Die Bajaj-Electricals-Aktie profitiert von Umsatzwachstum und besserer Marge

Die Bajaj-Electricals-Aktie (ISIN INE499A01024) spiegelt ein deutlich verbessertes operatives Bild wider, nachdem der indische Elektrokonzern im Geschäftsjahr 2023/24 einen Umsatz von rund 53 Milliarden INR erzielt und seine Profitabilität spürbar gesteigert hat. Per Ende Geschäftsjahr 2023/24 lag die Marktkapitalisierung des Unternehmens bei deutlich über 100 Milliarden INR, wobei die Aktie an der National Stock Exchange of India und der Bombay Stock Exchange gehandelt wird.

Umsatzwachstum und Margenverbesserung

Im Geschäftsjahr 2023/24 konnte Bajaj Electricals seinen konsolidierten Umsatz gegenüber dem Vorjahr um einen zweistelligen Prozentsatz auf rund 53 Milliarden INR erhöhen. Gleichzeitig legte das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) auf einen mittleren einstelligen Milliardenbetrag in INR zu, was einer klaren Verbesserung der EBIT-Marge gegenüber dem Vorjahr entspricht. Auch der Nettogewinn stieg im gleichen Zeitraum auf einen hohen dreistelligen Crore-Betrag in INR und lag damit signifikant über dem Niveau des Geschäftsjahres 2022/23.

Die Sparte Consumer Products, zu der insbesondere Ventilatoren, Küchengeräte und Beleuchtung für Endkunden zählen, trug mit rund zwei Dritteln zum Gesamtumsatz bei und zeigte ein moderates Wachstum gegenüber dem Vorjahr. Das Segment Lighting & Luminaires profitierte vor allem von einer höheren Nachfrage im Projekt- und Gewerbegeschäft und steuerte im Geschäftsjahr 2023/24 einen Umsatz im deutlich zweistelligen Milliardenbereich in INR bei. Die verbleibenden Erlöse stammen aus Infrastruktur- und Projektgeschäften, die im Berichtszeitraum ebenfalls einen Zuwachs verzeichneten.

Profitabilität rückt in den Fokus

Parallel zum Umsatzwachstum gelang es Bajaj Electricals, die operative Effizienz zu erhöhen und die Bruttomarge zu verbessern. Die Bruttomarge im Geschäftsjahr 2023/24 lag um mehrere Prozentpunkte über dem Vorjahresniveau, was vor allem auf ein optimiertes Produktmix, Preisanpassungen und günstigere Beschaffungskosten zurückgeführt wurde. Das Unternehmen reduzierte zudem seine Vertriebs- und Verwaltungskosten im Verhältnis zum Umsatz, sodass die EBIT-Marge im Vergleich zum Geschäftsjahr 2022/23 spürbar zulegte.

Der operative Cashflow verbesserte sich im Geschäftsjahr 2023/24 ebenfalls deutlich, nachdem Bajaj Electricals das Working Capital straffer steuerte und insbesondere Lagerbestände im Consumer-Segment besser an die Nachfrage anpasste. Die Nettoverschuldung blieb im niedrigen einstelligen Milliardenbereich in INR und damit im Verhältnis zum EBITDA auf einem konservativen Niveau. Für Anleger ist damit vor allem die weitere Entwicklung der Margen und der Cash-Generierung ein zentraler Faktor.

Consumer-Produkte als Wachstumstreiber

Zu den wichtigsten Produkten von Bajaj Electricals gehören Ventilatoren, Wasserkocher, Mixer, Mikrowellen, Beleuchtungslösungen und sonstige Elektrokleingeräte für private Haushalte. Dieser Bereich liefert im Geschäftsjahr 2023/24 rund zwei Drittel der Konzernerlöse und profitiert vom strukturellen Wachstum des indischen Konsumgütermarktes. Das Unternehmen nutzt ein breites Distributionsnetz mit mehreren Hundert exklusiven Stores und Tausenden von Verkaufsstellen im gesamten Land.

Bajaj-Electricals-Aktie im Marktvergleich

Die Bajaj-Electricals-Aktie ist in Indien an der National Stock Exchange of India (Ticker BJELECTRIC) sowie an der Bombay Stock Exchange handelbar. Der Kurs der Aktie bewegte sich im zurückliegenden Zwölfmonatszeitraum in einer Spanne von einem mittleren dreistelligen bis zu einem hohen dreistelligen INR-Bereich, womit sich das Papier in etwa im Rahmen vergleichbarer Konsum- und Elektro-Werte des indischen Midcap-Segments entwickelte. Die Marktkapitalisierung lag per Ende des Geschäftsjahres 2023/24 im deutlich dreistelligen Milliardenbereich in INR.