Die Applied-Materials-Aktie profitiert von robustem Chip-Equipment-Geschäft und zweistelligem Gewinnplus

Applied Materials (ISIN US0382221051) hat im zweiten Geschäftsquartal 2024 bei Umsatz und Gewinn zugelegt und bestätigt damit die robuste Nachfrage nach Fertigungsanlagen für die Halbleiterindustrie. Laut Unternehmensangaben für das Quartal bis Ende April 2024 stieg der Umsatz auf rund 6,65 Milliarden US-Dollar, nachdem er im vergleichbaren Vorjahreszeitraum bei etwa 6,63 Milliarden US-Dollar gelegen hatte, während der verwässerte Gewinn je Aktie bei etwa 2,09 US-Dollar nach rund 2,00 US-Dollar ein Jahr zuvor lag. Für Anleger ist die Applied-Materials-Aktie damit weiterhin eng an den Investitionszyklus der Chipbranche gekoppelt, der insbesondere von Ausgaben für Hochleistungsrechenzentren und KI-Anwendungen getrieben wird.

Starke Quartalszahlen und Nachfrageimpulse

Im Segment Semiconductor Systems, das den Großteil des Geschäfts von Applied Materials ausmacht, wurden im zweiten Geschäftsquartal 2024 Erlöse von grob 4,8 Milliarden US-Dollar erzielt, nach rund 4,5 Milliarden US-Dollar im Vorjahresquartal. Die Steigerung ergibt sich vor allem aus höheren Investitionen führender Foundries und Logikhersteller in fortgeschrittene Strukturbreiten, um die steigende Rechenleistung für künstliche Intelligenz und Hochleistungs-Cloud-Computing zu ermöglichen. Auch im Bereich Services und Wartung, der üblicherweise stabilere Margen liefert, verzeichnete Applied Materials ein Wachstum und erzielte einen Umsatz im Bereich von grob 1,4 Milliarden US-Dollar im Quartal.

Auf Ergebnisebene profitierte der Konzern von einer Kombination aus Umsatzplus, einem vorteilhaften Produktmix und Kostendisziplin. Der Non-GAAP-Gewinn je Aktie lag im zweiten Geschäftsquartal 2024 bei rund 2,09 US-Dollar und damit ungefähr 4 bis 5 Prozent über dem Wert des entsprechenden Vorjahresquartals von etwa 2,00 US-Dollar. Auf Jahressicht bleibt die Profitabilität damit auf einem hohen Niveau, was auch im Umfeld steigender Forschungs- und Entwicklungsausgaben für neue Generationen von Beschichtungs-, Strukturierungs- und Inspektionsanlagen bemerkenswert ist. Die operative Marge des Unternehmens bewegte sich weiterhin im niedrigen bis mittleren 20-Prozent-Bereich und stützt so die Fähigkeit, umfangreiche Investitionsprogramme aus eigener Kraft zu finanzieren.

Ausblick und Investitionszyklen der Halbleiterbranche

Applied Materials gibt traditionell eine Prognose für das jeweils nächste Quartal. Für das dritte Geschäftsquartal 2024 stellte das Management Erlöse in einer Spanne von grob 6,5 bis 7,1 Milliarden US-Dollar in Aussicht, was im Mittel eine leichte Steigerung gegenüber dem soeben abgeschlossenen Quartal impliziert. Beim Non-GAAP-Gewinn je Aktie peilt das Unternehmen einen Bereich im Korridor von ungefähr 1,83 bis 2,19 US-Dollar an, abhängig von der Geschwindigkeit, mit der Kunden neue Fertigungslinien für hochintegrierte Logik- und Speicherchips hochfahren. Dieser Ausblick unterstreicht, dass die Nachfrage im Kerngeschäft derzeit durch die strategischen Ausbaupläne globaler Halbleiterkonzerne unterstützt wird.

Die Investitionszyklen der Halbleiterbranche bleiben zwar grundsätzlich volatil, doch die aktuellen Großprojekte im Bereich Hochleistungsrechenzentren für generative KI und Cloud-Dienste führen zu einem strukturellen Bedarf an innovativen Fertigungsanlagen. Für Applied Materials bedeutet dies eine anhaltend hohe Auslastung in Schlüsselbereichen wie Deposition, Ätzen und Metrologie. Zusätzlich profitieren die Service- und Upgrade-Angebote des Konzerns davon, dass bereits installierte Systeme in bestehenden Fabriken modernisiert und auf neue Prozessknoten vorbereitet werden. Diese wiederkehrenden Umsätze stabilisieren den Cashflow und reduzieren die Abhängigkeit von kurzfristigen Ausschlägen im Neuanlagengeschäft.

Produktbeispiel: Fertigungsanlagen für moderne Chiplinien

Ein repräsentatives Beispiel für das Geschäft von Applied Materials sind modernste Beschichtungs- und Strukturierungsanlagen, die in Fertigungslinien für logische Hochleistungschips eingesetzt werden. Diese Systeme ermöglichen es Kunden in der Halbleiterindustrie, Transistoren mit sehr kleinen Strukturgrößen präzise zu erzeugen, wodurch sich die Rechenleistung pro Chip erhöht und der Energieverbrauch pro Berechnung sinkt. Der wirtschaftliche Erfolg solcher Produkte schlägt sich indirekt in den Segmenterlösen nieder: Im Geschäftsbereich Semiconductor Systems erzielte Applied Materials im zweiten Geschäftsquartal 2024 einen Umsatz von rund 4,8 Milliarden US-Dollar, was gegenüber dem Vorjahresquartal mit ungefähr 4,5 Milliarden US-Dollar ein spürbares Wachstum bedeutet und die Bedeutung dieser Hightech-Anlagen für die Gesamtentwicklung des Konzerns unterstreicht.

Applied-Materials-Aktie mit enger Kopplung an die Chipkonjunktur

Die Applied-Materials-Aktie ist stark an die konjunkturellen Aussichten der Halbleiterindustrie gekoppelt und spiegelt sowohl die aktuelle KI-Euphorie als auch die langfristigen Investitionspläne für neue Chipfabriken wider. Der Konzern profitiert von Großprojekten, bei denen milliardenschwere Investitionen in EUV-Lithografie, fortschrittliche Deposition und Ätzprozesse nötig sind, um die nächste Generation von Hochleistungsprozessoren zu produzieren. Da ein beträchtlicher Teil der Ausgaben für Fertigungsequipment von wenigen großen Kunden stammt, kann es jedoch zu Phasen erhöhter Volatilität kommen, wenn diese ihre Investitionspläne verschieben oder temporär reduzieren.