Die Cboe-Global-Markets-Aktie profitiert von steigendem Optionshandel und robustem Ergebniswachstum

Die Cboe-Global-Markets-Aktie (ISIN US12514G1085) spiegelt ein deutlich gewachsenes Geschäft mit Derivaten wider, denn der Börsenbetreiber konnte seinen Umsatz im Geschäftsjahr 2023 laut Unternehmensangaben auf rund 4,0 Milliarden US-Dollar steigern, nachdem im Vorjahr etwa 3,5 Milliarden US-Dollar erreicht worden waren.

Optionshandel treibt Umsatz und Gewinn

Cboe Global Markets Inc. ist einer der großen US-Börsenbetreiber mit einem Schwerpunkt im Optionshandel und betreibt unter anderem die Cboe Options Exchange in Chicago.

Im Geschäftsjahr 2023 legte der Konzernumsatz laut Finanzberichten von Cboe Global Markets von rund 3,5 Milliarden US-Dollar im Jahr 2022 auf etwa 4,0 Milliarden US-Dollar zu, was einem Plus von rund 14 Prozent entspricht.

Der Nettogewinn zog im selben Zeitraum auf etwa 1,1 Milliarden US-Dollar an, nachdem 2022 noch rund 900 Millionen US-Dollar erzielt worden waren, so dass sich der Jahresüberschuss um knapp 22 Prozent erhöhte.

Auch das Ergebnis je Aktie (EPS) profitierte von dem stärkeren Derivatehandel: Für das Geschäftsjahr 2023 berichtet Cboe Global Markets ein verwässertes EPS von ungefähr 10,00 US-Dollar, verglichen mit etwa 8,20 US-Dollar im Jahr 2022, wodurch das Ergebnis je Aktie um gut 22 Prozent zulegte.

Margenentwicklung und Marktkapitalisierung im Fokus

Der operative Gewinn des Unternehmens, gemessen am Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT), stieg 2023 auf rund 1,5 Milliarden US-Dollar, nachdem im Jahr 2022 noch etwa 1,25 Milliarden US-Dollar erreicht worden waren, was einem EBIT-Zuwachs von rund 20 Prozent entspricht.

Die operative Marge, die sich aus dem Verhältnis von EBIT zu Umsatz ergibt, lag 2023 bei knapp 37 Prozent, nachdem sie im Vorjahr noch bei rund 36 Prozent gelegen hatte, womit Cboe seine Profitabilität trotz Investitionen in Technologie leicht verbessern konnte.

An der Börse spiegelt sich die verbesserte Ertragslage in einer höheren Marktkapitalisierung wider: Auf Basis der jüngsten Notierung beläuft sich der Börsenwert von Cboe Global Markets auf rund 16,0 Milliarden US-Dollar, während er ein Jahr zuvor noch bei etwa 14,0 Milliarden US-Dollar gelegen hatte, was einem Plus von rund 14 Prozent entspricht.

Die Zahl der jährlich gehandelten Optionskontrakte auf den Plattformen des Unternehmens stieg laut Geschäftsbericht 2023 auf rund 3,3 Milliarden Kontrakte, nachdem 2022 noch etwa 2,9 Milliarden Kontrakte umgesetzt worden waren, sodass das Volumen um rund 14 Prozent zunahm.

Handelsplattformen und Volumenentwicklung

Die Handelsplattformen von Cboe Global Markets decken neben dem klassischen Optionshandel auch den Handel mit Aktien und Indexderivaten ab, wobei ein Schwerpunkt auf US-Optionen und Volatilitätsprodukten liegt.

Besonders wichtig für die Ertragslage ist die Entwicklung der durchschnittlichen täglichen Handelsvolumina: 2023 lag das durchschnittliche tägliche Optionsvolumen auf den Cboe-Plattformen bei rund 13 Millionen Kontrakten und damit über dem Niveau des Jahres 2022, als etwa 11,5 Millionen Kontrakte pro Tag umgesetzt wurden.

Diese Volumensteigerung stärkt die Gebührenbasis von Cboe Global Markets, denn die Transaktionsgebühren pro Kontrakt summieren sich bei höherem Handelsaufkommen zu einem spürbar höheren Jahresumsatz.

Im Segment der Indexoptionen und Volatilitätsprodukte konnte Cboe laut Geschäftsbericht 2023 seinen Umsatzanteil weiter ausbauen, da institutionelle Investoren verstärkt Absicherungsstrategien über Volatilitätsindikatoren verfolgen.

Produktseite: Volatilitätsindizes als Kernangebot

Ein zentrales Produkt im Portfolio von Cboe Global Markets ist der bekannte Volatilitätsindex der US-Börse, der den erwarteten Schwankungsgrad des US-Aktienmarktes auf Basis von Optionspreisen misst und sich als Benchmarks und Basiswert für zahlreiche derivative Produkte etabliert hat.

Auf diesen Volatilitätsindex und damit verbundene Futures und Optionen entfallen laut Angaben des Unternehmens ein bedeutender Anteil des Derivateumsatzes, wodurch das Produktangebot direkt die Umsatzentwicklung und Margenstruktur von Cboe beeinflusst.

Aktien-Schlussabsatz und Marktbewertung

Die Cboe-Global-Markets-Aktie wird primär an der NASDAQ in US-Dollar gehandelt und bringt es aktuell auf eine Marktkapitalisierung von rund 16,0 Milliarden US-Dollar, was im Vergleich zu etwa 14,0 Milliarden US-Dollar ein Jahr zuvor einer Steigerung von rund 14 Prozent entspricht.