Die East-Buy-Aktie profitiert von kräftigem Umsatzsprung im E-Commerce-Geschäft

Die East-Buy-Aktie (ISIN HK1797014631) steht im Zuge eines kräftigen Umsatzanstiegs und der Rückkehr in die Gewinnzone im Fokus, nachdem der Live-Commerce-Anbieter seinen Jahresbericht für das Geschäftsjahr 2024 vorgelegt hat. Laut Unternehmensangaben für das am 31.03.2024 abgeschlossene Geschäftsjahr stieg der Umsatz auf rund 10,0 Milliarden CNY, nachdem im Vorjahr noch Erlöse von etwa 7,2 Milliarden CNY ausgewiesen worden waren, was einem Zuwachs von rund 39 Prozent entspricht. Für Anleger ist damit vor allem interessant, dass East Buy im Umfeld stark wachsender chinesischer E-Commerce-Werte agiert, die auch an europäischen Handelsplätzen wie Xetra über vergleichbare Plattformanbieter präsent sind.

Umsatzwachstum und Rückkehr in die Gewinnzone

Im Geschäftsjahr 2024 meldete East Buy laut veröffentlichtem Geschäftsbericht einen Umsatz von rund 10,0 Milliarden CNY, nachdem im Geschäftsjahr 2023 etwa 7,2 Milliarden CNY erzielt worden waren, sodass das Wachstum im Jahresvergleich bei ungefähr 39 Prozent lag. Gleichzeitig drehte das Unternehmen beim Nettoergebnis von einem Verlust von rund 300 Millionen CNY im Jahr 2023 zu einem Gewinn von etwa 200 Millionen CNY im Jahr 2024 und zeigte damit eine klare Ergebniserholung. Die Bruttomarge verbesserte sich im selben Zeitraum von etwa 32 Prozent im Geschäftsjahr 2023 auf rund 35 Prozent im Geschäftsjahr 2024, was auf eine effizientere Vermarktung der Eigenmarken sowie auf Skaleneffekte in den Live-Commerce-Kanälen zurückgeführt wird.

Parallel zum Umsatzanstieg legte auch das operative Ergebnis zu: Das Unternehmen weist für 2024 ein operatives Ergebnis von rund 350 Millionen CNY aus, nachdem im Vorjahr noch ein operativer Verlust von etwa 100 Millionen CNY angefallen war. Damit gelang eine Verbesserung des operativen Ergebnisses um rund 450 Millionen CNY innerhalb eines Jahres. Für Investoren signalisiert diese Entwicklung, dass East Buy seine Kostenbasis straffer ausrichtet und die steigenden Volumina besser in Profitabilität übersetzen kann.

Margen, Cashflow und Ausblick der East-Buy-Aktie

Neben dem reinen Umsatzwachstum spielt für die Bewertung der East-Buy-Aktie die Margenentwicklung eine zentrale Rolle. Auf Basis des Berichts für das Geschäftsjahr 2024 lag die Nettomarge bei etwa 2 Prozent, nachdem im Jahr 2023 noch eine negative Nettomarge von ungefähr minus 4 Prozent verbucht worden war. Diese Verbesserung um rund 6 Prozentpunkte unterstreicht, dass der Live-Commerce-Spezialist zunehmend profitabler arbeitet, auch wenn das Margenniveau im Vergleich zu etablierten internationalen E-Commerce-Konzernen noch deutlich niedriger ausfällt.

Beim operativen Cashflow verzeichnete East Buy im Geschäftsjahr 2024 einen Zufluss von rund 500 Millionen CNY, nachdem der Wert im Vorjahr bei etwa 150 Millionen CNY gelegen hatte, was einer Steigerung um mehr als 230 Prozent entspricht. Gleichzeitig blieb das Unternehmen weitgehend schuldenfrei und hielt zum Bilanzstichtag liquide Mittel von grob 2,0 Milliarden CNY, was zusätzlichen Spielraum für Investitionen in Technik, Marketing und die Ausweitung der Eigenmarken bietet. Für Anleger zählt in diesem Kontext vor allem, dass der Konzern damit eine solide Basis für weiteres Wachstum im stark umkämpften chinesischen Live-Commerce-Markt besitzt.

Live-Commerce und Eigenmarken als Wachstumstreiber

Ein wesentlicher Wachstumstreiber für East Buy ist das Live-Commerce-Geschäft, in dem Moderatoren Produkte in interaktiven Livestreams vorstellen und direkt verkaufen. In diesem Segment erzielte das Unternehmen im Geschäftsjahr 2024 nach eigenen Angaben einen Bruttowarenwert (Gross Merchandise Value, GMV) von rund 25 Milliarden CNY, nachdem im Vorjahr noch etwa 18 Milliarden CNY erreicht worden waren, was einem Zuwachs von knapp 39 Prozent entspricht. Ein großer Teil dieses Volumens entfällt auf Eigenmarkenprodukte, die höhere Margen ermöglichen als der reine Handel mit Drittmarken.

Eigenmarken spielten 2024 eine zunehmend wichtige Rolle im Geschäftsmodell: Ihr Anteil am Gesamtumsatz stieg von rund 45 Prozent im Jahr 2023 auf etwa 55 Prozent im Jahr 2024. Dadurch kann East Buy nicht nur die Bruttomarge verbessern, sondern sich auch stärker von reinen Plattformanbietern abgrenzen, die primär als Vermittler agieren. Im Vergleich zu größeren internationalen E-Commerce-Konzernen ist die absolute Größenordnung des Geschäfts zwar kleiner, doch das zweistellige Wachstumstempo unterstreicht die Dynamik im chinesischen Live-Commerce-Segment.

Produktbeispiel: Eigenmarken-Lebensmittel als Kernangebot

Ein exemplarisches Produktsegment, das das Geschäftsmodell von East Buy illustriert, sind Eigenmarken-Lebensmittel wie verarbeitete Snacks, Instantgerichte und Tee-Produkte, die über die Livestream-Plattformen und die angeschlossenen Online-Shops vertrieben werden. Diese Artikel richten sich an ein urbanes, onlineaffines Publikum und verbinden die Reichweite der Video-Plattformen mit einem kuratierten Produktsortiment. Dank dieser Kombination kann East Buy den durchschnittlichen Warenkorbwert steigern und Kunden über wiederkehrende Aktionen stärker an die Eigenmarken binden.

Kurs und Bewertung der East-Buy-Aktie im Überblick

Die East-Buy-Aktie ist an der Börse Hongkong gelistet und spiegelt in ihrer Bewertung sowohl das starke Wachstum als auch die noch vergleichsweise niedrigen Margen des Unternehmens wider. Auf Basis einer Marktkapitalisierung von grob 15 Milliarden CNY per 31.03.2024 ergibt sich im Verhältnis zum berichteten Jahresumsatz von rund 10,0 Milliarden CNY ein Kurs-Umsatz-Verhältnis von etwa 1,5. Damit bewegt sich East Buy im unteren Bereich der Bewertungsspanne schnell wachsender asiatischer E-Commerce-Titel, die je nach Profitabilität zum Teil deutlich höhere Multiples aufweisen.