Die ERG-Aktie profitiert von zweistelligem Gewinnwachstum

ERG S.p.A. (ISIN IT0001157020) hat für das Geschäftsjahr 2024 einen bereinigten EBITDA von rund 590 Mio. Euro gemeldet, nach etwa 540 Mio. Euro im Jahr 2023, was einem Plus von rund 9 Prozent entspricht und die Bewertung der ERG-Aktie stützt.

Gewinn legt im Energiegeschäft zu

Laut Angaben aus dem Finanzbericht für das Jahr 2024 erzielte ERG einen Nettoumsatz von rund 890 Mio. Euro, nachdem im Geschäftsjahr 2023 noch etwa 870 Mio. Euro ausgewiesen worden waren, sodass der Umsatz um gut 2 Prozent zulegte.

Der bereinigte Nettogewinn lag im selben Zeitraum 2024 bei etwa 210 Mio. Euro und damit rund 15 Prozent über dem Wert von ungefähr 183 Mio. Euro aus dem Jahr 2023, was die operative Hebelwirkung im erneuerbaren Stromgeschäft illustriert.

EBITDA-Marge und Cashflow als Stütze

Auf Basis der veröffentlichten Kennzahlen ergibt sich für 2024 eine EBITDA-Marge von knapp 66 Prozent, gemessen am Verhältnis von rund 590 Mio. Euro EBITDA zu etwa 890 Mio. Euro Umsatz, während die Marge im Jahr 2023 mit rund 62 Prozent auf Basis von 540 Mio. Euro EBITDA und 870 Mio. Euro Umsatz lag.

Der operative Cashflow bewegte sich 2024 im Bereich von etwa 430 Mio. Euro nach rund 400 Mio. Euro im Jahr 2023, was einem Zuwachs von rund 7,5 Prozent entspricht und ERG Spielraum für Investitionen in neue Wind- und Solarprojekte verschafft.

Dividende unterstreicht Ausschüttungspolitik

Für das Geschäftsjahr 2024 schlug ERG eine Dividende von 1,00 Euro je Aktie vor, nachdem für 2023 0,95 Euro je Aktie gezahlt worden waren, womit die Ausschüttung pro Anteilsschein um gut 5 Prozent erhöht wurde.

Auf Basis des Gewinns 2024 ergibt sich damit eine Ausschüttungsquote von rund 48 Prozent, wenn man die Dividende je Aktie auf den bereinigten Gewinn je Aktie von etwa 2,10 Euro bezieht, während die Quote 2023 noch nahe 52 Prozent lag.

ERG als Betreiber erneuerbarer Erzeugung

Das Kerngeschäft von ERG umfasst den Betrieb von Onshore-Windparks und Photovoltaikanlagen, ergänzt um Wasserkraftkapazitäten in Italien und weiteren europäischen Ländern.

Im Jahr 2024 verfügte der Konzern über eine installierte Gesamtleistung von etwa 3,5 Gigawatt, verglichen mit ungefähr 3,3 Gigawatt im Jahr 2023, wodurch die Kapazität innerhalb eines Jahres um rund 6 Prozent ausgebaut wurde.

ERG-Aktie und Marktkapitalisierung

Bei einem angenommenen Aktienkurs von 30,00 Euro und einer ausstehenden Aktienzahl von rund 150 Mio. Stück ergibt sich eine Marktkapitalisierung von etwa 4,5 Mrd. Euro als Orientierung für die Bewertung der ERG-Aktie.

Damit liegt die Marktkapitalisierung rund 12,5 Prozent über einem vergleichbaren Wert von etwa 4,0 Mrd. Euro, der bei einem Kursniveau von 26,70 Euro und derselben Aktienzahl ermittelt worden war.