Die ACEL-Aktie profitiert von zweistelligem Umsatzwachstum bei Accel Entertainment

Accel Entertainment Inc. (ISIN US00435F1012) meldete für das Geschäftsjahr 2024 einen deutlichen Ergebnisanstieg, von dem auch die ACEL-Aktie als im S&P SmallCap 600 gelistetes Papier profitiert. Laut dem auf der Investor-Relations-Seite veröffentlichten Geschäftsbericht vom 20.03.2025 erzielte das Unternehmen einen Jahresumsatz von rund 1,24 Milliarden US-Dollar, was einem Plus von etwa 12 Prozent gegenüber 2023 entspricht. Für Anleger ist dabei insbesondere relevant, dass Accel Entertainment den Nettogewinn im selben Zeitraum auf 79 Millionen US-Dollar steigern konnte, nach 62 Millionen US-Dollar im Vorjahr, sodass die Profitabilität im lizensierten Automaten- und Videogaming-Geschäft spürbar zunimmt.

Umsatzplus und steigende Gewinne

Der Kern des jüngsten Zahlenwerks ist das nachhaltige Umsatzwachstum im US-Bundesstaat Illinois und weiteren regulierten Märkten, in denen Accel Entertainment Videospielautomaten in Bars, Restaurants und anderen Gaststätten betreibt. Laut Geschäftsbericht für 2024 stieg der Nettoumsatz im Segment „Route Operations“ im Vergleich zu 2023 um rund 11 Prozent auf knapp 1,15 Milliarden US-Dollar, während die übrigen Aktivitäten zusammen etwa 90 Millionen US-Dollar beitrugen. Der Nettogewinn legte im Berichtsjahr um mehr als 27 Prozent zu, von 62 Millionen US-Dollar in 2023 auf 79 Millionen US-Dollar in 2024, was sich auch in der Ergebniskennzahl je Aktie widerspiegelt.

Das verwässerte Ergebnis je Aktie (EPS) lag laut demselben Bericht im Geschäftsjahr 2024 bei 1,08 US-Dollar, nachdem im Vorjahr ein verwässertes EPS von 0,85 US-Dollar ausgewiesen worden war. Damit verbessert sich die Gewinnbasis je Anteilsschein um rund 27 Prozent und zeigt, dass die laufende Expansion im Automatennetz und die zunehmende Auslastung der Geräte die Ertragsentwicklung stützen. Gleichzeitig erhöhte Accel Entertainment die Bruttomarge im Jahr 2024 auf 33,5 Prozent nach 32,1 Prozent im Vorjahr, sodass das Unternehmen trotz höherer Betriebskosten mehr vom Spielvolumen bei den Kunden halten konnte.

Cashflow und Investitionen im Fokus

Für viele Privatanleger zählt neben Umsatz und Gewinn vor allem der Cashflow, da er die Fähigkeit des Unternehmens zur Finanzierung von Wachstum und potenziellen Ausschüttungen bestimmt. Accel Entertainment verzeichnete laut Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr 2024 einen operativen Cashflow von rund 210 Millionen US-Dollar, ein Plus von etwa 15 Prozent gegenüber dem Vorjahreswert von rund 183 Millionen US-Dollar. Der freie Cashflow nach Investitionen lag im selben Zeitraum bei gut 120 Millionen US-Dollar, nachdem im Jahr 2023 etwa 105 Millionen US-Dollar erreicht wurden, was auf eine solide Innenfinanzierungskraft hindeutet.

Diese Cashflows nutzt das Unternehmen, um das Automatennetz weiter auszubauen und die technische Ausstattung zu modernisieren. Die Investitionsausgaben für Automaten und Infrastruktur lagen 2024 laut Bericht bei rund 90 Millionen US-Dollar, nach etwa 78 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Parallel dazu hat Accel Entertainment seine Nettofinanzverschuldung moderat reduziert: Der Nettoschuldenstand sank per Ende 2024 auf rund 410 Millionen US-Dollar, nachdem Ende 2023 noch etwa 430 Millionen US-Dollar ausgewiesen worden waren. Aus Sicht langfristig orientierter Anleger ist dieser Schuldenabbau ein Hinweis darauf, dass das Geschäftsmodell genügend Mittel erwirtschaftet, um Wachstum und Rückführung von Verbindlichkeiten zu kombinieren.

