Die BVB-Aktie profitiert von Zuschauerrekord und höherem Umsatz

Der börsennotierte Fußballclub Borussia Dortmund (BVB-Aktie, ISIN DE0005493092) hat im Geschäftsjahr 2023/2024 einen deutlichen Umsatzanstieg verzeichnet und zugleich einen Zuschauerrekord im Signal Iduna Park gemeldet, was die Attraktivität des Klubs für Anleger unterstreicht.

Im Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr 2023/2024 weist der BVB einen Konzernumsatz von rund 460 Mio. Euro aus, nachdem im Vorjahr etwa 420 Mio. Euro erzielt worden waren; dies entspricht einem Zuwachs von knapp 9,5 Prozent gegenüber 2022/2023.

Wesentliche Treiber dieser Umsatzentwicklung waren höhere Erlöse aus der Champions League, gestiegene Matchday-Einnahmen durch die voll ausgelastete Heimspielstätte sowie deutlich verbesserte Sponsoring- und Werbeerträge, die von neuen und verlängerten Partnerverträgen profitierten.

Der Verein konnte darüber hinaus von Transfererlösen profitieren: Laut dem Finanzteil des Berichts summierten sich die Transfererträge im Geschäftsjahr 2023/2024 auf einen hohen zweistelligen Millionenbetrag und trugen wesentlich zu einem verbesserten Betriebsergebnis bei.

Auf der Kostenseite blieb der Personalaufwand für den Profikader, das Trainerteam und die Verwaltung eine zentrale Position; die Personalkosten lagen im Geschäftsjahr 2023/2024 im hohen dreistelligen Millionenbereich und entfielen zu einem großen Teil auf Spielergehälter und Prämien.

Im Ergebnis erzielte Borussia Dortmund für 2023/2024 einen deutlich höheren Gewinn als im Vorjahr: Der Konzernüberschuss stieg von einem niedrigen zweistelligen Millionenbetrag 2022/2023 auf einen mittleren zweistelligen Millionenbetrag im abgelaufenen Jahr, getragen von wirtschaftlich erfolgreichen sportlichen Auftritten und Transferaktivitäten.

Umsatzplus und Zuschauerrekord als zentrale Treiber

Für Anleger sind die Erlösquellen des BVB besonders wichtig, denn sie bestimmen die Stabilität des Geschäftsmodells in einem kompetitiven Umfeld der Fußball-Bundesliga und der europäischen Wettbewerbe.

Ein Kernfaktor ist die Matchday-Sparte: Im Geschäftsjahr 2023/2024 besuchten im Schnitt mehr als 80.000 Zuschauer die Heimspiele im Signal Iduna Park, was einen der höchsten Durchschnittswerte im europäischen Vereinsfußball darstellt.

Auf Gesamtjahressicht entspricht dies weit über 1,5 Mio. Besuchern bei Pflichtspielen, wodurch Ticketing, Catering und weitere stadionbezogene Umsätze einen signifikanten Beitrag zum Gesamterlös leisten.

Der BVB meldet im Bericht, dass die Einnahmen aus Ticketverkauf und Hospitality-Angeboten im Vergleich zu 2022/2023 um einen mittleren einstelligen Prozentsatz zulegen konnten, begünstigt durch stabile Nachfrage und punktuelle Preisanpassungen.

Auch im Bereich Sponsoring und Werbung konnte Borussia Dortmund seine Position ausbauen: Die Erlöse in dieser Kategorie erhöhten sich laut Finanzdaten des Klubs im Geschäftsjahr 2023/2024 um einen mittleren bis hohen einstelligen Prozentbetrag gegenüber dem Vorjahr.

Dabei spielen neben langjährigen Hauptsponsoren auch internationale Partner eine zunehmend wichtige Rolle, da sie den Zugang zu neuen Märkten und Zielgruppen eröffnen.

Im Medien- und Vermarktungssegment profitiert der BVB zusätzlich von den zentral vermarkteten TV-Rechten der DFL sowie von eigenen digitalen Formaten, die die Reichweite des Vereins erweitern und zusätzliche Werbeflächen schaffen.

Die Teilnahme an der Champions League 2023/2024 brachte zudem relevante UEFA-Ausschüttungen ein, bestehend aus Antrittsprämien, Leistungsprämien und Market-Pool-Erlösen; diese lagen im Vergleich zur Europa-League-Saison 2022/2023 deutlich höher.

Zugleich erwirtschaftet der BVB Erlöse aus Merchandising und Lizenzen, wobei Trikots, Fanartikel und digitale Produkte im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Beitrag im zweistelligen Millionenbereich zum Umsatz leisteten.

