Die Comcast-Aktie zeigt solides Wachstum nach starken Quartalszahlen

Comcast Corp. (ISIN US20030N1019) hat mit seinen jüngsten Zahlen ein solides Wachstum gezeigt und damit der Comcast-Aktie neue Unterstützung gegeben. Laut Unternehmensangaben für das Geschäftsjahr 2023 erzielte der US-Medien- und Telekommunikationskonzern einen Umsatz von rund 121,0 Milliarden US-Dollar, nachdem im Vorjahr etwa 121,4 Milliarden US-Dollar erreicht wurden, was in Summe einem leichten Rückgang von rund 0,3 Prozent entspricht. Gleichzeitig stieg der bereinigte Gewinn je Aktie im selben Zeitraum und zeigte damit, dass die Profitabilität trotz des nahezu stabilen Umsatzniveaus verbessert werden konnte.

Umsatz und Ergebnis im Vergleich zum Vorjahr

Im Berichtsjahr 2023 erwirtschaftete Comcast im Segment Cable Communications einen Umsatz von rund 60,0 Milliarden US-Dollar, während im Vorjahr knapp 61,0 Milliarden US-Dollar erzielt wurden, was einem Rückgang von rund 1,6 Prozent entspricht. Dieser Rückgang ging vor allem auf langsamere Kundenzuwächse im klassischen Kabelgeschäft zurück, während höhere Durchschnittserlöse je Kunde und zusätzliche Dienste das Ergebnis stützten. Der bereinigte operative Gewinn des Konzerns lag 2023 bei rund 33,0 Milliarden US-Dollar und damit über dem Wert des Vorjahres von knapp 32,0 Milliarden US-Dollar, was einem Zuwachs von etwa 3 Prozent entspricht.

Besonders deutlich zeigte sich die Entwicklung beim bereinigten Gewinn je Aktie (EPS). Für das Geschäftsjahr 2023 meldete Comcast einen bereinigten EPS von rund 3,90 US-Dollar, nachdem im Jahr 2022 etwa 3,60 US-Dollar erreicht wurden. Das entspricht einem Anstieg von rund 8,3 Prozent. Damit konnte der Konzern die Erwartungen vieler Marktbeobachter übertreffen, die mehrheitlich von einem moderateren Ergebniswachstum ausgegangen waren. Die höhere Profitabilität speiste sich unter anderem aus Effizienzmaßnahmen im Kabelgeschäft sowie den guten Ergebnissen im Bereich Themenparks.

Streaming und Themenparks als wichtige Ertragsquellen

Im Geschäftsfeld Medien und Streaming erzielte Comcast 2023 mit dem Streamingdienst Peacock sowie den TV-Sendern und Filmstudios zusammen einen Umsatz von etwa 36,0 Milliarden US-Dollar. Gegenüber dem Vorjahreswert von rund 34,0 Milliarden US-Dollar entspricht dies einem Plus von etwa 5,9 Prozent. Der Zuwachs wurde vor allem durch eine steigende Zahl von zahlenden Peacock-Abonnenten und höhere Werbeerlöse getragen. Gleichzeitig investierte der Konzern weiter in Inhalte und Plattformtechnik, um die Wettbewerbsposition im Streamingmarkt zu stärken.

Die Sparte Themenparks rund um die Marke Universal verzeichnete 2023 ebenfalls ein deutliches Wachstum. Der Umsatz in diesem Bereich lag bei rund 9,0 Milliarden US-Dollar und damit klar über den rund 7,5 Milliarden US-Dollar des Jahres 2022. Das entspricht einem Wachstum von rund 20 Prozent. Treiber waren höhere Besucherzahlen in den US-Parks, solide Nachfrage in internationalen Standorten und Preisanpassungen bei Tickets und Zusatzleistungen. Für Anleger ist diese Entwicklung wichtig, weil das Parkgeschäft im Konzernverbund hohe Margen und relativ stabile Cashflows bietet.

Finanzkennzahlen und Margenentwicklung

Die operative Marge des Konzerns lag 2023 nach Unternehmensangaben bei rund 27 Prozent, während im Vorjahr etwa 26 Prozent erreicht wurden. Der Anstieg um rund einen Prozentpunkt unterstreicht, dass Comcast trotz intensiven Wettbewerbs im Kabel- und Streamingbereich seine Profitabilität verbessern konnte. Gleichzeitig erwirtschaftete das Unternehmen im Jahr 2023 einen freien Cashflow von rund 14,0 Milliarden US-Dollar, nachdem im Vorjahr circa 12,0 Milliarden US-Dollar gemeldet worden waren. Das entspricht einem Plus von etwa 16,7 Prozent und gibt dem Konzern zusätzlichen Spielraum für Investitionen, Dividenden und Aktienrückkäufe.

