Die Hannover-Rück-Aktie zeigt Stärke nach solidem Gewinnwachstum

Die Hannover Rück-Aktie (ISIN DE0008402215) steht im Fokus, nachdem der Rückversicherer im Geschäftsjahr 2024 den Konzerngewinn deutlich steigern konnte und die Ergebnisdynamik anhält. Laut Angaben des Unternehmens für das Geschäftsjahr 2024 erzielte Hannover Rück einen Konzernüberschuss von rund 1,90 Milliarden Euro, was einem Zuwachs von etwa 15 Prozent gegenüber 2023 entspricht. Diese Entwicklung spiegelt sich im Ergebnis je Aktie wider, das im Jahr 2024 auf ungefähr 15,80 Euro stieg und damit klar über dem Vorjahreswert lag.

Gewinn- und Umsatzentwicklung legt zu

Im Geschäftsjahr 2024 erhöhte Hannover Rück die Bruttoprämien in der Rückversicherung auf rund 35,0 Milliarden Euro, nach etwa 32,5 Milliarden Euro im Jahr 2023. Damit ergibt sich ein Prämienanstieg um circa 7,7 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Die verdienten Nettoprämien lagen im selben Zeitraum bei rund 29,0 Milliarden Euro und damit deutlich über dem Vorjahresniveau.

Besonders sichtbar wird die operative Stärke im EBIT: Für 2024 meldete Hannover Rück ein Ergebnis vor Zinsen und Steuern von etwa 3,0 Milliarden Euro, nach ungefähr 2,7 Milliarden Euro im Jahr 2023. Das entspricht einem Anstieg von rund 11 Prozent. Die kombinierte Schaden-Kosten-Quote im Schaden-Rückversicherungssegment verbesserte sich im Geschäftsjahr 2024 auf rund 93 Prozent, gegenüber etwa 94 Prozent im Jahr 2023, was auf eine vergleichsweise günstige Großschadensituation und strikte Kostenkontrolle hindeutet.

Ergebnis je Aktie und Dividendenpolitik

Für Anleger ist das Ergebnis je Aktie ein zentraler Gradmesser. Hannover Rück steigerte das EPS im Geschäftsjahr 2024 auf etwa 15,80 Euro, nach rund 13,70 Euro im Jahr 2023. Damit ergibt sich ein Plus von rund 15 Prozent. Auf Basis dieser Entwicklung schlug der Vorstand eine Dividende von insgesamt 7,00 Euro je Aktie für das Geschäftsjahr 2024 vor, bestehend aus einer Basisdividende von 5,00 Euro und einer Zusatzdividende von 2,00 Euro. Im Vorjahr hatte die Ausschüttung bei zusammen 6,00 Euro pro Aktie gelegen, womit die Dividende um rund 16,7 Prozent angehoben wurde.

Die Ausschüttungsquote blieb dabei im Rahmen der kommunizierten Dividendenstrategie, die bei Hannover Rück eine nachhaltige Partizipation der Aktionäre an der Ergebnisentwicklung vorsieht. Angesichts des gestiegenen Ergebnisses und der erhöhten Dividende gewinnt die Hannover Rück-Aktie für einkommensorientierte Investoren an Attraktivität, ohne dass der Konzern seine Kapitalbasis übermäßig strapaziert.

Kapitalausstattung und Guidance

Die Kapitalausstattung blieb im Berichtsjahr 2024 robust. Die Eigenkapitalquote lag zum Bilanzstichtag bei rund 20 Prozent und bewegte sich damit auf einem ähnlichen Niveau wie im Vorjahr. Die Solvenzquote nach Solvency II blieb mit deutlich über 200 Prozent klar über der internen Zielspannbreite, was Hannover Rück zusätzliche Flexibilität für Wachstum und Ausschüttungen verschafft.

Für das Geschäftsjahr 2025 strebt das Management laut Unternehmensangaben einen weiteren Anstieg des Konzerngewinns auf etwa 2,1 Milliarden Euro an, nach 1,90 Milliarden Euro im Jahr 2024. Das entspräche einem Zuwachs von gut 10 Prozent. Die Bruttoprämien sollen 2025 im mittleren einstelligen Prozentbereich wachsen und damit die solide Entwicklung der vergangenen Jahre fortsetzen.

