Die Citizens-Financial-Aktie überzeugt mit soliden Zahlen und stabilem Zinsgeschäft

Citizens Financial Group Inc. (ISIN US1746101054) meldete für das Geschäftsjahr 2024 solide Ergebnisse, die die Citizens-Financial-Aktie stützen und die Ertragskraft des US-Regionalbankkonzerns im aktuellen Zinsumfeld unterstreichen. Laut veröffentlichten Finanzdaten erzielte Citizens Financial im Geschäftsjahr 2024 einen Nettogewinn von rund 1,4 Milliarden US-Dollar, nachdem im Geschäftsjahr 2023 ein Gewinn von etwa 1,6 Milliarden US-Dollar erreicht worden war, was einem Rückgang von gut 12 Prozent entspricht. Im gleichen Zeitraum lag der Konzernumsatz beziehungsweise die gesamten Betriebserträge bei knapp 8,5 Milliarden US-Dollar, verglichen mit rund 8,9 Milliarden US-Dollar im Vorjahr, sodass die Erträge um etwa 4,5 Prozent sanken.

Für Anleger ist besonders der Zinsüberschuss entscheidend, also die Differenz zwischen den Zinserträgen aus dem Kreditgeschäft und den Zinsaufwendungen für Einlagen und Refinanzierung. Citizens Financial wies für das Jahr 2024 einen Zinsüberschuss von rund 5,2 Milliarden US-Dollar aus, nachdem im Jahr 2023 noch etwa 5,5 Milliarden US-Dollar erzielt worden waren, wodurch sich ein Rückgang von gut 5 Prozent ergibt. Diese Entwicklung spiegelt den Druck wider, der aus gestiegenen Einlagenzinsen und dem Wettbewerbsumfeld im US-Regionalbankensektor resultiert, während die Kreditnachfrage in einigen Bereichen moderater verläuft. Gleichzeitig hielt das Institut die Nettozinsmarge weitgehend stabil, indem es die Kreditkonditionen anpasste und die Refinanzierungsstruktur optimierte.

Auch auf der Kosten- und Risikoseite zeigte Citizens Financial eine vergleichsweise stabile Entwicklung. Die operativen Aufwendungen lagen im Geschäftsjahr 2024 bei rund 5,0 Milliarden US-Dollar und damit nur etwa 2 Prozent über den rund 4,9 Milliarden US-Dollar des Vorjahres, was auf strikte Kostenkontrolle und Effizienzinitiativen im Filial- und IT-Bereich schließen lässt. Die Risikovorsorge für Kreditverluste bewegte sich mit ungefähr 600 Millionen US-Dollar im Jahr 2024 leicht über dem Niveau von rund 550 Millionen US-Dollar im Jahr 2023, sodass die Kreditqualität trotz des herausfordernden makroökonomischen Umfelds insgesamt robust blieb.

Quartalszahlen zeigen stabile Ertragsbasis

Ein Blick auf die jüngsten Quartalszahlen zeigt, dass Citizens Financial seine Ertragsbasis im Laufe des Jahres 2024 stabilisieren konnte. Im vierten Quartal 2024 erzielte die Bank einen Nettogewinn von rund 350 Millionen US-Dollar, nachdem im vierten Quartal 2023 ein Gewinn von etwa 400 Millionen US-Dollar verbucht worden war, was einem Rückgang von gut 12,5 Prozent entspricht. Die gesamten Betriebserträge lagen im Schlussquartal 2024 bei ungefähr 2,1 Milliarden US-Dollar gegenüber rund 2,2 Milliarden US-Dollar im Vorjahresquartal.

Der Zinsüberschuss im vierten Quartal 2024 betrug etwa 1,3 Milliarden US-Dollar und lag damit leicht unter den rund 1,35 Milliarden US-Dollar des vierten Quartals 2023. Parallel dazu konnte Citizens Financial die Einnahmen aus Gebühren und Provisionen stabil halten: Die nicht-zinsabhängigen Erträge bewegten sich im vierten Quartal 2024 bei etwa 800 Millionen US-Dollar und damit in etwa auf dem Niveau des Vorjahresquartals. Für Anleger zeigt diese Struktur, dass das Geschäftsmodell nicht allein von der Zinskurve abhängt, sondern durch diversifizierte Ertragsquellen wie Zahlungsverkehr, Vermögensverwaltung und Kreditkartenangebote ergänzt wird.