Die Nettoverschuldung blieb im Berichtsjahr dabei in einem für einen großen Infrastruktur- und Medienkonzern üblichen Rahmen. Per Ende 2023 lag die zinstragende Nettoverschuldung bei rund 90,0 Milliarden US-Dollar, während sie Ende 2022 noch knapp 92,0 Milliarden US-Dollar betragen hatte. Damit sank die Schuldenlast um etwa 2,2 Prozent. Durch den gestiegenen freien Cashflow und die stabile Ergebnislage bleibt die Bilanzstruktur aus Sicht vieler Marktteilnehmer tragfähig.

Comcast-Aktie im Marktvergleich

Aus Investorensicht ist neben den fundamentalen Kennzahlen auch der Marktwert von Comcast relevant. Die Marktkapitalisierung lag Anfang 2024 bei rund 150,0 Milliarden US-Dollar. Im Vergleich zu rund 145,0 Milliarden US-Dollar ein Jahr zuvor entspricht dies einer Steigerung von etwa 3,4 Prozent. Damit entwickelte sich der Börsenwert des Konzerns moderat positiv und spiegelte die verbesserten Gewinnkennzahlen und die robusten Cashflows wider.

Die Comcast-Aktie zählte in diesem Zeitraum zum breiten US-Aktienmarkt und war Teil des Index S&P 500. Im Jahr 2023 legte die Aktie auf Jahressicht um rund 20 Prozent zu, nachdem sie im Jahr 2022 noch deutlich schwächer abgeschnitten hatte. Dieser Anstieg resultierte aus der Kombination von Ergebnisverbesserung, einem insgesamt freundlicheren Marktumfeld für Medien- und Kommunikationswerte sowie der Wahrnehmung, dass der Konzern im Streaming und im Themenparkgeschäft Wachstumschancen nutzen kann.

Dividende und Ausschüttungspolitik

Für das Jahr 2023 zahlte Comcast eine Jahresdividende von rund 1,16 US-Dollar je Aktie, nachdem im Vorjahr etwa 1,12 US-Dollar ausgeschüttet worden waren. Das entspricht einem Anstieg von rund 3,6 Prozent. Gemessen am Aktienkurs im Jahresverlauf lag die Dividendenrendite im Bereich von annähernd 2 bis 3 Prozent und fiel damit im Vergleich zu anderen großen US-Kommunikations- und Medienkonzernen als moderat, aber verlässlich aus.

Neben der Dividende setzte das Unternehmen auch 2023 sein Programm zum Rückkauf eigener Aktien fort. Dafür wurden nach Unternehmensangaben rund 9,0 Milliarden US-Dollar eingesetzt, nachdem im Vorjahr knapp 8,0 Milliarden US-Dollar in Aktienrückkäufe geflossen waren. Das entspricht einem Plus von rund 12,5 Prozent und ist ein weiteres Signal dafür, dass das Management die eigenen Aktien als attraktiv bewertet und den freien Cashflow gezielt zur Rückführung von Kapital an die Aktionäre nutzt.

Produkt- und Geschäftsmodell: Kabel, Internet und Streaming

Zum Kerngeschäft von Comcast gehören Kabel-TV, Breitband-Internet und Telefonie für Privat- und Geschäftskunden, ergänzt um das Mediengeschäft mit TV-Sendern, Filmstudios und Streamingdiensten sowie Themenparks. Die Kabel- und Internetangebote liefern einen großen Anteil des Umsatzes und sorgen für regelmäßige wiederkehrende Erlöse. Im Jahr 2023 zählte der Konzern nach eigenen Angaben in Nordamerika insgesamt mehr als 30 Millionen Breitbandkunden, was im Vergleich zum Vorjahr einem leichten Zuwachs entspricht.

Besonders wachstumsstark war der Streamingdienst Peacock, der als zentrale Produktmarke im digitalen Bereich dient. Mitte 2023 meldete Comcast für Peacock über 20 Millionen zahlende Abonnenten, nachdem im Vorjahr noch rund 15 Millionen zahlende Kunden angegeben worden waren. Das entspricht einem Zuwachs von etwa 33 Prozent und zeigt, dass der Konzern im Wettbewerb mit anderen großen Streaminganbietern eine relevante Nutzerbasis aufbauen konnte. Peacock verbindet Serien, Filme, Live-Sport und Nachrichten auf einer Plattform und wird im Konzerngeschäft gleichzeitig als Werbeplattform genutzt.

Aktien-Schlussabschnitt

Die Comcast-Aktie ist an der NASDAQ in US-Dollar gelistet und gehört zum S&P 500. Durch die Kombination aus stabilen Kabelerlösen, Wachstum im Streamingbereich und hohen Margen im Themenparkgeschäft bleibt der Konzern für viele Anleger eine typische breite Kommunikations- und Medienposition im US-Aktienmarkt. Die Mischung aus moderatem Dividendenwachstum, Aktienrückkäufen und sich verbessernden Ergebnissen stützt den langfristigen Anlagecharakter.