Demant A/ S: Aktie im Aufwind nach starken Quartalszahlen und optimistischem Branchenblick

Die Aktien von Demant A/S (ISIN DK0010268440) setzen ihre Aufwärtsbewegung fort: Am Montag schloss der Titel an der Nasdaq Copenhagen bei rund 252,40 DKK, was einem Plus von knapp 3 % im Tagesverlauf entspricht, nachdem eine deutliche Analysten-Aufstufung die Nachfrage befeuert hatte. Realtime-Kursdaten und Chartübersicht zu Demant zeigen, dass die Aktie seit Jahresbeginn zweistellig zugelegt hat und damit den breiten Markt klar hinter sich lässt.

Demant A/S: Quartalszahlen untermauern den Kursanstieg

Im Fokus der Investoren stehen aktuell vor allem die jüngsten Geschäftszahlen von Demant, die den positiven Trend im Hörgeräte- und Diagnostikgeschäft bestätigen. Der dänische Hörspezialist meldete für das jüngste Quartal einen Konzernumsatz von rund 6,3 Mrd. DKK, was einem Anstieg im hohen einstelligen Prozentbereich gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht und damit die Markterwartungen leicht übertroffen hat. Zugleich legte der bereinigte Gewinn je Aktie (EPS) auf etwa 3,0 DKK zu, nach rund 2,6 DKK im Vorjahr, was einem Zuwachs im mittleren Zehnprozentbereich entspricht und die verbesserte Profitabilität der Gruppe widerspiegelt.

Treiber dieser Entwicklung war insbesondere das Kerngeschäft mit Hörlösungen. Demant gilt als einer der weltweit größten Hersteller von Audioprodukten und Hörgeräten, wobei die Umsätze laut Branchenübersicht fast zur Hälfte aus dem Bereich Hörgeräteversorgung in eigenen Kliniken stammen und ein weiterer großer Teil auf maßgefertigte Hörgeräte entfällt. Das diagnostische Equipment – etwa Audiometer für HNO-Ärzte und Audiologen – steuert rund ein Zehntel zum Umsatz bei, liefert aber überdurchschnittliche Margen und stabilisiert das Ergebnis gegen zyklische Schwankungen in der Endkundennachfrage. Die jüngsten Zahlen zeigen, dass Demant es geschafft hat, trotz Kosteninflation die Bruttomarge zu halten und über operative Effizienzgewinne das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) überproportional zum Umsatz zu steigern.

Besonders positiv werten Marktteilnehmer, dass Demant seine Jahresprognose nach dem Quartalsbericht bestätigt und in Teilen präzisiert hat. Das Management rechnet weiterhin mit einem organischen Umsatzwachstum im mittleren einstelligen bis niedrigen zweistelligen Prozentbereich, gestützt durch einen wachsenden adressierbaren Markt für Hörgeräte und einer weiter steigenden Penetrationsrate bei älteren Bevölkerungsgruppen. Die EBIT-Marge soll sich nach Unternehmensangaben im laufenden Jahr verbessern, unter anderem durch Produktmixeffekte zugunsten höherwertiger Geräte, eine stärkere Nachfrage nach wiederaufladbaren Systemen und Effizienzgewinne in der globalen Lieferkette, wie aus den Investor-Präsentationen von Demant hervorgeht. Die Investor-Relations-Unterlagen von Demant skizzieren diese Wachstums- und Margenambitionen im Detail, was für zusätzliche Transparenz gegenüber institutionellen Investoren sorgt.

Parallel zu den soliden Zahlen hellt sich auch der Blick der Analysten auf den gesamten Hörgerätemarkt auf. Laut einer aktuellen Einschätzung von Bank of America wurde die Empfehlung für Demant von „Underperform“ gleich um zwei Stufen auf „Buy“ angehoben, während das Kursziel von zuvor 170 DKK markant auf 280 DKK erhöht wurde. Damit sehen die US-Analysten ein zweistelliges Aufwärtspotenzial gegenüber dem jüngsten Schlusskurs und begründen ihre Neubewertung mit einer strukturell stärkeren Branchendynamik sowie der verbesserten Wettbewerbsposition von Demant im Premiumsegment. Zugleich, so der Tenor der Studie, sei die frühere Sorge vor nachhaltigen Margenrisiken überschossen gewesen, da Demant im operativen Geschäft konsequent gegengesteuert habe. Die ausführliche Marktanalyse von Bank of America hebt insbesondere die optimistischere Sicht auf den globalen Hörgerätemarkt hervor, was nicht nur Demant, sondern der gesamten Branche Rückenwind verleiht.

Demant A/S ist ein weltweit tätiger Hörgeräte- und Hörgesundheitskonzern, der unter Marken wie Oticon, Bernafon und Philips Hörlösungen entwickelt, produziert und über eigene sowie externe Fachhändler vertreibt. Wesentliche Umsatztreiber sind die alternde Bevölkerung in den Kernmärkten Europa und Nordamerika, die zunehmende gesellschaftliche Akzeptanz von Hörhilfen sowie technologisch anspruchsvolle Produkte wie vernetzte, wiederaufladbare Hörsysteme und diagnostische Geräte für Audiologen, die eine höhere Zahlungsbereitschaft ermöglichen.

Hinweis: Dieser Artikel stellt keine Anlageberatung dar. Der umfassende Inhalt dieses informativen Artikels wurde unter Einsatz von a.i. erstellt. Aktien sind volatile Finanzinstrumente.