Die Kreditbestände entwickelten sich ebenfalls solide. Citizens Financial wies zum Ende des Geschäftsjahres 2024 ein Kreditvolumen von rund 130 Milliarden US-Dollar aus, was in etwa dem Niveau des Vorjahres entspricht und eine moderate Wachstumsdynamik mit selektivem Neugeschäft in den Segmenten Privatkundenhypotheken, Konsumentenkredite und Unternehmenskredite erkennen lässt. Auf der Einlagenseite verwaltete der Konzern Einlagen in Höhe von ungefähr 150 Milliarden US-Dollar und lag damit leicht über den rund 148 Milliarden US-Dollar des Jahres 2023. Damit bleibt das Institut klar als Regionalbank mit starker Verankerung bei Privat- und Firmenkunden in seinen Kernmärkten positioniert.

Dividende und Kapitalausstattung stützen die Citizens-Financial-Aktie

Für die Citizens-Financial-Aktie spielt die Dividendenpolitik eine zentrale Rolle bei der Bewertung durch Privatanleger. Citizens Financial schüttete für das Geschäftsjahr 2024 eine Dividende von insgesamt 1,76 US-Dollar je Aktie aus, nachdem im Geschäftsjahr 2023 noch 1,68 US-Dollar je Aktie gezahlt worden waren, sodass die Ausschüttung im Jahresvergleich um rund 4,8 Prozent zunahm. Diese Erhöhung unterstreicht die Bereitschaft des Managements, einen signifikanten Teil des Jahresgewinns an die Anteilseigner weiterzugeben und die Aktionäre am Erfolg des Geschäfts zu beteiligen.

Die Kapitalausstattung ist ein weiterer Stabilitätsanker für die Citizens-Financial-Aktie. Die harte Kernkapitalquote (CET1) lag zum Ende des Geschäftsjahres 2024 bei rund 10,5 Prozent und damit leicht über den etwa 10,3 Prozent des Vorjahres. Damit erfüllt Citizens Financial die regulatorischen Anforderungen komfortabel und behält gleichzeitig Spielraum für organisches Wachstum, selektive Akquisitionen und mögliche zusätzliche Ausschüttungen wie Aktienrückkäufe. Die Leverage Ratio, also das Verhältnis von Eigenkapital zur Bilanzsumme, bewegte sich im Jahr 2024 bei etwa 9 Prozent und lag damit auf einem soliden Niveau, das den Marktteilnehmern Sicherheit bietet.

Aus Sicht der Bewertung orientieren sich viele Anleger an Kennzahlen wie dem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) und dem Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV). Für das Geschäftsjahr 2024 ergibt sich bei einem Gewinn je Aktie (EPS) von rund 3,00 US-Dollar und einem Aktienkurs im Bereich von 30 US-Dollar ein KGV von etwa 10. Das KBV liegt bei einem Buchwert je Aktie von rund 35 US-Dollar und demselben Kurs im Bereich von etwa 0,86. Diese Verhältnisse signalisieren, dass der Markt Citizens Financial als solide, aber nicht übermäßig hoch bewertete Regionalbank einordnet.

Zinsumfeld und Kreditqualität prägen den Ausblick

Das Zinsumfeld in den USA bleibt für Citizens Financial ein entscheidender Faktor. Nach mehreren Leitzinserhöhungen durch die US-Notenbank in den Jahren 2022 und 2023 hat sich der US-Leitzins 2024 auf einem erhöhten Niveau stabilisiert. Dies ist grundsätzlich positiv für den Zinsüberschuss, da Kreditzinsen höher sind, gleichzeitig steigen jedoch die Zinsen auf Einlagen und andere Refinanzierungsformen, sodass der Wettbewerb um Kundengelder zunimmt. Citizens Financial reagierte darauf mit einer differenzierten Einlagenstrategie, bei der höher verzinste Produkte gezielt in Wachstumssegmenten eingesetzt und die Konditionen bei Standardkonten sorgfältig austariert werden.

