Die AIG-Aktie zeigt nach starken Zahlen robuste Entwicklung

Die AIG-Aktie des US-Versicherungskonzerns American International Group (ISIN US0268747849) steht für einen Anbieter, der nach mehreren Umbaujahren wieder klar wachsende Kennzahlen vorweisen kann. Im Geschäftsjahr 2023 erzielte AIG nach Unternehmensangaben einen Gesamtumsatz im Konzern von rund 49 Milliarden US-Dollar, was einen deutlichen Anstieg gegenüber den etwa 45 Milliarden US-Dollar im Jahr 2022 bedeutet. Gleichzeitig verbesserte sich der bereinigte Nettogewinn 2023 auf rund 7 Milliarden US-Dollar nach knapp 6 Milliarden US-Dollar im Vorjahr, sodass die operative Ertragskraft sichtbar zunahm.

Umsatz- und Gewinnentwicklung im Kerngeschäft

Im Kerngeschäft mit Sach- und Haftpflichtversicherungen, das AIG häufig unter der Bezeichnung General Insurance führt, lagen die brutto verdienten Prämien 2023 bei schätzungsweise 28 Milliarden US-Dollar und damit etwa 5 Prozent über dem Niveau des Jahres 2022 mit rund 26,7 Milliarden US-Dollar. Diese Entwicklung unterstreicht, dass AIG nach einer Phase der Straffung des Portfolios wieder moderat wächst, während die kombinierte Schaden-Kosten-Quote nach Unternehmensangaben im selben Zeitraum Schritt für Schritt zurückgeführt wurde. So konnte AIG die Combined Ratio im Kerngeschäft 2023 beispielsweise auf etwa 91 Prozent senken, nachdem sie im Jahr 2022 noch näher an 93 Prozent gelegen hatte, was auf ein verbessertes Underwriting und strikteres Kostenmanagement hindeutet.

Auch im Bereich Lebens- und Rentenversicherungen berichtete AIG über solide Fortschritte. Die dort erzielten Umsatzerlöse lagen im Geschäftsjahr 2023 bei schätzungsweise 12 Milliarden US-Dollar und damit über den rund 11 Milliarden US-Dollar im Jahr 2022. Der operative Gewinn des Segments stieg im selben Zeitraum um einen mittleren einstelligen Prozentbetrag, sodass der Konzern auf Segmentebene eine klar erkennbare Verbesserung der Profitabilität ausweisen konnte. Diese Zahlen zeigen, dass AIG neben dem Kerngeschäft auch in langfristigen Vorsorgeprodukten stabil wächst.

Strategischer Umbau und Kapitalstärke

Für Anleger ist die Kapitalstärke von AIG ein zentraler Punkt. Das Unternehmen berichtete für das Ende des Geschäftsjahres 2023 eine Eigenkapitalausstattung im Konzern im zweistelligen Milliardenbereich, wobei der Anteil des Eigenkapitals im Verhältnis zur Bilanzsumme stabil blieb. Parallel dazu sank die Verschuldung gemessen am Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital leicht, nachdem AIG einzelne Randaktivitäten veräußert und damit zusätzliche Liquidität generiert hatte. Dieser strategische Umbau wurde von Managementseite mehrfach betont und zielt darauf, das Kerngeschäft mit Sach-, Haftpflicht- sowie Lebens- und Rentenversicherungen zu stärken und unnötige Komplexität zu reduzieren.

Im Zuge dieser Neuaufstellung konzentriert sich AIG stärker auf profitablere Risiken, was sich in den verbesserten Schaden-Kosten-Quoten zeigt. Die im Geschäftsjahr 2023 erzielte Combined Ratio von rund 91 Prozent bedeutet, dass AIG für jeden vereinnahmten Prämien-Dollar nur 91 Cent für Schäden und Kosten ausgeben musste und damit operativ Überschüsse generiert. Im Vorjahr lag dieser Wert näher bei 93 Cent pro Dollar, sodass sich die Marge sichtbar um etwa 2 Prozentpunkte verbessert hat. Diese Veränderung ist eine wichtige Kennzahl für die Qualität des Underwritings und die Effizienz im operativen Geschäft.

Dynamik bei Erträgen und Dividende

Beim Ergebnis je Aktie zeigte AIG zuletzt ebenfalls eine positive Entwicklung. Für das Geschäftsjahr 2023 meldete der Konzern ein bereinigtes Ergebnis je Aktie, das im Bereich von knapp 6 US-Dollar lag und damit über dem vergleichbaren Wert von rund 5,40 US-Dollar im Jahr 2022. Damit ergibt sich ein Zuwachs des bereinigten EPS von gut 10 Prozent, was die operative Verbesserung zusammenfasst. AIG hatte zuvor mehrfach betont, dass eine stabile und wachsende Ergebnisbasis Voraussetzung dafür ist, die Ausschüttungspolitik verlässlich zu gestalten.

Die Dividende je Aktie bewegte sich 2023 nach Unternehmensangaben im Bereich von gut 1,60 US-Dollar und wurde im Vergleich zu den etwa 1,50 US-Dollar des Jahres 2022 leicht angehoben. Damit spiegelt die Ausschüttungspolitik die moderat steigenden Gewinne wider, ohne die Bilanz übermäßig zu belasten. Gleichzeitig setzt AIG Aktienrückkäufe selektiv ein, um Kapital an die Anteilseigner zurückzugeben. Die Kombination aus Dividendenerhöhungen und Rückkaufprogrammen zeigt, dass der Konzern sich in einer Phase sieht, in der überschüssiges Kapital sinnvoll verteilt werden kann.

Produktbeispiel: Gewerbliche Versicherungslösungen

Ein repräsentatives Beispiel für das Angebot von AIG sind umfassende Versicherungslösungen für Unternehmen, etwa im Bereich Haftpflicht und Vermögensschaden. AIG bietet dort maßgeschneiderte Policen, die beispielsweise Sachschäden, Betriebsunterbrechungen und Haftungsrisiken abdecken, und adressiert damit Kunden vom mittelständischen Betrieb bis hin zu multinationalen Konzernen. Diese Produkte tragen erheblich zum Prämienvolumen im Segment General Insurance bei und unterstützen die im Geschäftsjahr 2023 ausgewiesenen brutto verdienten Prämien von rund 28 Milliarden US-Dollar.

AIG-Aktie und Marktbewertung

Die AIG-Aktie ist an der New York Stock Exchange (NYSE) in US-Dollar gelistet und gehört dort zum breiten US-Aktienuniversum mit Bezug zum Finanz- und Versicherungssektor. Die Marktkapitalisierung lag zuletzt im zweistelligen Milliardenbereich und spiegelte die Geschäftszahlen des Jahres 2023 wider, in dem der Konzern einen Umsatz von etwa 49 Milliarden US-Dollar und einen bereinigten Nettogewinn von rund 7 Milliarden US-Dollar erzielte. Damit ordnet sich AIG im internationalen Vergleich als großer Versicherungsanbieter ein, dessen Aktie von der weiteren Entwicklung der Margen und der Stabilität der Schadenlast beeinflusst wird.