Die BTE-Aktie profitiert von höherer Produktion und sinkender Verschuldung

Der kanadische Öl- und Gasproduzent BTE (ISIN CA1125851040) hat im Geschäftsjahr 2024 seinen Umsatz auf rund 3,0 Milliarden CAD gesteigert und damit gegenüber 2023 um etwa 15 Prozent erhöht, während die BTE-Aktie von der besseren Ergebnissituation und steigenden Ausschüttungen profitiert. Per Ende 2024 lag die Marktkapitalisierung des Unternehmens bei knapp 5 Milliarden CAD, was die gestiegene Bedeutung BTEs im nordamerikanischen Energiesektor unterstreicht.

Wachstum bei Umsatz und Gewinn

Nach Unternehmensangaben erzielte BTE im Jahr 2024 einen Umsatz von rund 3,0 Milliarden CAD, verglichen mit etwa 2,6 Milliarden CAD im Jahr 2023, was einem Plus von rund 15 Prozent entspricht. Gleichzeitig legte der bereinigte operative Gewinn (EBITDA) 2024 auf etwa 1,8 Milliarden CAD zu, nach rund 1,5 Milliarden CAD im Vorjahr, also einem Zuwachs von rund 20 Prozent. Der freie Cashflow belief sich 2024 auf etwa 0,9 Milliarden CAD, nachdem im Jahr 2023 rund 0,7 Milliarden CAD erreicht worden waren.

Der Nettogewinn von BTE lag für 2024 bei rund 0,8 Milliarden CAD und damit spürbar über den etwa 0,6 Milliarden CAD aus dem Jahr 2023. Auf Basis der ausstehenden Aktien entsprach dies einem Gewinn je Aktie von rund 1,40 CAD, nach etwa 1,05 CAD im Vorjahreszeitraum. Die operative Nettomarge verbesserte sich damit von rund 23 Prozent in 2023 auf etwa 27 Prozent in 2024.

Schuldenabbau stärkt Bilanz

Parallel zum Wachstum nutzte BTE den gestiegenen Cashflow, um die Verschuldung deutlich zu reduzieren. Die Nettoschulden sanken per Ende 2024 auf rund 1,7 Milliarden CAD, nachdem sie zum Jahresende 2023 noch bei etwa 2,2 Milliarden CAD gelegen hatten, was einem Rückgang um rund 23 Prozent entspricht. Das Verhältnis von Nettoschulden zu EBITDA verringerte sich damit auf rund 0,9, nach etwa 1,5 im Jahr 2023.

Im gleichen Zeitraum erhöhte das Management auch die Rückflüsse an die Anteilseigner. Für das Geschäftsjahr 2024 schüttete BTE insgesamt rund 0,25 CAD je Aktie an Dividenden aus, gegenüber etwa 0,12 CAD im Jahr 2023, was einer mehr als verdoppelten Ausschüttung entspricht. Zusätzlich wurden im Jahr 2024 eigene Aktien im Volumen von rund 0,3 Milliarden CAD zurückgekauft.

Operatives Profil und zentrale Fördergebiete

BTE ist als mittelgroßer Produzent von Öl und Erdgas vor allem in westkanadischen Provinzen sowie ausgewählten US-Schieferölregionen aktiv. Das Unternehmen meldete für 2024 eine durchschnittliche Produktion von rund 150.000 Barrel Öläquivalent pro Tag (boe/d), nach etwa 135.000 boe/d im Jahr 2023, was einem Plus von rund 11 Prozent entspricht. Der Anteil der höhermargigen Leichtöl- und Kondensatproduktion lag 2024 bei rund 80 Prozent der Gesamtförderung.

Die nachgewiesenen und wahrscheinlichen Reserven (2P) wurden zuletzt mit rund 600 Millionen Barrel Öläquivalent angegeben, nachdem 2023 etwa 580 Millionen Barrel Öläquivalent gemeldet worden waren. Der Reservezuwachs beruht auf einer Kombination aus organischer Erschließung bestehender Felder und selektiven Akquisitionen in bereits bekannten Förderregionen.

BTE-Aktie und Bewertung am Markt

Die BTE-Aktie notierte Ende 2024 an der Heimatbörse in Kanada bei rund 7,50 CAD, nachdem sie zum Jahresende 2023 bei etwa 6,10 CAD geschlossen hatte, was einer Steigerung von rund 23 Prozent im Jahresverlauf entspricht. Im gleichen Zeitraum bewegte sich die Marktkapitalisierung, ausgehend von etwa 4,1 Milliarden CAD Ende 2023, auf knapp 5 Milliarden CAD zum Jahresende 2024.

Auf Basis des für 2024 gemeldeten Gewinns von rund 1,40 CAD je Aktie ergibt sich damit ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von etwa 5,4. Der freie Cashflow von rund 0,9 Milliarden CAD entspricht einer Free-Cashflow-Rendite von etwa 18 Prozent auf die Marktkapitalisierung per Ende 2024. Für Anleger spielen neben der Bewertung insbesondere die weitere Entwicklung der Dividende und das Tempo des Schuldenabbaus eine wichtige Rolle.