Die Kreditqualität ist dabei ein kritischer Beobachtungspunkt. Im Geschäftsjahr 2024 lag die Quote notleidender Kredite (Non-Performing Loans, NPL) bei rund 0,9 Prozent des gesamten Kreditvolumens und damit nur leicht über den etwa 0,8 Prozent des Jahres 2023. Diese Werte deuten darauf hin, dass die Kreditportfolios insgesamt gut diversifiziert sind und die Risikosteuerung funktioniert, auch wenn in einigen Segmenten wie Gewerbeimmobilien und Konsumentenkrediten erhöhte Aufmerksamkeit nötig bleibt. Gleichzeitig konnte Citizens Financial die Nettoabschreibungen auf Kredite bei rund 0,35 Prozent des Kreditvolumens halten und so einen kontrollierten Umgang mit Ausfällen sicherstellen.

Für den Ausblick auf das Geschäftsjahr 2025 hat Citizens Financial nach eigenen Angaben einen stabilen bis leicht wachsenden Zinsüberschuss in Aussicht gestellt. Das Management geht von einem Zinsüberschuss im Bereich von 5,2 bis 5,4 Milliarden US-Dollar aus, nachdem im Jahr 2024 rund 5,2 Milliarden US-Dollar erzielt wurden. Zudem soll die Kostenbasis durch laufende Effizienzprogramme nur moderat steigen, sodass ein operatives Ergebnis (vor Risikovorsorge) im Bereich von 3,5 bis 3,7 Milliarden US-Dollar erwartet wird. In Verbindung mit einer weiterhin disziplinierten Risikovorsorge ergibt sich damit die Perspektive, den Nettogewinn auf Sicht der nächsten Jahre zumindest stabil zu halten und bei günstiger Konjunktur wieder zu steigern.

Retailbanking als Kernprodukt: Konten, Kredite und digitale Services

Im Mittelpunkt des Geschäftsmodells von Citizens Financial steht das klassische Retailbanking mit Einlagen- und Kreditprodukten für Privatkunden und kleinere Unternehmen. Über die Plattform von Citizens Bank bietet der Konzern unter anderem Girokonten, Sparkonten, Hypothekendarlehen, Konsumentenkredite, Kreditkarten sowie verschiedene Anlage- und Vorsorgeprodukte an. Ein wichtiger Treiber des Geschäfts ist die laufende Digitalisierung: Ein wachsender Teil der Kunden nutzt Online- und Mobile-Banking-Lösungen, um Zahlungen zu tätigen, Konten zu verwalten, Kredite zu beantragen und Beratungstermine wahrzunehmen.

Dieses Produkt- und Serviceportfolio sorgt dafür, dass Citizens Financial sowohl Zins- als auch Gebühreneinnahmen generiert. Beispielsweise stammen ein erheblicher Teil der nicht-zinsabhängigen Erträge aus Zahlungsverkehrsgebühren, Kontoführungsgebühren und kartengebundenen Umsätzen. Im Geschäftsjahr 2024 lag der Anteil der nicht-zinsabhängigen Erträge an den gesamten Betriebserträgen bei rund 38 Prozent und damit leicht über den etwa 37 Prozent des Jahres 2023. Damit gewinnt das gebührenbasierte Geschäft an Bedeutung und stabilisiert die Ergebnislage, insbesondere in Phasen volatileren Zinsumfelds.

Kurs und Marktwert der Citizens-Financial-Aktie

Die Citizens-Financial-Aktie wird an der New York Stock Exchange gehandelt und repräsentiert die Beteiligung am US-Regionalbankkonzern Citizens Financial Group. Bei einem Kursniveau im Bereich von 30 US-Dollar je Aktie und rund 470 Millionen ausstehenden Aktien ergibt sich eine Marktkapitalisierung von etwa 14,1 Milliarden US-Dollar. Damit zählt Citizens Financial zu den größeren Regionalbanken in den USA und wird von internationalen Investoren als Bestandteil diversifizierter Finanzportfolios genutzt.

Der Aktienkurs bewegt sich nahe am mittleren Bereich der in den vergangenen zwölf Monaten beobachteten Spanne: In diesem Zeitraum lag das 52-Wochen-Tief der Citizens-Financial-Aktie bei etwa 24 US-Dollar, während das 52-Wochen-Hoch bei rund 33 US-Dollar erreicht wurde. Das aktuelle Niveau von rund 30 US-Dollar liegt damit gut 25 Prozent über dem Jahrestief und etwa 9 Prozent unter dem Jahreshoch. Diese Relation zeigt, dass die Aktie in der jüngeren Vergangenheit von einer gewissen Erholung im Bankensektor profitiert hat, aber noch nicht wieder an die absoluten Höchststände herangereicht hat.