Die Fortinet-Inc.-Aktie reagiert auf jüngste Quartalszahlen und bleibt vom starken Sicherheitsgeschäft gestützt

Fortinet Inc. (ISIN US34959E1091) bleibt für viele Technologie-Anleger interessant, nachdem der Anbieter von Cybersicherheitslösungen zuletzt seine Profitabilität deutlich steigern konnte und einen kräftigen Zuwachs beim Free Cashflow meldete. Laut Unternehmensangaben zum Geschäftsjahr 2024 erreichte der Umsatz rund 5,30 Milliarden US-Dollar, nach etwa 5,30 Milliarden US-Dollar im Vorjahr, während der bereinigte Gewinn je Aktie durch Effizienzmaßnahmen anzog. Für Anleger spannend: Parallel verbesserte sich der Free Cashflow im Jahresverlauf deutlich gegenüber dem Vorjahr, was den finanziellen Spielraum für Rückkäufe und Investitionen erhöht.

Fortinet steigert Profitabilität und Free Cashflow

Fortinet zählt zu den größten Anbietern von Firewalls und Netzwerksicherheitslösungen weltweit und konnte im Geschäftsjahr 2024 trotz unsicherem IT-Ausgabenumfeld solide wachsen. Laut Unternehmensberichten zum Geschäftsjahr 2024 lag der Gesamtumsatz bei rund 5,30 Milliarden US-Dollar und damit leicht über dem Niveau des Vorjahres von etwa 5,30 Milliarden US-Dollar, wobei der Schwerpunkt zunehmend auf Software und Services liegt. Besonders deutlich fiel der Anstieg beim Free Cashflow aus: Dieser lag 2024 im Bereich von rund 2 Milliarden US-Dollar und damit spürbar über dem Vorjahreswert von etwa 1,70 Milliarden US-Dollar, was auf eine Kombination aus höherer Profitabilität und effizientem Working-Capital-Management zurückgeführt wurde.

Auch die operative Marge entwickelte sich positiv. Fortinet berichtete für 2024 eine operative Marge im hohen 20-Prozent-Bereich und damit einige Prozentpunkte über dem Niveau des Vorjahres. Damit untermauert der Konzern seinen Anspruch, nicht nur zu wachsen, sondern die Profitabilität seines Plattformgeschäfts sukzessive auszubauen. Für institutionelle Investoren ist insbesondere der Vergleich mit reinen Hardware-Anbietern relevant, da Fortinet einen steigenden Anteil an wiederkehrenden Umsätzen aus Security-Services ausweist, der zuletzt deutlich schneller wuchs als das klassische Appliance-Geschäft.

Wachsende Bedeutung wiederkehrender Umsätze

Im Fokus des Managements steht seit einigen Jahren die Verschiebung hin zu höhermargigen, wiederkehrenden Umsätzen. Laut den jüngsten veröffentlichten Zahlen zum Geschäftsjahr 2024 stiegen die sogenannten Security-Services-Erlöse im zweistelligen Prozentbereich auf über 3 Milliarden US-Dollar, nachdem sie im Vorjahr noch bei knapp unter 3 Milliarden US-Dollar gelegen hatten. Damit wuchs dieses Segment deutlich schneller als der Gesamtumsatz und erhöhte seinen Anteil am Konzernumsatz um mehrere Prozentpunkte. Aus Investorensicht ist dieser Mixwechsel entscheidend, da wiederkehrende Umsätze in der Regel besser planbar sind und die Bewertung stützen.

Auch bei der Kundenzahl zeigt sich das Wachstum. Fortinet meldete zuletzt einen weiteren Anstieg der Anzahl von Kunden, die mehrere Produktkategorien des Konzerns gleichzeitig nutzen. Der Anteil dieser Plattformkunden, die beispielsweise sowohl Firewall-Hardware als auch Cloud-Security-Services beziehen, legte im Vergleich zum Vorjahr deutlich zu und stützt damit die Cross-Selling-Strategie. Ein größerer Anteil solcher Kunden gilt in der Branche als Indikator für geringere Wechselbereitschaft und langfristig stabilere Erlöse.

Fortinet-Plattform rund um FortiGate

Ein Kernprodukt von Fortinet ist die Firewall-Plattform FortiGate, die in vielen Unternehmen als Sicherheitszentrale für den Netzwerkverkehr eingesetzt wird. Die Produktfamilie deckt klassische Hardware-Appliances im Rechenzentrum ebenso ab wie virtuelle Instanzen in der Cloud und spielt im Konzernportfolio eine zentrale Rolle. Fortinet erzielt mit FortiGate-basierten Lösungen laut eigenen Angaben einen beträchtlichen Anteil seines Produktumsatzes und nutzt die Plattform, um zusätzliche Security-Services wie Webfiltering, Intrusion-Prevention oder Sandbox-Analysen zu verkaufen.

Im Zuge der wachsenden Nachfrage nach Zero-Trust-Architekturen und Secure-Access-Service-Edge-Lösungen (SASE) positioniert sich Fortinet mit FortiGate und weiteren Plattformbausteinen verstärkt als Komplettanbieter für Netzwerk- und Anwendungssicherheit. Für Kunden bedeutet dies, dass sie mehrere Sicherheitsfunktionen aus einer Hand beziehen und zentral verwalten können, was in vielen IT-Abteilungen als Vorteil gegenüber heterogenen Insellösungen gilt. Für Fortinet ergibt sich daraus wiederum die Chance, den durchschnittlichen Umsatz pro Kunde stetig zu erhöhen.

Fortinet-Inc.-Aktie im Marktvergleich

Die Fortinet-Inc.-Aktie ist an der NASDAQ in US-Dollar gelistet und gehört zu den etablierten Werten im internationalen Cybersecurity-Sektor. Der Börsenwert des Unternehmens bewegt sich auf Basis jüngster Marktdaten im zweistelligen Milliardenbereich und liegt damit deutlich über dem Niveau von vor einigen Jahren, was die Bedeutung von Cybersicherheit im IT-Budget der Unternehmen widerspiegelt. Im Vergleich zu kleineren Sicherheitsanbietern gilt Fortinet dank seiner Größe und Profitabilität als relativ robust, auch wenn Themen wie Verzögerungen bei Hardware-Investitionen immer wieder zu Schwankungen im Quartalsverlauf führen können.

Für technologieorientierte Anleger bleibt insbesondere die Entwicklung des Free Cashflow und des Anteils wiederkehrender Umsätze ein zentraler Beobachtungspunkt. Steigt dieser Anteil weiter, kann dies die Bewertung der Fortinet-Inc.-Aktie im Vergleich zu weniger profitablen Peers stützen. Gleichzeitig spielt der Wettbewerb mit anderen großen Anbietern von Firewalls und Security-Plattformen eine Rolle, da Preisdruck und technologische Innovationen die Margen beeinflussen können.