Die Intel-Aktie zeigt nach KI-Investitionen robuste Zahlen

Intel Corp. (ISIN US4581401001) meldete für das Geschäftsjahr 2023 einen Umsatz von 54,2 Milliarden US-Dollar, nachdem der Wert im Vorjahr noch bei 63,1 Milliarden US-Dollar gelegen hatte. Laut dem jüngsten Geschäftsbericht für 2023 stabilisierte sich die Profitabilität im laufenden Jahr wieder, nachdem 2022 stark von der Schwäche im PC-Markt geprägt war. Für Anleger rückt damit die Frage in den Vordergrund, wie tragfähig die Neuausrichtung auf KI-Rechenzentren und die Foundry-Sparte ist.

Umsatz und Ergebnis im Wandel

Nach Unternehmensangaben im Geschäftsbericht 2023 erwirtschaftete Intel im Segment Client Computing, in dem klassische PC-Prozessoren gebündelt sind, im Jahr 2023 rund 25,0 Milliarden US-Dollar Umsatz; im Vorjahr lag dieser Wert noch deutlich höher, was die Belastung durch die abgekühlte PC-Nachfrage verdeutlicht. Im Bereich Data Center and AI, der Server-Chips und KI-Lösungen umfasst, kam das Unternehmen 2023 auf einen Umsatz von etwa 17,0 Milliarden US-Dollar, während das Geschäft in den Jahren zuvor unter Wettbewerbsdruck stand. Die Foundry-Sparte, in der Intel als Auftragsfertiger für Dritte auftreten will, verzeichnete 2023 einen Umsatz im niedrigen einstelligen Milliardenbereich, was im Vergleich zu den großen asiatischen Auftragsfertigern noch überschaubar ist, aber als strategischer Hebel für zukünftiges Wachstum gilt.

Laut den zusammengefassten Ergebnissen für das vierte Quartal 2023 erzielte Intel einen Umsatz von rund 15,4 Milliarden US-Dollar, was gegenüber schwächeren Vorquartalen eine spürbare Erholung signalisiert. Das Unternehmen berichtete zudem über einen bereinigten Gewinn je Aktie im Bereich von einigen Dutzend US-Cent, nachdem im schwachen Jahr 2022 zeitweise Verluste oder sehr niedrige Gewinnbeiträge ausgewiesen wurden. Im Jahresvergleich zeigt sich damit, dass der Rückgang beim Gesamtumsatz von 63,1 Milliarden US-Dollar im Jahr 2022 auf 54,2 Milliarden US-Dollar 2023 zwar deutlich war, die operative Basis sich aber im zweiten Halbjahr 2023 wieder stabilisiert hat.

Investitionen in KI und Foundry

Die strategische Transformation hin zu KI-Rechenzentren und der Foundry-Sparte kostet Intel erhebliche Mittel. Laut den Finanzzahlen für 2023 lagen die jährlichen Investitionsausgaben, also die Ausgaben für Sachanlagen wie Fabriken und Maschinen, im Bereich von deutlich über 20 Milliarden US-Dollar. Damit versucht der Konzern, moderne Fertigungstechnologien aufzubauen, um im Wettbewerb mit anderen großen Auftragsfertigern mithalten zu können. Diese hohen Ausgaben drücken kurzfristig auf die freie Liquidität, sollen aber langfristig die Basis für höhere Umsätze im Foundry-Geschäft legen.

Im selben Zeitraum berichtete Intel über einen freien Cashflow, der im Jahr 2023 im niedrigen Milliardenbereich lag. Das ist ein klarer Rückgang gegenüber Zeiten, in denen das Unternehmen deutlich zweistellige Milliardenbeträge an freiem Cashflow ausweisen konnte. Die Differenz erklärt sich aus den hohen Investitionen und dem temporären Rückgang im PC-Geschäft. Gleichzeitig teilte Intel mit, dass das Unternehmen an einer verlässlichen Dividendenpolitik festhält, auch wenn der Dividendensatz im Vergleich zu früheren Jahren angepasst wurde. Für Anleger ist der Vergleich zum Vorjahr wichtig: Der Rückgang beim Umsatz um rund 9 Milliarden US-Dollar zwischen 2022 und 2023 geht mit einem spürbaren Rückgang beim freien Cashflow einher, während die Investitionen weiter sehr hoch bleiben.

Produkt- und Segmentfokus

Ein zentrales Produkt im Portfolio von Intel sind die Server-Prozessoren für Rechenzentren und KI-Anwendungen, etwa die Intel Xeon-Familie. Diese Chips bilden einen wesentlichen Teil des Segments Data Center and AI und sind entscheidend für den Ausbau von Cloud- und KI-Infrastrukturen. Der Umsatz von rund 17,0 Milliarden US-Dollar in diesem Segment im Jahr 2023 unterstreicht die Bedeutung dieser Produkte für die Ergebnislage. Zugleich arbeitet Intel daran, für externe Kunden Foundry-Dienstleistungen anzubieten, sodass künftig auch Chips anderer Entwickler in den eigenen Fabriken gefertigt werden können.

Marktkapitalisierung und Aktienperspektive

Die Intel-Aktie ist an der NASDAQ in US-Dollar gelistet und spiegelt die Erwartungen an die Transformation des Konzerns wider. Die Marktkapitalisierung lag zuletzt im mittleren zweistelligen Milliardenbereich an US-Dollar und damit niedriger als in Phasen, in denen Intel vom sehr starken PC-Markt profitierte. Im Vergleich zu einigen Wettbewerbern aus dem Bereich der KI-Chips bepreist der Markt Intel damit vorsichtiger, was die Bedeutung der kommenden Quartale erhöht. Für Anleger zählt, dass die hohen Investitionen von über 20 Milliarden US-Dollar im Jahr 2023 in Fertigungskapazitäten und KI-Rechenzentren mittelfristig zu steigenden Umsätzen im Foundry- und Data-Center-Geschäft führen.

Fakten zur Intel-Aktie

Intel Corp. ist ein im S&P 500 gelisteter Halbleiterkonzern mit Sitz in den USA. Die Aktie mit der ISIN US4581401001 wird unter dem Ticker INTC an der NASDAQ gehandelt. Der Sektor ist eindeutig dem Bereich Halbleiter und Technologie zuzuordnen. Der Umsatzrückgang von 63,1 Milliarden US-Dollar im Jahr 2022 auf 54,2 Milliarden US-Dollar 2023 zeigt die zyklische Natur des Geschäfts, während die Investitionen in KI und Foundry die Grundlage für eine mögliche Erholung in den kommenden Jahren bilden.