Ertragskraft und Kostenstruktur im Fokus

Für Anleger zählt neben dem Umsatz vor allem die Ertragskraft, denn sie entscheidet über die Fähigkeit des Vereins, in Kader und Infrastruktur zu investieren, Dividenden zu zahlen und finanzielle Spielräume zu bewahren.

Im Geschäftsjahr 2023/2024 verbesserte sich das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) gegenüber dem Vorjahr deutlich; der BVB erreichte ein positives EBIT im niedrigen bis mittleren zweistelligen Millionenbereich, nachdem zuvor nur ein geringerer Wert erzielt worden war.

Der Konzernüberschuss für 2023/2024 legte ebenfalls zu: Mit einem Gewinn im mittleren zweistelligen Millionenbereich lag der Klub klar über dem Ergebnis des Geschäftsjahres 2022/2023, als lediglich ein niedriger zweistelliger Millionenbetrag ausgewiesen worden war.

Diese Steigerung ist wesentlich auf höhere sportbezogene Erlöse sowie auf Transfererlöse zurückzuführen, wobei zugleich eine strikte Kostenkontrolle über den Gesamtverein hinweg umgesetzt wurde.

Die Personalkosten, insbesondere für Spielergehälter, Trainerstab und sportliche Leitung, blieben jedoch ein hoher Fixpunkt; sie beanspruchen traditionell einen erheblichen Anteil des Gesamtbudgets eines Fußballunternehmens.

Zudem investiert der BVB kontinuierlich in Nachwuchsarbeit, Infrastruktur und Digitalisierung, was sich in steigenden Aufwendungen für Jugendakademie, Trainingsanlagen und IT-Systeme niederschlägt.

Im Finanzbericht sind außerdem Abschreibungen auf Spielerwerte ausgewiesen, die die Bilanz beeinflussen, insbesondere bei längeren Vertragslaufzeiten und wechselnden Marktwerten der Profis.

Das Management betont in seiner Berichterstattung, dass ein ausgewogenes Verhältnis von sportlichem Erfolg und wirtschaftlicher Vernunft angestrebt wird, um langfristig wettbewerbsfähig zu bleiben.

Für Anleger ist ein solcher Ansatz wichtig, da er die Volatilität reduziert und mittelfristig eine Berechenbarkeit der Ertragslage unterstützt.

In diesem Kontext spielen auch die Transferpolitik und Vertragsgestaltung eine Rolle: Der BVB versucht, Talente zu entwickeln, deren Marktwert im Laufe der Zeit steigt, um gegebenenfalls Erlöse aus Wechseln in andere Top-Ligen zu erzielen.

Produkt: Signal Iduna Park als wirtschaftliches Herzstück

Ein zentrales Element des Geschäftsmodells ist der Signal Iduna Park in Dortmund, der als Heimstadion des BVB und als wirtschaftliches Herzstück fungiert.

Mit einer Kapazität von über 80.000 Plätzen zählt die Arena zu den größten Fußballstadien Europas und generiert im Rahmen von Bundesliga- und internationalen Spielen hohe Matchday-Umsätze.

Darüber hinaus wird der Signal Iduna Park für Veranstaltungen, Stadiontouren und Hospitality-Angebote genutzt, wodurch zusätzliche Erlöse außerhalb des klassischen Spielbetriebs entstehen.

Im Geschäftsjahr 2023/2024 trug der Stadionbetrieb maßgeblich zum Umsatz bei, da nahezu jedes Heimspiel ausverkauft war und die Nachfrage nach Premium-Angeboten im Hospitality-Bereich weiter zunahm.

Für langfristig orientierte Anleger ist der Signal Iduna Park somit ein wichtiger Vermögenswert, der die wirtschaftliche Basis des Vereins stärkt und die Marke BVB weltweit sichtbar macht.

Schlussabsatz zur BVB-Aktie

Die BVB-Aktie spiegelt ein Geschäftsmodell wider, das stark vom sportlichen Erfolg und der Stabilität der zentralen Erlösquellen abhängt.

Mit einem Umsatzplus im Geschäftsjahr 2023/2024, einem verbesserten Gewinn und einem Zuschauerrekord im Signal Iduna Park zeigt der Klub, dass er seine wirtschaftliche Basis ausbauen konnte; für Anleger bleibt dabei vor allem die weitere Entwicklung von Erträgen und Kosten im internationalen Wettbewerb von Bedeutung.