D-Wave Quantum: el proyecto de Shionogi y el salto a dos plataformas redefinen el rumbo de la compañía
Published on 05/14/2026 at 14:14 | Redaktion boerse-global.de
El primer trimestre de 2026 ha dejado en D-Wave Quantum una imagen contradictoria que refleja una transformación profunda. Mientras los ingresos se desplomaron hasta los 2,9 millones de dólares —frente a los 15 millones del mismo periodo de 2025, cuando un pedido extraordinario de un sistema completo infló la cifra—, las señales de la demanda subyacente no podrían ser más alentadoras. El proyecto conjunto con el laboratorio farmacéutico Shionogi logró multiplicar por diez la capacidad de descubrimiento de moléculas candidatas a fármacos en comparación con los algoritmos clásicos, un hito que el directivo califica de prueba de concepto.
Ese avance se enmarca en un giro estratégico de calado. Tras la adquisición de Quantum Circuits, D-Wave ha dejado de ser un proveedor exclusivo de recocido cuántico (quantum annealing) para convertirse en un operador de dos plataformas. El portfolio incluye ahora sistemas de puertas superconductoras, lo que amplía el abanico de aplicaciones. El objetivo es presentar antes de que acabe 2032 un sistema con 100 qubits lógicos.
Las cuentas de la transición: menos ingresos, más caja y pedidos récord
La facturación trimestral se quedó un 30% por debajo de lo que esperaban los analistas, pero la pérdida neta de 18,4 millones de dólares fue menor de lo previsto. La ganancia por acción se situó en -0,05 dólares, superando las estimaciones. El margen bruto cayó al 64% lastrado por la ausencia del citado pedido de alto margen del año anterior.
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Lo que realmente llama la atención es la evolución de las obligaciones de rendimiento pendientes, que se dispararon más de un 500% hasta superar los 42 millones de dólares. D-Wave está virando hacia un modelo de suscripción —Quantum Computing as a Service— que pretende suavizar la volatilidad de las ventas de hardware. La compañía dispone de una cómoda almohada de liquidez: alrededor de 588 millones de dólares en efectivo, suficiente para financiar los planes sin necesidad de acudir al mercado.
La Bolsa duda mientras los analistas recortan objetivos
El valor cerró la sesión del miércoles en 18,26 euros (con variaciones horarias cotiza en torno a 18,11 euros) y acumula una volatilidad anualizada del 110%. En el último mes la acción repunta cerca de un 26%, pero desde enero pierde terreno y sigue por debajo de la media móvil de 200 sesiones.
Las firmas de inversión mantienen una calificación positiva aunque ajustan sus precios objetivos. Evercore ISI redujo el suyo de 42 a 37 dólares; Mizuho lo rebajó de 31 a 29; Canaccord lo llevó de 43 a 41; y Jefferies lo dejó sin cambios en 45 dólares, todos con recomendaciones de compra o outperform.
Hitos inmediatos: dos sistemas en 2026 y el primer capital markets day
Para la segunda mitad del año, el equipo directivo prevé una aceleración en la ejecución de los pedidos acumulados. D-Wave planea entregar al menos dos sistemas completos durante el ejercicio. La sede central se ha trasladado a Boca Ratón (Florida) para centralizar las operaciones. El 14 de mayo la compañía ya se presentó en la Needham Technology Conference, y el 1 de junio ofrecerá detalles técnicos y de hoja de ruta en su primer Capital Markets Day, que se celebrará en la Bolsa de Nueva York.
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