertas a contratos de defensa en Estados Unidos. Pekín respondió el 15 de junio con una declaración formal en la que exige la retirada inmediata de la lista y amenaza con represalias. La segunda cara llega desde Canadá, donde la ministra de Industria, Mélanie Joly, viajó a China para cortejar a BYD con una condición: cualquier inversión en territorio canadiense deberá hacerse a través de una empresa conjunta con mayoría local, incluir componentes canadienses y garantizar estándares laborales y software seguro. BYD se mueve, así, entre el veto estadounidense y la tentativa apertura de Ottawa.
El mercado, sin embargo, no premia estos movimientos. El análisis técnico refleja una presión inusitada: el RSI se sitúa en 29,8, en zona de sobreventa, y la cotización se ha hundido por debajo de la media de 50 sesiones, que marca 10,75 euros. Pero los alcistas recuerdan que el fundador y presidente, Wang Chuanfu, mantiene intacto su objetivo de convertir a BYD en el mayor fabricante de automóviles del mundo en cinco años, pese a que el beneficio de la compañía se contrajo más de un 50% al inicio del ejercicio. Un empeño que choca con la realidad de su mercado doméstico, donde la guerra de precios se ha recrudecido: rivales como Leapmotor y Geely aprietan con descuentos agresivos, y las propias autoridades chinas han tenido que intervenir para pedir el fin de una competencia ruinosa que está erosionando los márgenes de todo el sector.
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Frente a ese frente doméstico, Europa se presenta como la gran esperanza. BYD avanza en la construcción de su primera fábrica en Szeged (Hungría), cuya producción arrancará en el cuarto trimestre de 2026, mientras busca un segundo emplazamiento en el sur del continente, preferiblemente una factoría ya existente para eludir los aranceles de la UE. Al mismo tiempo, la compañía ha anunciado un ambicioso plan de infraestructura de carga: 3.000 cargadores ultrarrápidos de 1.500 kilovatios, bautizados como Flash Charger, que se instalarán en Alemania y Reino Unido antes de que termine 2027, con una inversión cercana a los 2.000 millones de dólares. Modelos como el Denza Z9 GT podrán recargar el 70% de la batería en cinco minutos. Una tecnología que ya exhibió en Reino Unido y que busca diferenciar a BYD del pelotón de fabricantes low-cost.
El problema es que, por ahora, la bolsa no concede crédito a estos planes sin verlos traducidos en cifras de rentabilidad. El mercado valora el grupo en unos 120.000 millones de dólares, una cifra que no refleja una empresa en quiebra, pero sí a un antiguo favorito que ha perdido el favor de los inversores. La próxima cita para comprobar si la estrategia comercial logra remontar la confianza será el 23 de junio, cuando BYD lance el Denza N8L, un SUV híbrido enchufable. La compañía también mantiene su dividendo de 0,358 yuanes, con pago previsto para finales de julio de 2026, pero ese gesto no basta para cambiar la percepción dominante. Mientras el margen no demuestre que el crecimiento masivo puede ser rentable, la acción de BYD seguirá atrapada en una encrucijada: récords de producción frente a mínimos de cotización.
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