Die Host-Hotels-&-Resorts-Aktie profitiert von steigender Nachfrage im US-Hotelmarkt

Host Hotels & Resorts Inc. (ISIN US44107P1049) ist als größter US-Hotel-REIT eng mit der Entwicklung des amerikanischen Reisemarkts verknüpft und konnte seinen Umsatz im Geschäftsjahr 2023 laut Unternehmensangaben auf rund 4,2 Mrd. US?Dollar steigern, nach etwa 4,0 Mrd. US?Dollar im Jahr 2022.

Operative Entwicklung und Kennzahlen

Laut veröffentlichten Finanzinformationen für das Jahr 2023 erzielte Host Hotels & Resorts einen deutlichen Ergebnisanstieg gegenüber 2022, wobei der bereinigte operative Gewinn und der Funds from Operations (FFO) vom höheren RevPAR und einer besseren Kostenstruktur profitierten. Der durchschnittliche Erlös pro verfügbarem Zimmer (RevPAR) lag im Geschäftsjahr 2023 nach Unternehmensangaben signifikant über dem Vorjahresniveau, was vor allem auf höhere Zimmerpreise und eine gesteigerte Auslastung zurückzuführen ist.

Für Anleger sind insbesondere die Kennzahlen aus dem Lodging-Portfolio relevant: Host Hotels & Resorts berichtet in seinen Unterlagen über eine im Vergleich zum Vorjahr verbesserte Gesamtauslastung mit einem Plus gegenüber 2022, während die durchschnittlichen Tagesraten (Average Daily Rate, ADR) im Jahr 2023 ebenfalls über dem Vorjahreswert lagen. Der REIT konnte damit an die Erholung des Geschäftsreise- und Freizeitsegments anknüpfen und seine Cashflows stabilisieren.

Finanzstruktur und Ausschüttungen

Die Kapitalstruktur von Host Hotels & Resorts ist traditionell stark von langfristigen Immobilienfinanzierungen geprägt, wobei das Unternehmen einen Großteil seiner Verschuldung fest verzinst und mit längeren Laufzeiten ausstattet. Aus den jüngsten Berichten geht hervor, dass die Nettoverschuldung im Vergleich zu den Coronajahren wieder besser durch die operativen Mittelzuflüsse gedeckt wird und Kennzahlen wie Net Debt/EBITDA sich verbessert haben.

Host Hotels & Resorts schüttet als REIT regelmäßig Dividenden an seine Aktionäre aus. Auf Basis der 2023er-Ergebnisse wurden laut den veröffentlichten Informationen weiterhin Dividenden gezahlt, wobei die Höhe der Ausschüttungen im Einklang mit der Entwicklung von FFO und Cashflow steht. Für viele Privatanleger ist die Kombination aus Immobilienbesitz, laufenden Cashflows und Dividenden ein zentrales Argument für Engagements in Lodging-REITs.

Portfolio und Marktposition

Host Hotels & Resorts betreibt ein umfangreiches Portfolio an Hotels, das überwiegend in den USA angesiedelt ist und vor allem Objekte der gehobenen und Luxuskategorie umfasst. Viele Häuser sind mit bekannten Marken großer Hotelketten verbunden, was den Zugang zu internationalen Reisenden und Geschäftsreisenden erleichtert. Durch die Fokussierung auf hochwertige Standorte in Metropolregionen und touristisch attraktiven Destinationen profitiert der REIT überdurchschnittlich von der Erholung des Reiseverkehrs.

Der Lodging-REIT positioniert sich als Eigentümer von Hotelimmobilien und überlässt den operativen Betrieb meist erfahrenen Managementgesellschaften und Marken. Dieses Modell sorgt dafür, dass Host Hotels & Resorts vor allem am Immobilienwert, an langfristigen Pacht- oder Managementverträgen und an der Marktentwicklung partizipiert, während das tägliche Hotelgeschäft von spezialisierten Betreibern geführt wird.

Hotelmarke als Produktbezug

Ein repräsentatives Beispiel für das Portfolio von Host Hotels & Resorts sind große Hotels unter bekannten internationalen Marken wie Marriott oder Hilton, die in zentralen Lagen US-amerikanischer Städte stehen und sowohl Geschäftsreisende als auch Touristen ansprechen. Diese Häuser generieren durch ihre hohe Zimmerzahl, Konferenzkapazitäten und Gastronomieangebote einen wesentlichen Teil des operativen Cashflows des REIT.

Host-Hotels-&-Resorts-Aktie im Überblick

Die Host-Hotels-&-Resorts-Aktie ist an der New York Stock Exchange gelistet und wird in US?Dollar gehandelt. Für Anleger ist neben dem laufenden Dividendenertrag vor allem die langfristige Entwicklung des US-Hotelmarkts und der Immobilienwerte im Portfolio entscheidend, da diese Faktoren die Bewertung des REIT und damit den Kurs der Aktie maßgeblich beeinflussen.