Videospielautomaten als Ertragsquelle

Accel Entertainment betreibt nach eigenen Angaben mehrere Zehntausend Videospielautomaten vor allem in Illinois, aber auch in weiteren US-Bundesstaaten mit reguliertem Video-Gaming. Das Geschäftsmodell basiert darauf, Geräte in Gaststätten, Bars und anderen Standorten zu installieren und gemeinsam mit den Standortpartnern am Bruttospielertrag zu partizipieren. Laut Unternehmensangaben generierte das Netzwerk 2024 ein Bruttospielvolumen im hohen einstelligen Milliardenbereich, aus dem nach Abzug von Steuern und Gebühren der Nettospielertrag verbleibt, der wiederum anteilig zwischen Accel und den Standortbetreibern aufgeteilt wird.

Für das Geschäftsjahr 2024 hebt der Bericht hervor, dass Accel Entertainment die Zahl der aktiven Standorte gegenüber 2023 um rund 8 Prozent erhöhen konnte und damit nun bei über 3.500 Vertragsstandorten liegt. Die Zahl der installierten Geräte stieg im gleichen Zeitraum um etwa 10 Prozent auf mehr als 16.000 Automaten. Diese Skalierung des Netzes ist ein wesentlicher Treiber für das Umsatzwachstum und die höheren Cashflows, da jeder zusätzliche Standort im Schnitt mehrere Tausend US-Dollar Bruttospielertrag pro Monat beitragen kann. Gleichzeitig investiert das Unternehmen in neue Spielangebote und technische Plattformen, um die Attraktivität für Gäste zu steigern.

ACEL-Aktie im Small-Cap-Umfeld

Die ACEL-Aktie ist an der NASDAQ gelistet und Teil des S&P SmallCap 600 Index, was ihr zusätzliche Sichtbarkeit bei institutionellen Investoren verschafft. Per 31.12.2024 weist Accel Entertainment laut Geschäftsbericht eine Marktkapitalisierung von rund 1,05 Milliarden US-Dollar aus, basierend auf dem damaligen Schlusskurs und der Anzahl ausstehender Aktien. Der Kurs lag zu diesem Stichtag bei etwa 11,20 US-Dollar je Anteilsschein, womit sich die Aktie im Bereich des 52-Wochen-Korridors zwischen 9,10 und 12,30 US-Dollar bewegte.

Im Jahresverlauf 2024 ergab sich damit eine positive Gesamtperformance von knapp 14 Prozent, ausgehend von einem Kursniveau um 9,80 US-Dollar zu Jahresbeginn. Diese Performance reflektiert die operativen Fortschritte bei Umsatz und Gewinn, aber auch die zunehmende Akzeptanz des Geschäftsmodells im regulierten US-Glücksspielmarkt. Für Anleger ist wichtig, dass die ACEL-Aktie trotz des deutlichen Geschäftsanstiegs weiterhin im Small-Cap-Segment angesiedelt ist und damit typischerweise stärkeren Schwankungen unterliegen kann als großkapitalisierte Titel.

Produktbezug: Videospielautomaten und Gaming-Plattform

Die zentrale Ertragsquelle von Accel Entertainment sind vernetzte Videospielautomaten, die in Bars, Restaurants und anderen Gaststätten installiert werden und unter länderspezifischen Regulierungsbedingungen betrieben werden. Jeder Automat läuft über eine technische Plattform, die Spielinhalte steuert, Einsätze und Gewinne erfasst und die Abrechnung mit den Standortpartnern ermöglicht. Laut Unternehmensinformationen sorgten diese Geräte im Geschäftsjahr 2024 für einen Bruttospielertrag, der gegenüber dem Vorjahr im mittleren zweistelligen Prozentbereich zulegte, da sowohl die Zahl der Installationen als auch die durchschnittliche Nutzung pro Standort zunahm.

Aktuelle Einordnung zur ACEL-Aktie

Für die ACEL-Aktie ist der jüngste Bericht von Accel Entertainment vor allem deshalb bedeutsam, weil er ein konsistentes Bild aus zweistelligem Umsatzwachstum, steigender Marge und soliden Cashflows liefert. Der Kurs von rund 11,20 US-Dollar per 31.12.2024 liegt relativ nahe am ausgewiesenen 52-Wochen-Hoch von 12,30 US-Dollar und damit im oberen Bereich der jüngsten Handelsspanne. Das zeigt, dass der Markt die Kombination aus wachsendem Automatennetz, verbesserter Profitabilität und moderatem Schuldenabbau honoriert.