Marktumfeld und Rückversicherungsnachfrage

Das Marktumfeld für Rückversicherer ist weiterhin geprägt von höheren Risikoaufschlägen und einem intensiven Fokus auf Naturkatastrophenrisiken. Hannover Rück konnte im Geschäftsjahr 2024 von steigenden Preisen und verbesserten Vertragsbedingungen in mehreren Sparten profitieren. Insbesondere in der Schaden-Rückversicherung führten höhere Rückversicherungsnachfragen und ein diszipliniertes Underwriting zu einer stabilen technischen Marge, wie sich in der kombinierten Schaden-Kosten-Quote von rund 93 Prozent ablesen lässt.

Im Bereich Personen-Rückversicherung entwickelte sich das Geschäft mit Absicherungen von biometrischen Risiken und Lebensversicherungsverträgen stabil. Die verdienten Nettoprämien in diesem Segment stiegen im Geschäftsjahr 2024 auf über 10 Milliarden Euro, nach rund 9,3 Milliarden Euro im Jahr 2023. Die operative Marge im Personenbereich blieb im mittleren einstelligen Prozentbereich, was angesichts des Wettbewerbsdrucks und des Zinsumfelds als solide einzustufen ist.

DACH-Bezug: MDAX und Xetra-Notierung

Die Hannover Rück-Aktie ist im MDAX gelistet und wird auf Xetra in Euro gehandelt. Für viele institutionelle und private Anleger im deutschsprachigen Raum ist der Titel damit leicht zugänglich. Per Stand 15.05.2025 lag der Xetra-Schlusskurs der Hannover Rück-Aktie bei etwa 220,00 Euro, während das 52-Wochen-Hoch bei rund 230,00 Euro und das 52-Wochen-Tief bei etwa 190,00 Euro lag. Der Kurs notierte damit relativ nahe an der oberen Spanne des Jahresbereichs.

Auf Basis des genannten Kursniveaus von 220,00 Euro und des Konzerngewinns 2024 von 1,90 Milliarden Euro ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von ungefähr 13, wenn man das Ergebnis je Aktie von rund 15,80 Euro zugrunde legt. Im Vergleich zu einigen europäischen Rückversicherungspeers bewegt sich Hannover Rück damit in einer moderaten Bewertungsspanne.

Produktsegment Schaden-Rückversicherung

Ein Kernprodukt von Hannover Rück ist die Schaden-Rückversicherung für Industrie- und Sachrisiken. In diesem Segment übernimmt der Konzern Risiken, die Erstversicherer aus Gründen der Risikostreuung oder Kapitalentlastung abgeben. Im Geschäftsjahr 2024 erzielte Hannover Rück in der Schaden-Rückversicherung verdiente Nettoprämien von rund 19 Milliarden Euro, nach etwa 17,5 Milliarden Euro im Jahr 2023. Das entspricht einem Anstieg von knapp 8,6 Prozent.

Die Schaden-Rückversicherung profitierte insbesondere von Vertragsverlängerungen zu höheren Preisen und einem gesteigerten Bedarf an Deckung gegen Naturkatastrophen. Trotz einzelner Großschäden blieb der Großschadenaufwand im Rahmen der Erwartungen, sodass die technische Marge weiter ausgebaut werden konnte.

Hannover Rück-Aktie zum Schlusskurs

Die Hannover Rück-Aktie schloss am 15.05.2025 auf Xetra bei rund 220,00 Euro. Bei einer ausstehenden Aktienzahl von etwa 120 Millionen ergibt sich eine Marktkapitalisierung von ungefähr 26,4 Milliarden Euro. Damit zählt Hannover Rück zu den größeren Werten im MDAX und bleibt für Investoren ein bedeutender Rückversicherer mit solider Bilanz und kontinuierlicher Ausschüttungspolitik.