Die Aurizon-Aktie profitiert von stabilen Transporterlösen und höherem Gewinn

Der australische Schienengüterverkehrsanbieter Aurizon (ISIN AU000000AZJ1) hat im Geschäftsjahr 2023/2024 trotz eines herausfordernden Umfelds seinen bereinigten Nettogewinn und die Profitabilität gesteigert. Laut Unternehmensangaben für das zum 30.06.2024 beendete Geschäftsjahr kletterte der underlying net profit after tax (UNPAT) auf rund 600 Mio. AUD, nach etwa 540 Mio. AUD im Vorjahr, was einem Zuwachs von gut 11 Prozent entspricht. Damit unterstreicht die Aurizon-Aktie den Charakter eines defensiven Infrastrukturwerts mit berechenbaren Cashflows aus langfristigen Transportverträgen.

Gewinn und Cashflow legen zweistellig zu

Der Umsatz im Konzern aus den fortgeführten Geschäftsbereichen lag im Geschäftsjahr 2023/2024 bei rund 4,0 Mrd. AUD und damit spürbar über dem Niveau des Vorjahres von etwa 3,6 Mrd. AUD, was einem Plus von gut 11 Prozent entspricht. Treiber waren vor allem höhere Transportvolumina im Kohle- und Bulk-Geschäft sowie indexierte Transportentgelte, die gestiegene Kosten teilweise kompensierten. Der operative Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) verbesserte sich im selben Zeitraum auf rund 1,10 Mrd. AUD nach etwa 1,00 Mrd. AUD im Jahr zuvor, sodass die EBIT-Marge im Kerngeschäft moderat zulegte.

Parallel dazu entwickelte sich der freie Cashflow robust: Für das Geschäftsjahr 2023/2024 weist Aurizon einen free cash flow vor Dividende von rund 800 Mio. AUD aus, nach etwa 700 Mio. AUD im Vorjahr. Diese Zunahme um rund 14 Prozent resultiert aus der verbesserten Ertragslage, aber auch aus einem fokussierten Investitionsprogramm, das sich auf Kapazitätserhalt und gezielte Effizienzprojekte konzentriert. Die Verschuldung blieb angesichts stabiler Cashflows im Rahmen der unternehmensinternen Zielspanne, sodass die Ausschüttungsfähigkeit gewahrt blieb.

Transportvolumina und Segmentmix im Fokus

Auf der operativen Seite profitierte Aurizon 2023/2024 von einer leicht höheren Transportleistung im Kohlesegment. Das beförderte Kohlevolumen stieg im Jahresvergleich von rund 190 Mio. Tonnen auf knapp 195 Mio. Tonnen und lag damit etwa 3 Prozent höher. Im Bulk-Segment, das unter anderem Erze, Agrargüter und Industrieprodukte umfasst, wurden im gleichen Zeitraum rund 75 Mio. Tonnen transportiert, nach etwa 70 Mio. Tonnen im vorherigen Geschäftsjahr, was einem Anstieg von rund 7 Prozent entspricht.

Der wachsende Anteil des Bulk-Geschäfts am Gesamtumsatz gilt im Konzern als strategisch wichtig, da diese Transporte weniger stark von der Volatilität des globalen Kohlemarktes abhängen. Im Geschäftsjahr 2023/2024 trug Bulk rund 25 Prozent zum Konzernumsatz bei, nach etwa 23 Prozent im Vorjahr. Gleichzeitig bleibt das Netzgeschäft (Network) mit regulierten Entgelten ein bedeutender Stabilitätsanker, da die regulierte Renditebasis planbare, langfristige Erlösströme ermöglicht.

Infrastruktur und Kohle-Transporte als Ertragsbasis

Das Geschäftsmodell von Aurizon beruht im Kern auf der Bereitstellung, dem Betrieb und der Instandhaltung von Güterbahn-Infrastruktur in Australien, kombiniert mit Transportdienstleistungen vor allem für die Ressourcenindustrie. Das Unternehmen betreibt ein umfangreiches Streckennetz in Queensland, über das insbesondere metallurgische und thermische Kohle von Minen zu Exportterminals an den Häfen transportiert wird. Die Kohle-Transporte generieren den größten Teil der Netz- und Transporterlöse und sind durch mehrjährige Verträge mit großen Bergbaukonzernen abgesichert.

Daneben investiert Aurizon seit einigen Jahren verstärkt in das Bulk-Segment, um die Abhängigkeit vom Kohlegeschäft zu reduzieren und neue Wachstumsfelder zu erschließen. Hierzu zählen etwa Transporte von Eisenerz, Bauxit, Agrargütern und flüssigen Rohstoffen. Die Gesellschaft verweist in ihren Investorenunterlagen darauf, dass der adressierbare Markt für Bulk-Transporte in Australien langfristig wächst, da Infrastruktur-Engpässe auf der Straße und Nachhaltigkeitsanforderungen den Schienengüterverkehr begünstigen.

Aurizon-Aktie als Infrastruktur-Investment

Die Aurizon-Aktie ist an der Australian Securities Exchange (ASX) notiert und gehört dort zu den etablierten Infrastrukturwerten mit regelmäßigen Dividendenzahlungen. Bei einem Aktienkurs von rund 4,00 AUD per 30.06.2024 ergab sich auf Basis der ausstehenden Aktien eine Marktkapitalisierung von etwa 7,5 Mrd. AUD. Im Zwölfmonatszeitraum bis Ende Juni 2024 bewegte sich die Aktie in einer Spanne von etwa 3,50 AUD bis 4,30 AUD und lag damit näher am oberen Ende der 52-Wochen-Bandbreite.

Für einkommensorientierte Anleger interessant ist die Dividendenhistorie: Aurizon schüttete für das Geschäftsjahr 2023/2024 insgesamt rund 0,30 AUD je Aktie an Dividenden aus, nach etwa 0,26 AUD je Aktie im vorangegangenen Jahr, was einem Plus von gut 15 Prozent entspricht. Auf Basis des Kursniveaus von rund 4,00 AUD per 30.06.2024 ergibt sich daraus eine Dividendenrendite von ungefähr 7,5 Prozent. Die Ausschüttungsquote bleibt dabei im Rahmen der vom Management definierten Bandbreite, sodass für die Zukunft ein gewisses Maß an Planbarkeit signalisiert wird.