CarMax Aktie: Barclays vollzieht Kurswende

Vor wenigen Monaten war Barclays noch einer der größten Skeptiker bei CarMax. Jetzt hebt die Bank die Aktie von Underweight auf Equalweight und schraubt das Kursziel von 37 auf 61 Dollar. Das ist mehr als eine kleine Korrektur — es ist ein komplettes Umdenken.

Der Auslöser: CarMax zeigt operative Fortschritte, die selbst kritische Beobachter überzeugen. Im laufenden dritten Geschäftsquartal wächst das Volumen bereits um 7,5 Prozent. Barclays verweist zudem auf einfacher werdende Vorjahresvergleiche, die bis Ende des Kalenderjahres 2026 anhalten dürften, sowie auf wachsendes Vertrauen in die Umsetzung des Managements unter CEO Keith Barr. Vier Analysten haben ihre Gewinnschätzungen zuletzt nach oben angepasst.

Analystenbild bleibt gespalten

Trotz der Aufwertung bleibt Barclays vorsichtig — die Equalweight-Einstufung signalisiert begrenztes Aufwärtspotenzial, da CarMax seinen Fokus weiter auf operative Verbesserungen statt auf reines Volumenwachstum legt. Andere Häuser sehen das ähnlich zurückhaltend: UBS hob das Kursziel auf 57 Dollar an, Mizuho auf 43 Dollar, BofA Securities auf 45 Dollar. Benchmark bestätigte lediglich eine Hold-Einstufung. Die Ziele reichen damit von 43 bis 61 Dollar — ein Bild, das unterschiedliche Einschätzungen zur Nachhaltigkeit der Erholung widerspiegelt.

Der Hintergrund für die Vorsicht liegt im Juni-Quartalsbericht. CarMax übertraf zwar die Erwartungen bei Umsatz und Gewinn deutlich, der Gewinn je Aktie lag rund 30 Prozent über den Schätzungen. Die Aktie brach dennoch um etwa 7 Prozent ein. Investoren reagierten auf einen Rückgang des Rohertrags je Einzelhandelsfahrzeug um 230 Dollar im Jahresvergleich sowie auf steigende Kreditverlust-Rückstellungen. Der Ausverkauf strahlte damals auch auf Wettbewerber Carvana aus, dessen Aktie am selben Tag rund 8 Prozent verlor.

Seit Jahresbeginn hat sich das Bild gedreht: Die CarMax-Aktie notiert mit einem Plus von 45 Prozent deutlich im grünen Bereich. Das aktuelle Kursniveau von knapp 56 Dollar liegt bereits nahe am neuen Barclays-Ziel.

Ob sich das Volumenwachstum in den kommenden Quartalen fortsetzt, dürfte sich an den nächsten Berichten zeigen. Barclays hat seine Volumenprognosen für die Geschäftsjahre 2027 und 2028 bereits angehoben — die günstigeren Vorjahresvergleiche laufen nach aktueller Einschätzung noch bis Ende des Kalenderjahres 2026.

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