BYD: La tormenta perfecta entre el Salón de Pekín y los resultados del 28 de abril
24.04.2026 - 00:04:23 | boerse-global.de
El gigante chino del automóvil se prepara para una de las semanas más intensas de su historia reciente. Mañana abre sus puertas el Salón del Automóvil de Pekín y BYD llega con una batería de lanzamientos que pretende eclipsar las sombras que planean sobre sus cuentas. Tan solo cuatro días después, el 28 de abril, el consejo de administración se reunirá en Shenzhen para aprobar los resultados del primer trimestre, y las previsiones no invitan al optimismo.
La presión sobre los márgenes se ha convertido en el principal quebradero de cabeza para la compañía. El año pasado registró su primera caída del beneficio neto en cuatro ejercicios, con un descenso cercano al 19%. La rentabilidad sigue bajo la lupa: la bruttomarge actual se sitúa en el 17,2%, un nivel que los analistas observan con atención mientras el mercado chino se desangra en una guerra de precios sin tregua.
Una avalancha de novedades para recuperar el pulso
El plato fuerte de la presencia de BYD en Pekín es el Fangchengbao FORMULA, un deportivo coupé de su marca premium que está ganando tracción comercial. La submarca Fangchengbao entregó cerca de 65.000 vehículos en el primer trimestre, lo que representa un incremento del 236% interanual. Un dato que contrasta con la tendencia general del grupo.
Junto a este modelo, la compañía presenta la tercera generación del Atto 3, conocido en China como Yuan Plus. Este SUV eléctrico estrena una plataforma de tracción trasera y una tecnología de carga ultrarrápida que promete pasar del 10% al 70% de batería en cinco minutos, y alcanzar el 97% en aproximadamente nueve minutos. La renovación llega en un momento crítico: las ventas del Atto 3 se desplomaron más de un 70% en el primer trimestre, a pesar de ser el modelo más vendido de BYD en Europa y Australia.
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La ofensiva se completa con el Sealion 08, un SUV premium de gran tamaño, y el Yangwang U8L, un PHEV de batalla larga equipado con vectorización de par para circular por terrenos complicados. Para dar servicio a esta creciente flota, BYD mantiene su plan de desplegar 20.000 estaciones de carga rápida en todo el mundo antes de que acabe el año.
El mercado chino se resfría mientras los rivales crecen
Aunque BYD sigue liderando el mercado de turismos en China con unas 303.000 unidades vendidas en el último periodo, la cifra representa un desplome del 53% interanual. En el conjunto del primer trimestre de 2026, la compañía comercializó aproximadamente 700.000 vehículos de nueva energía (NEV), un 30% menos que en el mismo periodo del año anterior. La tendencia negativa se prolonga ya siete meses consecutivos, pese a la recuperación mensual registrada en marzo.
Mientras tanto, competidores como Aito, que creció un 86%, o Geely Galaxy, con un avance del 18%, ganan terreno a toda velocidad. La presión no llega solo desde el sector del automóvil: CATL, el principal rival de BYD en el negocio de baterías, ha anunciado que presentará un paquete récord de nuevas tecnologías en su propio Tech Day.
El salvavidas de la exportación
Ante la debilidad del mercado doméstico, la estrategia de internacionalización cobra un protagonismo renovado. BYD ha elevado su objetivo de exportación para 2026 hasta 1,5 millones de vehículos. Un ejemplo de cómo esta apuesta puede funcionar lo encontramos en Reino Unido, donde la marca registró más de 21.000 matriculaciones en el primer trimestre. Solo en marzo, las cifras alcanzaron un récord de más de 15.000 unidades, lo que le otorgó una cuota de mercado superior al 11% entre los vehículos eléctricos puros e híbridos enchufables.
La cita con los números
El 28 de abril, cuando el consejo dé luz verde a los resultados no auditados del primer trimestre, los inversores pondrán el foco en dos variables clave: la evolución de la bruttomarge y el flujo de caja libre. Las estimaciones apuntan a unos ingresos de aproximadamente 134.000 millones de yuanes, un 21% menos que hace un año, y un beneficio por acción de 0,55 yuanes, también por debajo del nivel del ejercicio anterior.
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El contraste con 2024, cuando la facturación creció un 29% y el beneficio neto un 34%, no puede ser más acusado. En el cuarto trimestre de 2025, el beneficio neto ya se había contraído un 38% y los ingresos del negocio de vehículos cayeron un 17%, lastrados por la erosión de precios y los márgenes ajustados.
La avalancha de lanzamientos en Pekín es el intento de BYD de cambiar la narrativa con músculo tecnológico. Pero el verdadero examen llegará el 28 de abril, cuando los libros contables muestren hasta qué punto la guerra de precios en China está pasando factura al gigante de Shenzhen.
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