Chevron Aktie: Analysten werden bullish

Chevron hat heute vorläufige Zahlen zum ersten Quartal 2026 veröffentlicht — und die Botschaft ist gemischt. Während Derivate-Bewertungseffekte das Ergebnis belasten, profitiert das Upstream-Geschäft von gestiegenen Öl- und Gaspreisen. Gleichzeitig rücken zwei strategische Projekte in den Fokus: ein neues Gasfeld vor Äquatorialguinea und ein milliardenschweres Kraftwerk für Microsoft in Texas.

Belastungen im Quartal, Erholung erwartet

Für Q1 2026 rechnet Chevron mit negativen Timing-Effekten von 2,7 bis 3,7 Milliarden US-Dollar nach Steuern. Diese entstehen durch Mark-to-Market-Bewertungen auf Absicherungsgeschäfte und treffen vor allem das Downstream-Segment. Hinzu kommt ein Abfluss aus dem Working Capital von 2,0 bis 4,0 Milliarden Dollar. Das Unternehmen erwartet, dass sich diese Effekte in den Folgeperioden umkehren.

Auf der Gegenseite steht das Upstream-Geschäft: Hier soll das Ergebnis gegenüber dem vierten Quartal 2025 um 1,6 bis 2,2 Milliarden Dollar zulegen, gestützt durch höhere Rohstoffpreise. Die Förderung wird auf 3,8 bis 3,9 Millionen Barrel Öläquivalent pro Tag geschätzt — leicht beeinträchtigt durch Ausfallzeiten bei Tengizchevroil sowie reduzierte Produktion in Israel und der Partitioned Zone.

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Neue Projekte, neues Geschäftsfeld

Am 8. April nahm Chevron den Betrieb am Leviathan-Gasfeld nach einer 33-tägigen Pause wieder auf. Während der Unterbrechung wurde eine dritte Pipeline fertiggestellt, die die Kapazität des Feldes auf rund 14 Milliarden Kubikmeter pro Jahr erhöht.

Ebenfalls im April fiel die finale Investitionsentscheidung für das Aseng-Gasmonetarisierungsprojekt vor Äquatorialguinea. Das Vorhaben mit einem Anfangsinvestment von rund 690 Millionen Dollar soll LNG-Lieferungen bis in die Mitte der 2030er Jahre sichern.

Für Aufsehen sorgt zudem eine Exklusivitätsvereinbarung mit Microsoft und dem Investmentfonds Engine No. 1: Die drei Partner verhandeln über ein Gaskraftwerk in West Texas, das einen großen Microsoft-Datencampus mit Strom versorgen soll. Das Vorhaben könnte rund 7 Milliarden Dollar kosten und eine Anfangskapazität von 2.500 Megawatt erreichen. Endgültige Vertragskonditionen stehen noch aus.

Analysten ziehen nach

Trotz der kurzfristigen Ergebnisbelastungen reagiert die Analystengemeinschaft positiv. Tudor Pickering stufte die Aktie heute von „Hold" auf „Buy" hoch und setzte ein Kursziel von 225 Dollar. Wells Fargo erhöhte sein Ziel von 204 auf 222 Dollar und bestätigt das „Overweight"-Rating. Die Aktie notiert aktuell bei rund 166 Euro — deutlich unterhalb des 52-Wochen-Hochs von 183,90 Euro, das Ende März erreicht wurde. Für die Analysten scheint der Abstand ein Argument für Nachholpotenzial zu sein.

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